双汇发展刚刚发布2021年业绩：公司肉类产品（含禽产品）总外销量330万吨，同比上升8.3%；受猪价、肉价下降较大的影响，本期实现营业总收入668亿元，同比下降9.7%；同时，由于2021年生猪行情超预期波动，对冻品节奏把控出现偏差，造成国产冻品和进口猪肉盈利水平同比大幅下降，本期实现归属于母公司股东的净利润48.7亿元，同比下降22.2%。 双汇发展现在的股价已经较去年8月高点回撤56%以上，主要的逻辑是业绩和估值双杀，尤其是主营业务的屠宰基本盘已经显著恶化了。 2018年，双汇发展、雨润食品、金锣、龙大肉食、新希望，双汇仅占2.4%，CR5<7%。但牧原在2022年1月底，8家屠宰企业投产产能达到2200万头/年。而国内重点屠宰企业最高为大红门、双汇发展，屠宰量为1200万、1139万头。牧原肉食将超大红门和双汇跃居为国内屠宰产能最高的企业。并且，牧原会做全产业链，自己养殖的猪自己全部屠宰。未来2-3年，牧原出栏量将至少达到1亿头以上，屠宰量也将跟上，会成为生猪屠宰的巨无霸企业，而双汇则会受到明显挤压。不太看好双汇未来的发展。 $双汇发展(SZ000895)$  $牧原股份(SZ002714)$