行业beta:成熟制程供需紧张仍将延续，晶圆厂扩产规模维持高位。受益于202004开始的供需紧张，成熟制程产能持续紧缺，带动产业链公司盈利能力持续提升，根据英飞凌/NXP/台积电/中芯国际等龙头公司法说会，2022年仍有望维持高景气，且不同领域供需关系有所分化，消费电子领域供需关系趋于平衡，而工业、汽车等领域仍将维持供需偏紧，产能优势仍将成为下游厂商致胜关键，强劲的需求支撑价格体系高位运行，工业、汽车、光伏储能等领域占比较高的厂商仍有望维持高盈利能力;同时受益于成熟制程旺盛需求及大陆地区稳定的供应链，大陆晶圆厂快速扩产，根据产业链调研，2021-2023年预计内资晶圆厂扩产规模约为17万/40万/45万片，强劲的扩产为设备厂商业绩增长提供坚实基础，也为下游器件厂商的规模扩张提供产能支持，考虑到当前板块估值水平，对待后市宜乐观。 设备板块:高景气扩产带动设备厂商业绩释放，半导体国产化趋势赋予个股alpha。受益于下游晶圆厂的加速扩产，国产设备厂商业绩持续高增长，同时晶圆厂出于供应链安全考量下的国产化，为设备龙头打开远期成长空间，，以北方华创中微公司/长川科技等为代表的核心标的，抓住这一历史机遇期，不断突破前道/后道半导体关键设备，客户端份额实现跃升，展望未来，随着28/14nm关键设备的研发验证、中芯京城去A化产线的扩产爬坡及SoC测试机的快速放量，有望看到国产设备厂商的快速成长。 $中芯国际(SH688981)$​ $北方华创(SZ002371)$​ $长川科技(SZ300604)$​ $中微公司(SH688012)$​ 半导体器件:成熟制程产能紧张有望延续，“成本推动型涨价+客户结构的持续优化”支撑业绩高景气。受益于202004开始的行业性供需紧张，核心公司盈利能力环比持续攀升，经历了2021年行业高景气下的业绩释放，2022年不同领域有所分化，展望未来，一方面是原材料、晶圆代工等环节的价格上涨，另一方面是工业汽车、光伏储能等领域的持续高景气，不同产品/客户结构的厂商经营趋势将有所分化，以闻泰科技/兆易创新/新洁能等为代表的厂商凭借着优质的客户结构，产品结构持续升级，产能端的稳健增长也给了厂商持续增长的保障。 $闻泰科技(SH600745)$​ $兆易创新(SH603986)$​ $新洁能(SH605111)$​