1、通胀又起 各类大宗的价格继续上涨，接近前面的高点。目前看短期内通胀未必能解决掉，是一个中期的问题。这个带来的一个问题是，电子行业不但21Q4-22Q1的毛利率和净利率受损，未来还可能延期到22Q2甚至更长的时间。 2、分立器件跌幅最大。 有几个明显的影响因素： （1）是新洁能出来的年报业绩，说明Q4的营收和利润端都在环比下滑，这个头没开好。 （2）是分立器件下游的光伏，在Q2的时候订单可能会有明显的下降，原因是印度在Q1抢装了一波。 （3）是车规相关的分立器件，也受制于电车销量的负面影响。 $新洁能(SH605111)$​