$豫园股份(SH600655)$ 年报:2021年,公司实现营业收入510.63亿元,同比增长(调整后)12.15%;实现归母净利润38.61亿元,同比增长(调整后)6.92%。2021年,公司综合毛利率为19.21%,同比-0.43pct;期间费用率为14.07%,同比+2.35pct。毛利率小幅下滑,主要系珠宝时尚业务销售收入占比增加所致。 后疫情时代线下布局提速,珠宝及餐饮业务增速亮眼: 1)珠宝业务:2021年贡献营业收入274.48亿元,同比增长23.82%。2021年,公司线下门店净增加602家,同时持续优化品牌矩阵。DJULA等轻奢珠宝品牌线下直营门店达到22家,培育钻石品牌LUSANT成功打入市场。 2)餐饮业务:2021年贡献营业收入7.61亿元,同比增长56.77%。松鹤楼面馆2021年开业超过80家,签约超过100家,连锁模式步入“快车道”。 3)化妆品业务:2021年贡献营业收入4.87亿元,同比增长13.05%。旗下品牌AHAVA打造多款千万级单品,WEI沁莲莹润也在丝芙兰全渠道上市。 优质项目推进,地产业务良性发展: 2021年,公司物业开发与销售实现营业收入166.34亿元。在房地产市场的严峻环境下,公司在上海等核心城市获取了优质项目,并加大股权合作开发力度,实现地产业务的稳健发展。