三大指数早盘低开高走半日微涨。截止午盘，沪指涨0.22%报3430.25点，深成指涨0.43%报10859.05点，创业板指涨0.08%报2265.8点，科创50指数涨0.2%报1012.95点；沪深京三市合计成交额11428.77亿元，全市场3594股上涨，1704股下跌，149股持平。 $上证指数(SH000001)$、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块，量子科技概念盘初大涨，星光股份 $星光股份(SZ002076)$ 3连板，复旦复华 $复旦复华(SH600624)$ 、格尔软件 $格尔软件(SH603232)$ 、德美化工 $德美化工(SZ002054)$ 竞价涨停，科大国创 $科大国创(SZ300520)$ 、国盾量子 $国盾量子(SH688027)$ 、神州信息 $神州信息(SZ000555)$ 、吉大正元 $吉大正元(SZ003029)$ 均高开超6%。 消息面上，12月10日，谷歌公布重大突破——其最新量子芯片Willow在基准测试取得惊人成绩，不到5分钟完成一项标准基准计算。而即使是如今最快的超级计算机，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算——这个数字远远超过了宇宙的年龄。 上海本地股开盘活跃，开创国际 $开创国际(SH600097)$ 、复旦复华 $复旦复华(SH600624)$ 竞价涨停，开开实业 $开开实业(SH600272)$ 、第一医药 $第一医药(SH600833)$ 、市北高新 $市北高新(SH600604)$ 、华建集团 $华建集团(SH600629)$ 、徐家汇 $徐家汇(SZ002561)$ 等纷纷高开。 消息上，《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》10日发布。其中提出，力争到2027年，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。 零售板块持续强势，友阿股份 $友阿股份(SZ002277)$ 、中百集团、 $中百集团(SZ000759)$ 茂业商业 $茂业商业(SH600828)$ 等涨停； 消息面上，近期零售行业利好消息频传。深圳发布《深圳市推动即时零售高质量发展行动方案（2024-2026年）》，旨在打造全国领先的即时零售产业发展高地。方案提出提升即时零售业态规模、完善公共服务、加强人才培育三大目标，并计划建设大量前置仓和智能快递柜等配套设施。此外，11月乘用车市场零售数据亮眼，同比增长16.5%，环比增长7.1%，体现了消费市场的回暖。乘联会预计今年车市零售增速将达6%，大幅好于年初预期。同时，多家媒体报道零售板块异动拉升，资金流入明显，显示市场对零售行业的信心增强。 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 中信证券研报指出，临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。 民生证券研报指出，不出意外，刺激消费将成为明年经济工作的“头等大事”。正如政治局把“大力提振消费”排第一位，提振内需正式成为了2025年内部走出低通胀、外部应对风险的有力抓手。之所以选择消费作为“超常规逆周期调节”的抓手，是因为消费的财政乘数已超过投资。 AI眼镜概念走高，天键股份 $天键股份(SZ301383)$ 、星星科技 $星星科技(SZ300256)$ 双双20cm涨停； 消息面上，AI眼镜领域近期动作频频，多家企业推出新品或宣布融资计划。亿道信息在"亿道科技日"大会上正式发布"AI+战略"，并推出自研AI眼镜全链路解决方案SW3010等多款新品。闪极科技宣布完成数千万元人民币A轮融资，资金将主要用于"闪极AI拍摄眼镜"的市场拓展。雷鸟创新在近半年总融资额已超5亿元，并与博士眼镜成立合资公司联合打造AI眼镜。此外，百度、Rokid、蜂巢科技等公司也相继发布AI眼镜新品。 下跌方面，保险股持续调整，天茂集团 $天茂集团(SZ000627)$ 盘中跌停；Sora概念股集体回调，华扬联众 $华扬联众(SH603825)$ 一字跌停；银行股震荡走低，宁波银行 $宁波银行(SZ002142)$ 跌幅居前。 总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3500只。 盘面上，上海国企改革、AI眼镜、零售板块涨幅居前，保险、Sora概念、银行板块跌幅居前。 【展望后市】中信证券：临近春节 消费有望迎来新一轮反弹修复 中信证券研报表示，2024年12月9日召开的重磅会议再次明确扩大内需为来年政策重点方向，“全方位扩大国内需求”，“大力提振消费”，表述积极、引燃市场预期。在经历9月快速反弹后，由于短期消费数据尚未能反映政策效力、且来年政策力度未明朗，消费板块在10-11月普遍有所回调。我们认为临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。 【大行报告精选】国金证券：政策利好和资金回暖双重利好下 券商板块有望估值和业绩双提升 国金证券发布研报称，展望25年，流动性有望进一步宽松，提高市场的稳定性，并构筑坚实市场底部，经济基本面改善得到确认，股市有望进一步上行，利好券商板块估值和业绩双提升。复盘历次流动性宽松背景下券商估值扩张至1.9X以上，当前券商估值仅为1.6X，综合来看具有一定的上涨空间。推荐强贝塔业务主线(权益投资弹性+交投弹性)券商基本面更加受益权益市场回暖，以及并购重组主线。 国金证券主要观点如下： 政治局会议提到“加强超常规逆周期政策调节”、“稳住楼市股市”和“适度宽松”，超市场预期。 2024年12月9日，中共中央政治局今日召开会议，提到要“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市”，同时要“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节”。 具体表述中，“稳住楼市股市”政策基调相比以往更加明确；货币政策转为“适度宽松”，之前仅在2009-2010年实施过，期间大型/中小型存款准备金率分别累计下调2pct/4pct，一年期存贷款利率分别累计下调1.62pct/1.89pct；并首次提到“超常规”。 流动性宽松推动市场成交放量，带来券商板块的估值提升与盈利改善。2010年以来，每一轮货币宽松周期内券商板块均具有较高的配置价值。复盘2010年以来货币宽松的周期(分别是2012年1月到2013年的2月，2014年7月到2015年6月，2018年的10月到2019年的3月，2020年6月到2020年7月)，四个阶段上证指数涨幅分别为9%、109%、14%以及14%，同期券商指数涨幅分别为56%、175%以及54%、29%，相较于大盘均有明显的超额收益。 在政策利好和资金回暖双重利好下，叠加今年低基数，预计明年券商板块业绩与估值有望实现双重提升。24年前三季度市场行情整体下行，券商经营业绩承压明显，9/24以来利好政策接续出台，互换便利工具提升权益敞口，有助于提高权益市场向上对其利润的弹性。该行预计25年券商业绩将实现底部回升，24年业绩增速有望实现正增长，25年业绩有望实现双位数增长。 风险提示 资本市场改革推进不及预期；权益市场极端波动风险；宏观经济复苏不及预期。