市场早间探底回升，三大指数涨跌不一。截至午间收盘，沪指缩量跌0.01%，报3421.8点，深成指跌0.65%，报11240.68点，创业板指跌0.61%，报2376.15点，科创50指数跌0.21%，报1048.37点。沪深两市合计成交额13349.61亿元，超4000股下跌。 $上证指数(SH000001)$ 、 $深证成指(SZ399001)$ 、 $创业板指(SZ399006)$  热点板块，海国资板块震荡走强，上海物贸 $上海物贸(SH600822)$ 、长江投资 $长江投资(SH600119)$ 、兰生股份 $兰生股份(SH600826)$ 、上海建科 $上海建科(SH603153)$ 等涨停，上海九百 $上海九百(SH600838)$ 、华建集团 $华建集团(SH600629)$ 、新华传媒 $新华传媒(SH600825)$ 等大幅冲高。 消息面上，上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》，提出要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜。 申万宏源研报表示，继续强调央企配置价值，重视地方国企的补涨潜力。 固态电池概念反复活跃，有研新材 $有研新材(SH600206)$ 5连板，科恒股份 $科恒股份(SZ300340)$ 、乐凯胶片 $乐凯胶片(SH600135)$ 涨停，灵鸽科技 $灵鸽科技(BJ833284)$ 涨超20%。 消息面上，多家上市公司在固态电池方面有新进展。11月8日，广汽集团表示，公司已初步打通全固态电池全流程制造工艺。长安汽车预计，2027年公司实现全固态电池装车验证。 华西证券认为，近期多家企业的(半)固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速(半)固态电池的产业化进程。 AI应用方向反复活跃，值得买 $值得买(SZ300785)$ 、天威视讯 $天威视讯(SZ002238)$ 、中国出版 $中国出版(SH601949)$ 涨停， 消息面上，2024年电商双十一大促收官。据国家邮政局，10月21日至11月10日全国快递揽收量同比增长21.4%、累计快递投递量同比增长25.3%。淘天双11全周期成交总额实现强劲增长、购买用户规模创新高；京东全周期用户数同比增长超20%。 11月12日，值得买科技发布2024年“双11”大促战绩，4566个品牌在什么值得买平台的成交额翻倍，其中1345个品牌成交额增长超5倍。用户活力进一步提升，平台内容发布量同比提升37.0%。AI成果进一步彰显，AI购物助手“小值”服务量环比“618”期间增长40.1%。 中字头个股集体拉升，中储股份 $中储股份(SH600787)$ 涨停，中国联通 $中国联通(SH600050)$  一度触及涨停，中国电信 $中国电信(SH601728)$ 涨超6%。 中泰证券指出，中期而言，稳健高分红的国央企以及部分应收账款占比较高的央企龙头以及市值“破净”的地方国企才是本轮市值管理、并购重组与财政大力度化债政策下最受益的方向。 下跌方面，机器人概念股下挫，春兴精工 $春兴精工(SZ002547)$ 跌停；旅游板块走低，西域旅游 $西域旅游(SZ300859)$ 跌超8%。 【展望后市】华泰证券：市场或将以震荡的方式来进行整固 华泰证券认为，近日，美元指数持续上涨，人民币汇率走势短期承压，汇率波动对A股市场短期有所扰动，但并不会改变A股自身的节奏。从量能看，两市量能继续保持在2万亿元以上，资金的活跃度不减，交易型资金热度仍在。本周来看，市场对于上周几个悬念逐步揭晓后的解读以及带来的影响仍需要时间来消化，随着沪指不断逼近前期10月8日的高点，临近密集成交区，市场面临的阻力加大，要想一举越过并非易事，短线看或将以震荡的方式来进行整固。 【大行报告精选】海通证券：国内外需求共振 电力设备及新能源持续高景气 海通证券发布研报称，2024Q3电力设备板块平均市盈率达31倍，位处各行业估值的上游水平。目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要，特高压建设有望持续快速推进。随着新型电力系统建设的推进，配电网正逐步转变为源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的电力网络，配网侧投资需求有望增加，数智化、一次设备更新改造等为重点方向。此外，海外制造业投资回暖，拉动配用电投资需求高增，海外电力设备需求有望持续增长。 海通证券主要观点如下： 电力设备2024年三季报概况。 一次设备归母净利润同比降12.52%。各板块的归母净利润变动分别为：输变电-31.09%，配电+76.68%，低压电气+12.72%，铁塔电缆-33.22%，发电设备-0.41%，电机及零部件-30.14%。二次设备归母净利润同比降4.10%。各板块的归母净利润变动分别为：智能电网+9.65%，智能用电+14.54%，电厂等自动化-83.68%，工控&节能环保-25.88%，电源-32.65%，智能表-8.40%。 板块估值及涨跌幅。 从不同行业的PE估值对比来看，基于2024年预期EPS(wind一致预测)，电力设备板块平均市盈率达31倍，位处各行业估值的上游水平。从电力设备板块与其他板块走势的对比来看，年初至11月11日，电力设备涨幅约29%。 特高压建设需求迫切，有望持续快速推进。 据国家电网微信公众号消息，过去几年，受疫情、特高压核准滞后等因素影响，特高压工程与风光大基地的建设速度相比略显滞后。从建设周期看，光伏电站是3个月至6个月，风电为1年，特高压为1.5年至2年。按照正常的节奏，特高压电网应当建设先行，才能与建设速度更快的风光电站形成“源网匹配”，做到同时投产、良好消纳。 目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要，亟须加快建设以提升新能源并网能力。在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压及配套主网建设有望持续加速推进，柔直比例有望进一步提升。 配网：投资有望提速，数智化、一次设备更新改造等为重点投资领域。 该行认为，随着新型电力系统建设的推进，配电网正逐步由单纯接受、分配电能给用户的电力网络转变为源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的电力网络，在促进分布式电源就近消纳、承载新型负荷等方面的功能日益显著，全面提升配电网可观可测、可调可控能力，提高配电网可靠性和承载力，配网侧投资需求有望增加，数智化、一次设备更新改造等为重点方向。 出海：持续高景气，贡献成长新动能。 受益于新能源装机增加、电网老旧更换需求以及新兴市场渗透率提升，全球电网建设发展势头强劲。同时，海外数据中心带动高用能需求增长，用能质量要求显著提升，叠加海外制造业投资回暖，拉动配用电投资需求高增，海外电力设备需求有望持续增长。 风险提示：电网建设进度不达预期，经济大幅下行影响工控产业需求，新能源汽车发展不达预期，大宗原材料价格波动影响盈利水平。