我们做两个假设： 1、假如失去成长的医药股15PE是合理的。 2、假如现在市值就是合理的15PE估值。 我们来计算一下以下公司2024年$康泰生物(SZ300601)$ 的净利润： 1、康泰生物 7.4日收盘市值168亿，15PE对应的今年净利润11.2亿。 2024年一季度0.54亿，下降73%。那么未来三个季度需要净利润10.66亿，，去年后面的三个季度净利润6.56亿，那么未来三个季度需要保持62%的增长速度。 资本市场会相信62%的增长速度吗？ 目前的走势是不相信！ 只能等二季度报了，如果二季度达到了62%的增长，那现在股价就是底，因为资本市场会有更好的预期。如果二季度报不乐观，那就完蛋了，底深不可测。目前的就是底部深不可测的走势。 如果我们乐观点，认为医药股迟早是应该回到PE20倍，并认为是合理估值。 那么现在股价对应的2024年净利润是8.4亿。2023年净利润是8.61亿。 我想今年怎么都不会负增长吧？ 但是，计算一下，后面三个季度需要创造净利润8.07亿，2023年后面三个季度净利润6.56亿，也需要增长23% 这个事完全可以达到的，毕竟从二季度开始二倍体狂犬疫苗开始有回款，有营收，可以计算净利润了。 那么反过来算，今年的利润8.4亿大概率还是有保障的，但全年是负增长2% 负增长那也只能给予15倍PE估值，那就是126亿市值。对应股价11.28元，还可能下跌28%。 我还是胆小点，安全边际更重要。 补仓还是继续等待 2024.7.4 $康泰生物(SZ300601)$