$科沃斯(SH603486)$ 家用空调3 月出口量创历史新高。
根据产业在线数据,2024 年3 月我国家用空调出口量为903 万台,同比上升4.2%,创历史新高;销售额16 亿美元,同比下降1.7%,均价180 美元,同比下降5.6%。主要是“**”带动的东南亚地区同比增幅较高,增长58.7%。
扫地机行业复苏超年初预期,科沃斯X5 Pro 首周表现良好。
根据奥维云网数据,W18(24.4.29-24.5.5)扫地机销额受新品带动,同比增长47.5%,当周TO10畅销机型周,科沃斯尾款发售的X5 Pro 位列第一,销额市占率为15.9%,扫地机行业整体复苏趋势超过年初预期,科沃斯新品发售表现良好,带动行业数据同步上行。
2023 年以来地产放松政策加速出台,家电配置价值凸显。关注三条主要投资主线:
1)地产+红利链:3 月22 号国常会再次强调优化房地产政策、促进房地产市场平稳健康发展,今年以来各大城市“限购、限贷、限售”政策持续松绑,可见地产政策风向已经大幅反转,白电和大厨电板块具有较强的后地产属性,有望受益于地产政策催化带来估值修复,而白电板块兼具”低估值高分红”属性,股价安全边际高和弹性大兼顾。白电板块持续推荐海信家电+头部企业美的
$美的集团(SZ000333)$ 、格力、海尔
$海尔智家(SH600690)$ 的组合,大厨电推荐老板电器。
2)出口链:在海外客户补库存叠加开拓新市场的拉动下,中国家电出口景气度持续改善,出口订单持续增长,板块估值经历回调后尤显性价比,推荐海外高成长,内销新品持续推进的石头科技
$石头科技(SH688169)$ 、科沃斯;推荐空气炸锅代工客户持续拓展,咖啡机新品类打造第二成长曲线的比依股份
$比依股份(SH603215)$ ;推荐收入持续改善盈利弹性逐季显现的小家电出口企业新宝股份
$新宝股份(SZ002705)$ ;推荐小家电出口大客户开拓顺利,EPS 电机量产贡献成长的德昌股份
$德昌股份(SH605555)$ ;推荐冷冻展示柜赛道卡位优势凸显,冷藏第二成长曲线加速形成的海容冷链;新消费推荐管理层变革、业绩拐点有望到来的科沃斯。
3)上游核心零部件:白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期,推荐:盾安环境
$盾安环境(SZ002011)$ :热管理核心零部件领先企业,大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车;三花智控
$三花智控(SZ002050)$ :热管理零部件头部企业,储能温控和机器人业务打开新成长赛道:华翔股份
$华翔股份(SH603112)$ 。