优秀的年报，展开的格局，长、短期逻辑俱佳的价值白马

短期逻辑：

Q4单季度3e+，超预期50%+，直接导致2024年的券商一致预期在去年2023年Q4就做到了，进而使2024年的预期上修20%-30%，可以预见的是，这个强大到炸裂的报表能够支持股价在短期内上涨到预期上修的幅度。

公司形象：

不提透露业绩，不提前指引预期，一致预期基本源于市场对公司的理解，可以说所有人基本都是平等地根据公开信息做判断，没有信息差异，没有内幕交易。

长期逻辑：

智能电表出海替代，亚非拉等发展中地区新兴市场的电网部门正在进行智能表对传统表的替代。现有的替代率还在0-5%的区间，市场空间是星辰大海。

1.高价值量、高天花板：智能电表一块价格约400元人民币（公开数据可查），工商用的价格更高，传统电表仅有几十元，智能电表对于新兴市场带来的价值量更新是相当可观的。假设新兴市场，亚洲非洲拉美地区有30亿人口，3人一户，那么对电表的需求就是(30/3)*400=4000亿元人民币，这还不包括工商业所用的价值量更高的电表，也不包括潜在进入机会的发达国家市场。对比4000亿人民币的市场，目前公司的海外收入目前仅仅不到30亿元，可以预见的是，未来10年甚至20年公司都将保持一个较高的增速！

2.高壁垒、先发优势：公司前期已经在海外布局十几年，海外工厂，销售渠道都已经已经建立，新的竞争者已经不再能进入。对于新玩家来说，前期政府关系，新开工工厂的前期投资成本，已经很难支撑其在3-5年内盈利。

3. 显著低估：在这样的长期确定性高的高增速状态下，公司的24年估值仅有16x，在可比公司中最低。

逻辑不强不做，没有预期不做

强逻辑的加持和推进是投机的核心

梦想在诗和远方，永远只看当下！

    因为热爱--所以执着

       永远只做顺势

            渔中渔

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