济南光伏展见闻录——光伏的春天，究竟还有多远？-格隆汇

开展前一天展馆外景；赶碳号摄公元2024年2月份的最后一天——农历正月二十，济南，天色阴沉，春寒料峭。室外零度，街道上仍然可见残雪。然而，天气再冷，也阻挡不住光伏人追光的脚步。还有什么，能够比当下的市场环境更寒冷的吗？所以，2024第十九

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开展前一天展馆外景；赶碳号摄

公元2024年2月份的最后一天——农历正月二十，济南，天色阴沉，春寒料峭。室外零度，街道上仍然可见残雪。

然而，天气再冷，也阻挡不住光伏人追光的脚步。还有什么，能够比当下的市场环境更寒冷的吗？所以，2024第十九届济南光伏展上人头攒动，胜似旧年。八方来客，相会于泉城。

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2月29日早八点，济南光伏展参展厂商人潮汹涌；赶碳号摄

清晨八点半，伫立在寒风上排队的赶碳号，和所有瑟瑟发抖的各家参展企业工作人员一道，排队入场。

事后，听媒体同行吐槽本届展会现场管理有些混乱，在九点半十点人流高峰时刻，入口处相当混乱，有人排队入场时间甚至长达半小时。行业严冬，估计活动主办方都没想到能一下子来这么多人。赶碳号也发现一些问题，在上午不同场馆之间的连接通道甚至都没有完全贯通。另外，不少观众不走正门入馆，甚直接从一道边门自由出入。赶碳号在下午离开时发现，这道边门已经被铁丝拴闭。

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赶碳号摄

寒冷的天气、糟糕的现场管理，这些其实都不算什么——光伏人对这场活动，实在充满了太多期待。毕竟，光伏淘汰赛仍在继续，组件依旧在亏钱，光伏人太需要给彼此以温暖、给自己以慰藉了。

参展期间，人们见面谈论最多的话题自然是，组件价格应该快要反弹了吧？最近市场有点好转了吧？有的招标项目涨了几分钱吧？此时此刻，大家实在“卷”不动了。

赶碳号就此向智汇光伏王淑娟老师请教。王淑娟老师认为，去年底今年初组件价格超预期下跌，是多种因素造成的。从供需角度，2023年全球光伏组件供应量大约在550GW以上，但全球装机只有460GW左右，另外，组件价格在四季度以来非理性下跌，也是各家企业年末冲回款、去库存造成了，在这过程中又叠加了新产能淘汰出清旧产能，所以价格战烈度很大，大家厮杀得很凶。

不过，按照往年经验，市场需求在3月份以后一般都会复苏。一方面，红海危机导致我国和东南亚产能向欧洲发货减少，这在客观上促进了欧洲组件库存去化。另外，随着圣诞、春节过去，天气回暖，北半球寒冷地区开始恢复光伏电站施工作业，也会刺激市场需求。

从光伏企业的现实看，目前n型组件含税成本在0.91元左右（不含运费），p型在0.85元左右。行业以亏现金流的代价卖组件，已经持续了一段时间，长此以往，肯定不是办法。所以，无论是头部企业，还是中小企业，都有调价的刚性需求。

但是，反弹的空间可能相对有限。因为从长期看，决定价格的因素还是供需，组件价格保持在低位运行可能仍会持续较长一段时间。

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赶碳号摄

这个0.7元/W+的价格，的确把赶碳号震惊了一下。忍不住好奇，和现场负责人交流了下。对方介绍，这是P型组件的价格，如果采购量够大，的确可以执行这个价格。如果量很小，每W价格是0.84元。

去年12月份，赶碳号和多家头部企业的市场负责人交流过这一轮产能出清。当时，不少人认为，价格战最多持续到2024年上半年，快的话在一季度末就会结束了。根本原因是亏不起，特别是一些新玩家。现在，这个判断可能接近于证伪。

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二三线企业一时三刻不会死，但可能就这么半死不活地耗下去；赶碳号摄

最近，赶碳号走访了几家中型企业，大多是光伏新玩家。他们的真实情况是，扩产仍在继续，很少有企业彻底认输出局。现金流紧张的，即使亏钱也在咬牙硬挺，最多关停部分产线。哪怕就是在春节期间，有一家地处安徽的中型光伏企业也没有停工，而是保持了65%的开工率。总而言之，光伏企业的开工率的确是下来了，但真正淘汰的企业，却没有几家。

另外，还有一个奇怪的现象，春节后和开年以来，多家企业宣布新一轮扩产计划。针对一些老玩家的扩产，赶碳号认为这些动作都是真实有效的，其实也是各自有各自的原因。

举个例子，阿特斯最近公告，将在江苏涟水分三期建设14GW一体化产能，总投资96.3亿。其实，该项目是阿特斯原计划在青海投资计划中的一部分，放在江苏是为了发挥产能集群效应，并不完全属于新扩建产能。

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赶碳号摄

当然，也有不少光伏、储能新玩家扩产、招聘的信息传出。赶碳号猜测，有的信息可能是真的，有的则可能是假动作，不排除有向当地政府、金融机构和上下游合作伙伴传递积极信号的特别用意。

在济南光伏展期间，也有企业发布重磅新品。引发行业和媒体广泛关注的，当属隆基绿能的Hi-MO X6双玻耐湿热组件。

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隆基推介会现场；赶碳号摄

通过隆基绿能介绍，赶碳号能够感受到，这的确是一款差异化竞争能力极强的产品。实际上，参加隆基绿能的新闻发布会，赶碳号感受到最强烈的一个信号，就是“差异化“。HPBC产品，正是隆基绿能在近一两年推出的最具差异化的产品。

差异化的反面是同质化，翻译成听得懂的光伏语言，就是n型TOPCon。

但是，对此赶碳号有不同看法。对于头部企业而言，差异化可能重要，但可能未必是最重要的。头部企业之所以成为头部，仅就光伏制造业而言，依靠的一定是“全面成本领先“+”全面市场领先“。

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隆基推介会现场；赶碳号摄

当然，阿斯麦、苹果也是制造业，但和光伏行业毕竟完全不一样。赶碳号个人打个不准确的比喻，光伏制造在未来可能更加像家电行业，甚至还没有家电行业的消费属性。

差异化，恰恰是非头部企业重要的竞争策略，以差异化产品抢战细分市场，与头部企业错位竞争，从而拥有一席之地。况且，头部企业做差异化的成本和代价，肯定高过非头部企业。当然，隆基绿能作为行业老大，其业务战略一定是经过千锤百炼、反复推演检验过的。仅仅是媒体视角，仅从外部观察，难知其所以然。关于这个问题，赶碳号有机会再深入采访、研究，也欢迎大家来讨论。

对于这一轮周期，究竟会持续到什么时候，一向乐观的赶碳号认为，和过去的三四轮光伏周期不同，这次可能会持续相当长的时间。因为，这一轮是全产业链过剩，消化过剩产能，只可能通过持续增长的需求来实现，并没有捷径可走。

硅料，是光伏供应链的牛鼻子。在以往，组件价格的调整都是唯硅料马首是瞻，通过硅料价格来调节。现在，庞大的硅料产能摆在那里，到后来发现，新老玩家们，都在真刀真枪地干，并没有多少PPT产能。而且，头部硅料老玩家现在的日子并不难受，至少和其它三个环节相比甚至还是最好的。如果硅料还没有发生激烈的洗牌，没有淘汰掉一批成本高、质量差、运营能力低下、和上下游锚定关系一般的硅料企业的话，这一轮光伏周期可能难言结束。

当然，这一轮市场下行周期，波动可能会被熨平，时间可能会被拉长，而不大可能再像过去一样大起大落——过去只有供应链各环节严重失衡错配、政策面发生重大变化时才可能大起大落。

如果赶碳号这个拍脑袋的假设成立的话，那么即使近期组件价格有所反弹，大概率也会运行在头部企业盈利或微利、非头部企业普遍亏钱的这样一个相对难受的水平上。

当然，我们评价行业的景气度，肯定不能够用2022年人人都赚钱的这个特殊阶段作为常识和标准——未来，严重的供不应求再次出现的概率很低很低，常态就是供过于求。任何好时光，都有企业亏钱。任何坏时候，也都有企业赚钱。

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