港股收评：恒生科指涨2.96%，科技股领衔反弹，君实生物飙涨超20%

10月25日，恒生科技指数一度涨超6%，收涨2.96%，恒指小幅下跌0.1%，国指涨1.29%，三者均止步昨日的大跌行情。

盘面上，大型科技股领衔市场反弹，京东涨5%，快手、小米涨4.5%；互联网医疗股全天表现强势，餐饮股、煤炭股、光伏股、航空股、家电股、体育用品股普遍上涨，在线教育股新东方在线涨11.6%，表现抢眼。另一方面，香港本地银行股大跌，汇丰控股绩后跌超5%，中医药股下跌明显，内房股与物管股普跌。

个股方面，君实生物大涨超20%，公司新冠口服药VV116多项国际多中心注册临床研究正在进行；康希诺生物尾盘拉升涨近9%，启动吸入用重组新冠病毒疫苗(5型腺病毒载体)加强免疫接种。

具体来看：

科技股全线回暖，京东收涨超5%，快手、小米涨超4%，网易、阿里涨超3%，哔哩哔哩、百度、腾讯等跟涨。平安证券表示，港股仍着眼中长期配置价值。当前的港股无论从估值分位，还是相对于固收利率水平的股息超额回报率，都具有很好的中长期配置价值。从中长期视角看，港股的科技互联网、可选消费、制造业龙头是值得关注的三大领域。

餐饮股反弹，九毛九涨超7%，海底捞、翠华控股涨超6%，海伦司涨超4%，呷哺呷哺、谭仔国际等跟涨。中金公司最新研报认为，中国餐饮业呈现“大赛道、稳增长”的特征，供给侧基建日益完善助力行业连锁化率提升、企业突破发展天花板。虽然1H22餐饮同店恢复承压，但餐企降本控费成效显著；6月以来餐饮行业恢复环比好转，认为未来疫情好转后行业有望进一步向疫情前水平恢复。持续打磨核心竞争力、具有较强韧性的餐饮龙头有望穿越周期获得持续回报。

煤炭股大涨，飞尚无烟煤涨超8%，丝路能源涨超7%，兖矿能源涨超6%，南南资源涨超5%。中信证券研报指出，虽然三季报业绩预期走弱，影响了短期市场情绪，但持续看好四季度国内煤炭需求的环比扩张，稳增长等政策预期也有望稳定行业中期需求，叠加国内外煤价在冬季旺季或继续走高，预计都将为板块后续上涨带来催化剂。建议逢低布局低估值、有增长的龙头公司，同时持续推荐受益于新能源转型的企业。

烟草概念股普涨，比亚迪电子涨超5%，思摩尔国际涨超4%，天长集团、华宝国际跟涨。消息面上，香港今年4月起全面禁止电子烟、加热烟等另类烟产品入口或在香港销售。但有报道称，香港正考虑修订禁令，容许电子烟等产品从陆路和海路经香港转口贸易，料涉及每年数以十亿计贸易量。

航空股普涨，北京首都机场股份涨超5%，南方航空涨超4%，中国国航、国泰航空等跟涨。中信证券预计2022年底全行业国际航班量将进一步增长至2019年10%-15%，2023年底恢复至2019年50%左右。疫情背景下航司运营效率明显提升，国际线延续“小步快跑的趋势”，香港“0+3”调整可以作为政策试金石，若疫情能够持续得到有效控制，国际线复苏节奏有望加速；关注航空机场拐点临近。

风电股走强，中国航天万源大涨超16%，大唐新能源涨超5%，瑞风新能源、新天绿色能源等跟涨。1至9月，全国新增发电装机容量11463万千瓦，比上年同期多投产2223万千瓦，其中，风电新增装机1924万千瓦。截至9月底，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%。中国银河证券指出，经历2021年底海上风电抢装潮之后，2022年至今海风建设进度有所减退。近期潮州、汕头、唐山等地发布海上风电建设规划，其中潮州初步规划总容量43.4GW。随着产业链持续降本，以及市场化竞价的悲观预期减退等因素，后续海风装机有望恢复高增长态势。

物流股大跌，中通快递跌超8%，滨海泰达物流跌超6%，华南城跌超4%。交银国际表示，尽管与美国和欧盟的贸易增长势头逐渐减弱，但中国与东盟的贸易增长在9月加速至17.9%。交银仍然看好亚洲区内的长期贸易前景，东盟与RCEP其他成员之间的区域贸易日渐紧密。

内房股走低，中国海外宏洋集团跌超11%，新城发展、中国海外发展、龙光集团跌超5%。浙商证券称，复盘2008-09年、2014-15年房地产行业拐点前后政策，流动性政策放松刺激需求出现趋势拐点最显着。考虑到本轮周期供给侧结构优化特点，政策放松和需求修复均会出现分化，该行认为：1)流动性政策还有释放空间，促进行业基本面拐点生成；2)行业基本面拐点生成后，头部优质地产公司和地方小而美的公司受益于分化行情会逐步兑现个股Alpha，实现公司基本面和估值双重修复。

中医药股跌幅居前，同仁堂科技、中国中药跌超4%，白云山跌超2%。银河证券指出，“传承创新”指明了中医药企业的发展方向。中医药“创新”主要既包括下游开发创新型中药，也包括上游中药材的人工替代研发。中医药“传承”则主要针对老字号品种的存续，既包括利用现代医学对老品牌中药进行疗效验证，也包括结合消费品进行二次开发，建议关注中药创新发展以及“老字号”品牌的二次开发。

今日，南下资金净流入78.01亿港元，其中港股通（沪）净流入35.56亿港元，港股通（深）净流入42.45亿港元。

展望后市，建银国际预计，第四季港股将先抑后扬。该行表示，投资者可逢低布局能源股、科技成长股、消费股及弹性较大的非银行金融股；由下而上精选业绩能见度高的科技龙头和地产行业整合的受惠者。同时，随疫情缓解和防控政策动态改善，香港本地及中资出行股和消费股有修复机会。