小米收购GoPro，win-win deal or not？

GoPro是一家美国的运动相机制造商，2014年，其最辉煌的时候曾经达到百亿市值，不过时过境迁，不到4年时间，GoPro的股价由山顶跌到谷底，其最新的市值约7.4亿美元。对一家曾经牢牢占据运动相机生产头把交椅的公司而言，这个价格低的有些难以置信了，之后便有几家公司对收购GoPro产生了兴趣。中国的无人机制造商大疆曾评估过这笔交易对公司的价值，得出的结论是——没有价值。除了大疆之后，谁会花小10亿美元去收购一家“没有价值”的公司呢？有消息称，另一家来自中国的电子设备制造巨头小米正在研究收购GoPro事宜。

此次小米如果成功收购GoPro，让我们回想起2010年惠普收购Palm手机这笔交易，这笔最终被证明“无甚价值”的收购让惠普付出了12亿美元的代价。仅一年之后，2011年8月19日，惠普宣布计划终止webOS设备，这笔收购彻底打了水漂。

10亿美元的报价看似很多，但相对于GoPro之前的市值来看，其实已经便宜了非常多了。2014年其股价最高曾达到98.47美元，据此计算，目前的价格已经跌去94.9%。其股价持续下跌的原因一方面是由于产品昂贵，迭代速度慢，消费者的需求没有那么大；另一方面是因为竞争对手的持续进入，诸多物美价廉的产品对GoPro的业务产生了巨大的冲击，如小米旗下小蚁科技就是一家运动相机制造商。

2017年，小蚁科技向外宣称，其是第一家生产4K+60帧相机的生产商。小蚁科技发布的这几款运动相机意在挑战GoPro的Hero系列。小蚁运动相机的价格符合小米公司整体定位，其旗舰产品的价格才不过998元，比GoPro低了不是一点半点。并且其旗舰机小蚁4K运动相机有着不输GoPro HERO 4的性能，故消费者有充分的理由舍弃GoPro而投入小蚁的怀抱。

那么小米为何还想要收购GoPro呢？

小米的心思

10亿美元买一家正在走下坡路的公司，看起来是笔不划算的买卖。不过，小米收购GoPro可能还有其他的考虑。

小米计划于今年IPO，分析师给出的估值基本集中在1000亿美元附近。如果小米成功上市，那么这将成为今年科技行业最大的一笔IPO。而如果小米将GoPro招至麾下，可以帮助美国投资者快速认识小米公司，并且帮助小米的产品进入美国市场，这将非常有利于提升其目前的估值。唯一的问题是，在中美贸易战愈演愈烈之时，一家中国企业收购一家美国的相机制造商可能会面临美国政府的阻挠。

另外，GoPro作为运动相机行业的标杆，拥有很高的品牌溢价。小米收购GoPro后，除了能获得技术上的更新以外，还能成功为自己的品牌增值，助其形成高-中-低端的产品矩阵。

交易还未敲定

小米的产品几乎无所不包，从笔记本、智能手机、手机app、家用电器一直到智能手环，唯一的特点就是极高的性价比。目前，小米的业务大部分在中国大陆，但其国际化战略正在将其业务向世界范围扩张。

GoPro在运动相机行业就意味着专业与高端，但这也给它造成了负担，因为GoPro除了相机以外，几乎没有其他的产品。当GoPro达到行业领先之后，它的产品迭代似乎慢了下来，在产品上的创新能力明显有些更不上了。

GoPro一些打折机型与其高端相机之间，除开一些高端的功能以外，几乎没有差别。并且，GoPro试图生产出超越相机的产品，比如说无人机。一直以来的尝试都不太成功，这给了大疆占领无人机市场足够的时间与空间。最终，GoPro就变成这样，一家市值持续下跌，单纯的运动相机生产商，期望着依靠一款革命性的产品打一个翻身仗，虽然这也不太可能实现。

不知道这足不足以让小米望而却步，有消息称小米的担忧主要在于收购价格过高，那么小米可能会再等一等，直到GoPro下跌到满意的价格为止。

GoPro 首席执行官 Nick Woodman 此前曾公开表态，他们对于出售公司持开放的态度，不过前提条件是收购的形式要帮助该公司扩大商业规模和改善利润。但摆在GoPro面前的路已经不多了，要么被收购，要么继续沉沦。或许被收购已经是GoPro最好的结果了。