第一上海丨大市分析——美国落实加息 港股继续分化发展

12月14日，美联储一如市场预期加息四分一厘，香港银行拆息持续上升，港股在周三大涨超过400点后出现回吐，但抛售压力暂时未见加剧，而恒指的好淡分水线仍见于28800。随着美联储落实加息，市场近期出现的调仓银行股操作，也该暂告一段落，估计在圣诞新年假期逼近下，市场气氛有逐步转为淡静观望的机会。

恒指出现先升后回整的走势，在开盘初段曾一度上升点146高见29368，上踫到29354至29563的巨型跳空缺口，然后回整至20日线29220以下，市场抛售压力未见加剧，继续倾向分化发展，香港地产股和内房股表现相对突出，但近期冲高了的银行股则有所回吐。恒指收盘报29166点，下跌56点或0.19％，国指收盘报11532点，上升12点或0.1%。另外，港股主板成交金额有1064亿多元，是连续第29日突破1000亿元，其中有50多亿元涉及药明生物(02269)配股交易上板所得，而沽空金额有96.3亿元，沽空比例9.05％。至于升跌股数比例是814：776，日内涨幅超过10%的股票有22只，而日内跌幅超过10%的股票有4只。

美联储宣布了年内的第三次加息，也是2015年尾进入加息周期以来的第五次。主席耶伦在会后发言，预期明年仍将有三次加息的机会，市场估计最快的一次可能会在明年3月出来。环球市场暂时未见有大波动，但在美联储落实加息后，美元指数掉头从94水平回落至93.5，美国10年国债收益率，也回整到过去两个月的波幅范围2.3至2.45厘之内。目前，我们对于美股的后市走势继续表示关注，在美国加息已兑现以及税改方案已敲定下，在第四季出现了急升、累涨了有10％的美股，估计有出现升后回吐的机会，尤其是在今天(15日)美股期指期权完成季度结算后，市场对冲仓位完成后，估计美股回吐调整机会将有所增加。

中港两地的银行拆息持续上升，香港银行1个月HIBOR拆息，进一步上升至1.098厘，再创9年来的新高。另外，人行亦小幅上调了货币工具利率，而上海银行SHIBOR拆息继续上升，其中，3个月SHIBOR拆息报4.8144厘，仍高于1年SHIBOR拆息4.6862厘，拆息倒挂显示短期资金面依然趋紧，估计情况仍将会是困扰市场的不明朗因素。

在美国落实加息后，香港地产股和内房股出现反弹，其中，恒基地产(00012)涨了1.01％，新鸿基地产(00016)涨了3.23％，而融创中国(01918)和碧桂园(02007)，分别涨了超过有4％。手机相关股持续下跌，瑞声科技(02018)跌3.42％，舜宇光学(02382)跌4.09％。对于前期累涨幅度巨大、销售出货量在高基数下未能保持增速的股份，操作上要继续持有谨慎态度。