一些感悟！

在投资的舞台上，投资者常常面临着看似矛盾却又相互交织的复杂与简单。投资既可以复杂到需要综合考虑宏观因素等诸多方面，归纳起来让人深感其繁琐；然而，若能为自己设定明确规则，投资又可变得相对简单。

以超短线投资者为例，他们难以花费大量时间深入研究企业基本面，而是更多地通过政策导向去观察和引导资金流向，借助市场情绪进行操作，甚至不惜应用各种方法“割韭菜”。今年 2 月、3 月、4 月的大反弹中，低空经济板块成为反弹最为猛烈的领域。其背后的主要原因在于政策的强力催化，相关政策反复在资本市场释放，如同不断在投资者耳边提醒，在各大消息平台频繁流出，潜移默化地影响着各类投资者。这种政策驱动使得投资合力逐渐形成，股价随之反弹。游资带头拉动行情，引发跟随资金涌入，市场情绪迅速升温。但回顾低空经济板块内的股票基本面，却发现并无太大变化，可见此次反弹基本是由情绪拉动，呈现出时间短、涨幅大的概念情绪炒作特征。

近几年的 A 股市场，炒作方式多样。一方面，存在大量类似低空经济这种靠概念和情绪炒作的情况；另一方面，也有以业绩驱动的典型例子，如白酒行业。在 2016 年之前，白酒行业因反fu、塑化剂等利空因素以及业绩不佳，股价持续调整，符合当时的市场逻辑。然而，2016 年之后，随着消费升级，白酒行业迎来业绩上升周期。这一转变带动了股价反弹，基金抱团、股民购买，共同合力推动白酒行业成为完美赛道。白酒代表着中国的文化属性，这种属性难以在短时间内改变。中国人对白酒的喜爱源远流长，虽然年轻人可能在年轻时不常喝白酒，但随着年龄增长，很大可能会回归到喝白酒的行列。

前几年，当白酒处于低位时，不少投资者认为以后的年轻人不喝白酒，这种观点显然是片面和不负责任的自我YY。白酒行业的发展历程充分证明，业绩驱动在投资中具有重要作用。当一个行业迎来业绩上升周期，加上市场各方力量的合力推动，就能够实现股价的持续反弹，成为投资者追逐的热门赛道，所以投资在 A 股市场中既有着复杂的考量因素，又可以通过设定规则找到相对简单的路径。投资者需要在复杂的市场环境中，准确判断不同板块的驱动因素，是概念情绪炒作还是业绩驱动，从而做出明智的投资决策。

回顾近几年的 A 股市场，那些选对了赛道的投资者，即便如同“猪”一般，也能做好投资。其中，大消费领域极具代表性。医药作为大消费的一部分，在 2020 年到 2021 年阶段进入主升浪，业绩一个比一个好，反弹幅度之大令人咂舌，完全符合市场原理。

新能源产业同样在我国有着丰富的发展历程。早期可归纳为 0 到 1 的萌发和启蒙阶段，此时虽有涉足研究，但出不了业绩，一直在概念阶段反复炒作，在 A 股中也只能来回进行区间震荡。然而，2018 年 10 月以后，在政策催化、技术成熟以及市场需求推动下，光伏、风电、锂电池、新能源车、储能、太阳能等领域开始放量出业绩。再加上基金的抱团，新能源产业疯狂发展，股价被拉到高位。但近几年，基金赎回成为对前几年大涨的负面反馈，这也再次验证了任何事物都无法规避周期规律，股市更是如此。一旦股价被炒到高位，必然会进入下跌趋势，进入下行轨道。

以 最早的核心资产为例，从 2021 年初就开始调整，至今已有四年时间，进入了一个大周期。如果投资者身处自己的小细分赛道，可能感受不到这种趋势的力量，会陷入迷茫，就如同“只缘身在此山中，不识庐山真面目”。在这个阶段，出现了很多偏执狂。

在投资的历程中，对趋势的准确判断至关重要。以新能源为例，早期便有人看出其发展趋势。在早期就宣称新能源不行了的投资者，往往是经过多年市场捶打、身经百战的老鸟，他们能够一眼看出基本的市场趋势。就像 2021 年初的核心资产，身边的投资高手以及网络上的专业人士，都能从情绪指数、政策导向、资金流向等方面感受到其达到顶点。盛极而衰、物极必反，一旦达到顶点，必然进入下行周期，这是钟摆理论和周期理论所揭示的事实。如今进入第四个年头，新能源等核心资产仍处在下行周期中。

然而，在这四年过程中，有无数头铁的投资者不断尝试进入。他们总认为跌幅已经够大，想去试一把，却不知适时退出。结果往往是深陷其中，无法自拔，被深套其中。不止损的后果，就是看到许多大 V 也埋没其中。

房地产行业亦是如此。曾经在中国有二十多年的黄金阶段，整个产业链诞生了无数大牛股，这是时代的红利，并非个人所能推动。那时，仿佛猪都能飞上天。但如今进入下行周期，谁也无法扭转这一趋势，包括上层建筑权力阶层。房地产只能软着陆，不能硬着陆，因为买房者有着房贷、车贷以及家庭各方面的压力，若硬着陆会对整个社会的房贷一族造成极大负面影响。所以，房地产虽软着陆但趋势不会改变，投资者不应再涉足这个行业。近几年，无论是房地产实业还是股票投资领域，那些头铁的投资者都没有好结果，因为不尊重规律、违背规律必然失败。而聪明的人聪明在懂得选择，识时务者为俊杰。

在投资的世界里，选对赛道至关重要。这并非意味着个人能力有多强，而是正确的选择能带来巨大的回报。未来属于高科技和新质生产力，这在上级文件中已有明确指示。

当前，人口问题日益凸显。自 2016 年之后，中国人口增长率明显下降，尤其是 90 后这一代，结婚率和生育率大幅降低，这是一个极为严重的问题。尽管前几年鼓励二胎、三胎并给予一些福利支持，但年轻人会权衡利弊，发现养孩子成本过高。不仅要让孩子吃饱，还要兼顾教育等各方面花费，在如今竞争激烈的环境下，教育等方面的压力让年轻人倍感艰难。

曾经，在早期中国文盲较多的时候，可能初中或高中学历就完全够用，甚至高中学历都属于高等知识分子。但如今，本科都已非常普通，大家都掌握了一定的知识和技能，在这种情况下，单一技能的意义相对减小，面对激烈的竞争优势不再明显。

从经济层面来看，人口增长率降低带来了一系列问题。我们需要找到新的经济增长点以化解经济危机。随着人口增长放缓，房地产市场面临困境。存量房地产越来越多，已不再是增量市场，未来可能会出现过剩的情况。如果二手房陷入流动性危机，其降价速度不亚于股市股灾暴跌程度。目前，房地产市场处于初级阶段，各地房价都有明显下降。曾经一线城市房价较为坚挺，在二三四线城市房价下跌时还能微微上涨，但近两年，深圳、上海、北京等一线城市房价也明显下降，二三四线城市及小县城更是如此。房子有一定使用年限，通常为七十年产权。房子达到一定年限后，会面临各种问题，比如房子达到一定年限需要维修，存在一定危机。随着未来一手房房价可能不高，即便有刚需的人也不太愿意购买二手房。二手房使用年限有限，还可能出现各种问题，这就产生了多米诺效应。大家都不买二手房，就会陷入流动性危机。而且现在有很多年轻人想通了，宁可租房也不买房，这进一步加剧了二手房的流动性危机。

人口下降和房地产衰退，迫使我们寻找新的经济增长点。高科技无疑是化解这一困境的关键。如今全世界都在攻克人工智能领域，这是不可阻挡的大趋势。虽然有人认为人工智能无法完全代替所有工作，但不可否认的是，大部分底层人的工作可能会被人工智能代替，比如无人驾驶会取代出租车司机和公交车司机的工作；无人送外卖、无人快递也将成为现实；未来养老院的护工工作可能会被人形机器人代替；甚至环卫工人的工作也会被无人环卫工具取代。而那些设置程序的人则相对难以被替代，他们可能属于顶层的那百分之十左右的人群。

这就提醒我们，投资必须具有前瞻性。我们可以看到一些资金已经在布局未来的方向，比如人工智能相关领域。然而，无论科技发展到什么程度，大消费永远不会改变，尤其是在吃的方面。以白酒为例，虽然目前经济形势不佳，但白酒一直以来都是好赛道，现在是，以前是，未来也会是。当经济形势扭转后，人们依然会该吃吃、该喝喝，总之我们要认清当前的经济形势，既要关注未来科技的发展趋势，提前布局有潜力的投资领域，又要认识到大消费在经济发展中的稳定性，在不断变化的经济环境中做出明智的投资决策。

在投资的过程中，我们需要清楚哪些是在改变的，哪些是始终不变的，了解这些对于我们做出正确的投资决策至关重要，说完前面的内容，现在来谈谈 8 月份的行情，8 月份的行情呈现出快速轮动、速度极快的特点，这需要投资者具备很大的快速反应能力、很强的心理素质以及很强的市场敏感度。用“杀伐果断、快进快出、脚底抹油”这几个词来形容本月的行情非常贴切。在这个月里，出现了几十个概念轮动。

本月最强的当属华为概念，在消费电子领域中，华为概念表现最为突出，可以说从总体来看，8 月份消费电子是最强的，而这一点我们也是提前预判到了。华为概念在消费电子中非常强势，但轮动速度很快，在消费电子华为概念里面，有一只股票模仿 7 月份的无人驾驶，就像大众交通对应本月的深圳华强，打出了赚钱效应，这充分体现了龙头效应，龙头不倒，下面的小弟可以有所表现；但龙头一旦倒下，下面就会全盘崩塌，所以投资者要注意这一点，不要有补涨思维，最好参与龙头，因为龙头一倒，那些处于低位的股票大概率也会跟着回调，出现“肉没吃上，挨打不少”的情况。

在折叠屏方面，三折叠屏在消费电子产业中炒作较早，代表个股是星星科技，在八月初，星星科技与 AR 眼镜差不多同时启动炒作，作为创业板里比较有代表性的个股，星星科技在走完一波行情后，经过了一段时间的沉默期。然而，在临近八月收尾的时候，一些折叠屏又启动了。有些投资者认为是业绩好的原因，但实际上大多数折叠屏股票都是杂毛，只有少数有业绩。比如精研科技有一定业绩，但当业绩公布时，股价往往已经在高位，对于业绩好的股票，当投资者知道的时候，股价通常已经处于高位；而业绩不好的股票，虽然可能有好的入手时机，但投资者心里又不放心，甚至有的被爆炒的企业直接发公告称三折叠屏业务产生不了多少营收，可游资还在炒作，综上所述，8 月份行情复杂多变，投资者需要准确把握市场动态，谨慎选择投资标的，避免盲目跟风炒作。

在资本市场中，很多时候看似是各种机会的涌现，但实际上往往是炒作与情绪在推动，不要轻易把这些炒作当真，因为这背后并没有坚实的基础，就如有人质疑没有仔细研究就做出判断，这是错误的认知，如果没有经过仔细研究，怎么可能提前一个月就预测到 8 月份有华为概念炒作以及消费电子的行情呢？这是基于多年经验的洞察。

根据经验来看，9 月份很可能会有一个回踩动作，9 月份为一个过渡期，临近 10 月国庆假期，通常会有资金避险流出。主力如果在国庆节之后启动行情，大概率会先打压股价，挖一个深坑，也就是所谓的黄金坑，进行洗牌。现在市场这么平稳，不可能轻易让人舒服地上车。即便在低位买入，股票也会来回震荡几次，把大部分人洗出去，只有这样主力才能轻装上阵，轻松拉升。这是一个很简单的逻辑，资本资金一定会流向阻力最小的方向，哪里容易拉升，它就流向哪里。而要减少阻力，就需要各种共振，如政策的共振、资金的共振、情绪的共振、技术的共振等，这些共振能够促成资金的合力拉升。

如果下个月启动反弹行情，有可能会复制今年 2 月、3 月、4 月的普反行情，也就是在 10 月、11 月、12 月复刻，这样一年中最明显的大机会就有两次，相当于有半年时间有赚钱效应，这已经非常可观了，当然，这不一定能实现，但如果实现那是最好的，在资本市场中，风险防控意识一定要有，没有风险防控意识就如同开车没有刹车，毫无意义，也无法在资本市场长久立足。

在主线方面，华为肯定具有代表性，华为的跨度很长，消费电子在第三`四季度为旺季，订单增多，资本炒作符合逻辑，而且华为在四季度有新品发布，不断的新品发布刺激使得资本喜欢炒作预期，这一趋势基本上会持续到年底。另外，汽车整车领域中，江淮汽车是最看好智选汽车概念股，江淮汽车非常强势，当股价打到十八块钱附近后，又有反弹迹象，这只股票在国产百万级豪华汽车领域具有放量预期，且国人对国产品牌认可度越来越高，加上汽车整车领域有可能代替房地产成为资金蓄水池，并且汽车整车中的华为概念与消费电子的华为概念有重叠共振，所以具有很大的潜力。

在投资领域中，对潜力板块的准确把握至关重要。以汽车整车领域为例，江淮汽车昨日直接涨停，这表明有资金积极参与，预期非常强烈。此前，赛力斯已被炒作过，从概念阶段到业绩阶段，股价从去年的 20 多涨到 100 多，股价已较大程度地反映了市场预期。北汽蓝谷也在今年经历了从 3.56 到 10.61 的上涨，翻了三倍，概念阶段的炒作已过去。然而，江淮汽车的预期强烈性更胜一筹。因为江淮汽车在国产百万级豪华汽车领域迈出了新的步伐，这在国内尚属首次，与少量甚至定制的豪华车品牌红旗不同，江淮走的是放量路线，致力于代替国外豪华车，是一种颠覆性的变革，如今国人对国产品牌的认可度越来越高，消费也更加明智，所以江淮汽车在这方面具有很大的希望。这种预期的朦胧美非常重要，值得投资者关注。

在十月份，除了看好华为概念的消费电子领域，汽车整车领域也备受瞩目。看好汽车整车有两方面原因：一，汽车整车有望代替房地产成为一个非常大的资金蓄水池；二，汽车整车里的华为概念与消费电子中的华为概念重叠共振。

此外，不能忽视长线级别的商业航空航天领域。今年 8 月 28 日，国产大飞机 C919 已交付。过去处于概念阶段和研发阶段，如今交付标志着今年成为元年，虽然大飞机的放量是一个漫长的过程，但趋势不可改变，C919 既有新增量的预期，又有旧飞机的代替需求，在设备大更新的赛道中，大飞机与汽车、家电、机械等一样，都属于设备范畴，C919 相关标的在之前也有提及，其大逻辑明确，当股价回调时，对于投资者来说基本上是机会，不过这种赛道股不适合急性子的投资者，需要有耐心，如果想赚得更多，可以通过仓位管理、择时进行波段操作和滚动操作来降低成本，这样既能避免无聊，又能增加收益。

投资中对于个股的选择和操作至关重要，如之前提到过的军工航天领域，包括商业航天和商业航空，呈现出底部特点，之后便出现了反冲反弹，像中航重机有明显反弹，三角防务也站上了 5 日均线，对于中航重机和三角防务，可以按照一定规则进行操作，同时做好止损位，短期的利空并不能改变行业的大趋势，未来这些领域将是订单不断放量的过程，除了锻造件，大飞机里的电子装备也值得关注。

要想在投资中获得大行情、大概率赚钱，就需要关注整个板块的规模效应，例如前几年的新能源领域，几乎所有的新能源股票都有反弹，同样商业航空航天未来也会出现这种情况，各个角落的相关股票都会反弹，只是反弹幅度会有差异，这是赚多赚少的问题，关键在于选择。

此外，市场中还存在一些大大小小的小机会。比如由于政策的短时间刺激，某些板块可能会反弹，可参考八月份那些因消息刺激而反弹轮动的板块，像光伏虽处于下行大周期，但一个利好政策就能使这个板块反弹一下，然而这仅仅为反弹并非反转，投资者需注意寻找真正处于上升周期的行业，而非反弹一下就继续寻底的行业。

九月份调整有其原因，一主力需要洗盘才能反弹，二，假期负面效应，而十月份可能反弹的重要原因之一为美国的降息，若美国在九月份开始降息，后面可能会持续降息，这将引发资本回流港股，A股，当前港股表现不错，未来 A 股也有望受到正面影响，虽然这需要一个过程，但至少能限制资本外流，对 A 股有积极效应，总之投资者一定要去思考问题，不能凭感觉做投资，更不能意淫。要把风险防控放在第一位，确保本金安全。在投资决策中，要综合考虑各种因素，谨慎选择投资标的和时机，仅供参考，不作为投资指导，您需按照自己的操作规则操作投资。