长沙银行(601577.SH)的中报，奏响稳增长与差异化的双重奏

今年以来，以银行为代表的高股息板块持续受到市场追捧，背后是弱复苏周期下，市场对高股息确定性偏好的增强。若银行在提供高股息的同时，还能持续保持业绩稳健，更容易取得长线资金的青睐。

如果要从所有城商行中选择一个银行作为代表，长沙银行或许可以成为这个样本，每股股利从2018年的0.28元持续上升到2023年的0.38元，同时期内股息率从3.29%上升到5.57%。

稳定增长的股利分红来源于良好的业绩表现，其最新中报也再次展现了这家刚刚跨过万亿资产规模城商行的底色。

一、稳字当头，高质量发展底色凸显

8月29日，长沙银行公布了最新中期报告。

整体来看，这份成绩单还是延续了一贯的稳健态势。上半年，实现营收130.42亿元，同比增长3.32%；归母净利润41.21亿元，同比增长4.01%。能够在当前环境下交出这样一份成绩，殊为不易。

在持续让利实体经济的大背景下，整个银行业都在加强逆周期调节，但不可否认的是，净息差收窄已经成为整个银行业需要共同面对的难题。根据国家金融监督管理总局数据情况显示，今年二季度商业银行净息差为1.54%，城商行净息差为1.45%。

（来源：wind）

在净息差整体收窄的环境下，长沙银行也很难独善其身，但得益于良好的成本管控制度，相较于整个城商行，其净息差有相对优势，截至今年上半年，长沙银行净息差为2.12%，远高于行业平均水平。

当然，净息差收窄不可避免地会影响到银行的利润，为了对冲负面影响，长沙银行重视对非息收入的资源倾斜。今年上半年，长沙银行非息收入达到32.12亿元，同比提升17.5%。

在尽可能保证营收、利润的稳步上升前提下，长沙银行对于风险重视程度也同步提升，这也是从长期主义视角出发，保障银行自身能实现稳健发展的必要举措。

今年上半年，长沙银行不良贷款率为1.16%，与去年同期基本持平；拨备覆盖率312.76%，依旧保持着较高水平；资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.06%、10.64%、9.7%，相较去年同期略有增长。

站在当前时点，对银行业而言，相较于营收、利润的增长，或许对风险管控更为重要，毕竟只有度过了逆境才能在未来上行周期获得更强劲的增长动能，目前来说，长沙银行做得不错。

二、“县域金融+零售转型”夯实增长基座

在行业整体经营承压的背景下，长沙银行仍然表现出了足够的跨周期调节能力，关键在于其充分发挥了自身的禀赋资源，形成了县域金融这一独特增长极。

一般而言，在市场规模越大、竞争程度越弱的环境里，企业越容易获得发展机会。这一朴素的商业规律是长沙银行深入县域的逻辑基点。

湖南县域占据了全省七成人口以及过半的GDP，巨大的市场空间留待挖掘。根据赛迪顾问县域经济研究中心发布的《2022中部县域经济百强研究》，前十县域中有4个归属湖南省。

同时，县域中往往缺乏足够有竞争力的银行同业，这给了长沙银行良好的发展环境。2022年，长沙银行更是提出把县域金融作为“一号工程”推进。

为了更好促进地方经济发展，长沙银行深耕地方产业特色，依托产业贷款构建水稻、果蔬、油茶、烟叶“育、种、产、销”全产业链金融服务，助力乡村振兴。

同时，长沙银行开创了“湘农快贷”、“湘村快贷”等特色产品，为涉农客群提供了绿色信贷通道。截至6月末，“两湘”产品授信金额达10.61 亿元，贷款余额 4.49 亿元。

随着在县域金融方向的持续深耕，相关指标也不断突破新高。截至今年6月，长沙银行县域存款余额达到额2,151.03亿元，较上年末增加105.29亿元，增长5.15%；县域贷款余额1,939.48亿元，较上年末增加242.47亿元，增长14.29%。

如果说县域金融是长沙银行根据自身特色寻求的差异化竞争，那么其坚持的零售转型则是符合行业共识的战略选择。

依托本土银行优势，长沙银行将业务触角深入到各个社区，与小区居民建立信任关系，并围绕本地社区居民“吃喝玩乐”等高频生活场景，提供多元化服务，建立高粘性客群。

零售业务指标也随之持续增长。截至今年6月底，长沙银行零售客户数达到1,805.99万，较上年末增加36.20万户，增长2.05%。个人消费贷款余额719.63亿元，较上年末增加43.97亿元，增长6.51%；个人经营性贷款余额291.87亿元，较上年末增加14.42亿元，增长5.20%。

财富管理作为零售业务的重中之重，也是长沙银行推动零售转型的重要抓手。

一方面，长沙银行注重客户体验，为此建立了完善的客户维护模式，目前财富客户专属管户率达99.50%。另一方面，不断丰富产品货架，以满足客户多元化资产配置需求，比如今年长沙银行落地了首笔面向高净值客户的保险金信托。

凭借愈发完善的财富管理服务，长沙银行的财富管理业务也实现了突破。截至6月底，财富客户数达127.57万户，较年初新增9.60万户，增幅8.14%。零售客户管理资产达到4,276.92亿元，较年初新增275.15亿元，增幅6.88%。

三、结语

作为一家万亿级资产规模的城商行，凭借在县域金融领域的深耕细作和零售业务的持续创新，长沙银行再次交出了一份令人满意的答卷。

面对未来，银行业整体的不确定性仍然存在，但长沙银行凭借其独特的战略定位和前瞻性的市场布局，有望在银行业的竞争中继续保持其优势地位，实现更加可持续和高质量的发展。