关于投资：进化决定成功

在投资当中，之所以难有常胜将军，是因为多数人的进化速度实在太慢了，跟不上规律和形势的发展速度。

想要赚到大钱，你不仅要成为正确者，而且要成为少数领先的正确者，否则就会成为近几年的巴菲特，连指数都无法跑赢（好处是，老巴的新陈代谢变慢，使得他的前列腺癌的扩散速度也很慢）。

《自私的基因》中说，基因控制了生命，目的是为了传承基因，而不是为了延续生命。在基因眼里，生命只是可以抛弃的宿主。基因会不断突变、试错，哪怕会因此而导致一些生命的死亡。对于生命而言，这是一个残酷的机制，但是它带来了不可或缺的创新，使生命能够适应环境，代代相传，从中受益。

人们很关注生命在拼命求生，却忽略了基因也在拼命创新。后者才是关键因素。执行力往往比创造力更显眼，容易让人忽视真正的重点。

在这个时代，你的对手学习得飞快。他们不需要击败你，只需要模仿你，就能拉低你的回报率。所以你恐怕难以找到常胜不衰的策略，唯一不变的东西就是变化和进化，比对手更早地认识到一些规律。

除了对手，市场也变化得飞快。在这个周期成功的策略，在下个周期就可能失效。人的有限经验远远不如漫长的历史一样丰富多彩。市场足以在人类短短的一生中变化得不带重样儿。一个人如果善于总结历史、并且活学活用，或许可以通过排列组合各种因素，成功预测未来。

据说学医学久了的人，在现实生活中，听到别人咳嗽，就联想到咽部、气道和肺部结构；看到谁胃疼，就联想到胃酸分泌和胃粘膜修复。从欧美的统计看，大约6%-10%的人一生中会由于自身的特殊基因，患上书本上所没有的疾病。如果医生搞懂了器官背后的运行机制，通过不断试验来推理原因，很多病仍然可以找到解决的答案。可惜在现实当中，90%的医生都忙于条件反射般地开药，极少有人愿意从原理出发，活学活用，有目的地去试验推理。

医生不思考至少还能靠开药赚钱，投资者不思考就只能赔钱了。面对变幻莫测的市场，和无数强大的竞争对手，每一个投资者其实都是弱者。就像乒乓球里的直拍选手面对强大的横拍选手，必须拼命动脑、改变、出其不意，才能有胜算。横拍选手可以按套路出牌，直拍选手如果也按套路，一成不变，无异于以短攻长，自取灭亡。

以前很多年，我一直标榜自己是一个"价值派投资者"，并以此为荣。现在我觉得，投资者无需把自己划分成"价值派"，"技术派"，并大肆宣扬，仿佛一辈子的模式都已经固定了，这样容易把自己的套路限制死。巴菲特自己也玩金融衍生品，只不过是算清楚以后再玩。聪明的投资者会不停地克服头脑惰性和思维惯性，跳出自我，另辟蹊径，在世外桃源摘取累累硕果。

对于某些高风险的创新，需要注意的是，在大胆假设以后，仍然需要小心求证，在十拿九稳的时候再全面铺开。因为你事后所总结的规律，难免会存在"幸存者偏差"，得亲自用几次才能算数。试验时需要用到一个统计抽样的规律：第一次试验成功，整体胜算超过50%；连续两次成功，整体胜算超过70%；如果3次以内有1次失败，那就还是再多试验3次吧。

干过审计的人都是这么抽样的。

舒适只是一种的假象，是人类进入富裕社会后给孩子吹的梦幻泡泡。从拉长的周期来看，没有什么事情是可以一劳永逸的。足球教练米卢给队员训练的时候，总是喊停，逼迫他们做出改变；芒格每年他给自己总结的时候，都要看是否推翻了一条曾经根深蒂固的观念。改变才是进化的过程，固化是通往死亡的过程。创新一旦减缓，死亡就开始倒计时。不信，你可以问问某些欧洲的公司：他们一直在提防新兴市场国家学会他们的技术，总想着如何保密。与其有这个精力，不如用在创新上。一个每天都取得创新成果的公司，比如Google，就算把成果白送给别人都送不过来--因为实在太多了。别人抄的速度还没他研发的速度快呢。

很多投资者喜欢阅读各种他人的文章，希望打探些股票消息，学到点新鲜思路。善于学习当然是好事，但是如果他们能够把关注外界的时间节省下来，每天静下心来独立思考30分钟，发掘出的干货其实一点也不比从别人那里学到的少。比如，为什么港股98年，03年，08年的三个最低点竟然在一根分毫不差的直线上？为什么A股每轮牛市，大盘股、小盘股都是各领风骚三、五月？类似这些规律别人一般不会像我这样好心好意地直接告诉你，只有你自己去研究才行。只要你静下心来，发现这些规律其实一点也不难。

人的大脑本能地容易被白来的蝇头小利所诱惑，耗费大量精力用在对外索取上，而不是自主研发、创新。所以水资源多的国家很少愿意研发节水技术；矿产资源多的国家很少愿意研发高科技；能跟父母要钱花的孩子就不愿自力更生。有的时候，缺乏资源其实也是一件好事，就像日本这种国家，逼得它抛弃幻想，自主研发，慢慢搭起了通往富裕的梯子。如今日本人过得比很多产油国的人还富裕。这些因祸得福、因福得祸的例子，在现实中到处都是。

能够生存下来的物种，并不是那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些对变化作出快速反应的--这句话，是《进化论》作者达尔文说的。