黄金饰品也不吃香了？周大福半年在内地关店180家

海闻社讯 今年以来，金价飙涨，但卖黄金饰品的周大福却陷入了窘境。

其实，从春季看，公司经营情况还是可以的。根据公司6月披露的截至2024年3月31日的年度业绩公告，2024财年，公司营收1087.13亿港元，同比增长14.8%；主要经营溢利121.63亿港元，同比增长28.9%。每股盈利0.65港元，同比增长20.7%。

图源：公司年报

然而，从今年四月开始，形势便急转而下。今年6月，周大福同时今年4月1日至5月31日未经审核的主要经营数据。报告期内，周大福零售值与去年同期相比下降20.2%，其中内地零售值下降18.6%，港澳及其他市场零售值同比下降28.8%。无论是内地还是港澳，同店销售增长均为负值，分别为-26.4%和-30.8%。

图源：公司业绩报告

此外，根据媒体报道，2025财年首季，周大福在内地市场新开85家珠宝门店，但关闭176家，净减少91家。截至2024年6月底，周大福在全球拥有7429家珠宝门店，其中内地7284家、港澳87家、其他市场58家。而上一季度（今年1月—3月），周大福于内地市场门店净减少89家门店。这意味着仅半年，周大福在内地的珠宝门店已减少180家。

受此影响，周大福股价跌跌不休，截止日前，已经只剩7.29港元/股，相较去年以前持续形成的14港元/股以上的平台，已经腰斩。

图源：雪球

据了解，“周大福”品牌创立于1929年，至今已有95年历史。公司总共拥有接近8000家门店，几乎开遍全世界每一个大洲。

周大福的扩张是从2011年上市之后加速的。手握登陆港交所融到的资金，周大福第一时间就向三四线城镇冲刺。2018年，还进一步开放了三四线城镇的加盟，这帮助公司牢牢握住了县城市场。2019年，公司推出“省代”政策。最近四年是公司的加速扩张期，只是从今年开始门店数量出现净收缩。

今年6月，坊间传言“周大福深圳工厂停工停产”，消息还一度登上热搜。对此，公司进行了辟谣，称是进行合理的规划，把深圳厂区部分生产部门迁往了广东顺德厂区。

实际上，黄金作为实物资产最避险的盾，在过去全球宏观经济衰退的可能性增高与地缘政治的偏于紧张的背景下，一直表现强劲，直到最近才由于美国大选的弱美元可能跟随大宗走弱，但实际仍然维持在高位区间。

黄金那么强势，那为什么周大福作为卖黄金珠宝的，却在今年开始显现颓势呢？

专家表示，业内一直有个说法，黄金上升，利好黄金首饰零售，因为保值;但如果黄金上升太快，反倒利空黄金首饰零售，因为高成本与行业本身的消费性，会抑制购买需求。

对周大福来说，也是如此。2024财年，周大福毛利率为20.5%，连续三年出现下滑，较2021财年下滑约8个百分点。而周大福的珠宝与钟表业务，由于比黄金更强的消费性与更弱的金融性，更大地拖累了整个公司的经营。

中国黄金协会统计数据显示，今年一季度，中国黄金消费量同比增长5.94%，其中金条和金币同比增长26.77%，黄金首饰消费量同比下降3%。国家统计局发布的5月社会消费品零售总额数据显示，金银珠宝类商品零售额同比下降11%。