第一上海丨大市分析 : 继续炒股不炒市 但分化情况开始突显

11月16日，港股大盘出现震动企稳的行情，恒指连续第二日站上了26000水平来收盘。教育股的集体杀跌，对市场气氛构成打击，但是A股近日来表现出独立于外围的强势，情况对港股整体带来支持作用。目前，港股仍处于阶段性平衡区间内运行，在大盘保持总体稳定性的情况下，给到了市场继续带来炒股不炒市的基础，而5G概念股表现相对突出，中通服(00552)和中兴通讯(00763)，涨幅都超过5％。然而，在恒指逐步升近天花板阻力26650的情况下，要提防短线炒作的市场行为会开始有所收敛，而盘面的分化走势亦将进一步突显。

恒指表现反复但偏稳，在盘中曾一度下跌253点低见25850，但是在A股持续强势的带动下，港股大盘的跌幅得以受到限制，并且再度站回到26000水平以上。恒指收盘报261184点，上升80点或0.3％。国指收盘报10584点，上升28点或0.26％。另外，港股主板成交金额回降至783亿多元，而沽空金额有106.9亿元，沽空比例13.65％。至于升跌股数比例是907：694，日内涨幅超过10%的股票有36只，而日内跌幅超过10%的股票有26只。

在内地维稳政策托底的情况下，加上对习特会有期待憧憬，是目前市场信心得以有所修复的原因，而近期市场出现了炒股不炒市的操作，如有望继续获得国家补贴的光伏股、憧憬明年煤价有望回落的电力股、A股股票质押风险受控的券商股、加大基建投资维稳的铁路股、以及5G可望加快商业应用的通讯服务股等等，情况对市场气氛是有所带动起来的。事实上，现时距离本月底举行的习特会仍有两周时间，以目前中美双方都在吹暖风的情况下，估计市场仍将把握机会、趁机继续进行炒股不炒市的操作。

然而，全球经济增长已呈现出放缓趋势，其中，德国和日本的第三季GDP都出现收缩了。在宏观面走弱的情况下，相信对全球股市都会构成制约作用。在现时这个形势下，期待配置型资金大举加速回流股市，是不现实的。因此，港股经历了连跌六个月、并且在10月出现了急挫后，有先企稳反弹的空间机会，但对后市未许过份乐观。在宏观面未有出现拐点改善之前，估计恒指要升穿26650仍会有相当难度。而在市场进行短线操作炒股不炒市的同时，要注意盘面的分化情况将会更加突显。对于一些已受到宏观面影响、出现了基本面转弱的行业板块，如汽车股、澳门博彩股以及手机股，受政策面影响而深化了对行业打击的如教育股和医药股，操作上宜先采取谨慎规避的态度。