【兴证地产】公募基金2018Q3房地产持仓分析:三季度持仓小幅提升

2018年三季度,公募基金房地产行业持仓比例小幅提升。根据已经发布的公募基金2018年三季报数据,截止三季度末房地产行业持仓比例为4.085%,较上季度环比上升0.485个百分点,比标准行业配置高0.049个百分点。

作者:兴业地产

来源YCMProperty

1,三季度持仓环比提升

2018年三季度,公募基金房地产行业持仓比例小幅提升。根据已经发布的公募基金2018年三季报数据,截止三季度末房地产行业持仓比例为4.085%,较上季度环比上升0.485个百分点,比标准行业配置高0.049个百分点。此外,房地产标准行业配置比例为4.036%。从趋势来看,公募基金地产行业持仓自2017年一季度低点以来持续提升,2018年二季度有所波动,但整体趋势向上。(注:口径为发布三季报的所有基金,包括全部股票型基金、混合型基金及其他所有已发行基金。)

2、重仓持股分析

公募基金持仓进一步集中。持有市值、季度加仓、以及持有基金数量排名前两位的均为万科A和保利地产。从持有市值占基金股票投资市值的比重来看,万科A、保利地产持续提升,其中万科A三季度末达到0.52%,保利地产达到0.66%,为近三年来的最高值。相比之下,部分地产股的持仓比重从自2018年一季度高点开始下滑,公募基金持仓更加集中于核心资产。

具体来看,截止三季度末持有占流通股比例最高的前十名为:新城控股、保利地产、光大嘉宝、招商蛇口、阳光城、万科A、蓝光发展、荣盛发展、华夏幸福、顺发恒业。

持有市值最多的前十名为:保利地产、万科A、新城控股、华夏幸福、招商蛇口、绿地控股、荣盛发展、阳光城、华侨城A、金地集团。

三季度加仓最多的前十名为(持股数量变动口径):万科A、保利地产、阳光城、中南建设、光大嘉宝、绿地控股、首开股份、顺发恒业、金融街、华联控股。 

持有基金数最多的前十名为:保利地产、万科A、招商蛇口、新城控股、荣盛发展、华夏幸福、华侨城A、金地集团、绿地控股、中天金融。

投资建议:居民杠杆率趋势难以改变,长期看好一二线城市基本面,地产公司集中度提升趋势延续,地产股“便宜”的特征明显,增量资金中长期将带来房地产核心资产的行情。持续推荐保利地产、招商蛇口、万科a、新城控股、绿地控股,受益标的还有华夏幸福。  

风险提示:货币政策大幅收紧,核心城市房地产调控超预期严格,居民去杠杆力度超预期,房地产税出台超预期。

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