还有几个“特朗普缺口”？

周三早上，我等韭菜又不能愉快了，美国突然宣布将对中国2000亿美元商品额外征收10%的关税。本来吧，上周五关税正式落定，还出现了一条蠢萌的船添了点笑料，周末负面消息落定后，市场情绪都已经开始稳定了。

结果周三500亿美元再加码到2000亿美元，于是再现“特朗普缺口”。

峰回路转的是，今天早上美国那边传来一则消息：美国参议院以88票对11票的压倒性表决结果，通过了一项针对特朗普政府贸易政策的非约束性提案，寻求限制特朗普以国家安全为由加征进口商品关税的总统权力。有一议员指出下一步希望能够通过国会立法，让国会重新获得征收和管理关税的权力。

尤其要指出是的，美国参议院是特朗普所在的共和党控制，这表明美国国会似乎不愿意看到特朗普“胡闹”了。

盘点特朗普的四面出击

美国参议院为什么此时要出手制止特朗普呢？因为美国已经陷入世界贸易战的汪洋大海中。

盘点一下，自今年3月份以来，美国几乎对主要经济体国家宣战。只不过中国是世界第二经济大国，美国是第一经济大国，所以中美贸易战容易吸引眼球。

今年参战的国家，除了中国，还有欧盟、墨西哥、加拿大、土耳其、韩国、日本、印度、俄罗斯，对战形势如下：

3月8日，美国将对进口钢材征收25%的关税，对铝征收10%的关税，欧盟、加拿大、墨西哥可豁免至6月1日，日本、俄罗斯、印度未得到豁免，韩国被豁免。5月31日，美国商务部宣布从当地时间6月1日起结束对欧盟、加拿大、墨西哥的豁免，开始征收关税。

欧盟：6月20日，欧盟宣布从22日起对美国价值22亿欧元的产品加征关税，包括美国钢铝产品、农产品。

墨西哥：6月6日，墨西哥政府发布报复清单，对美国猪肉、苹果、马铃薯、奶酪、波本酒等征收20%到25%的关税。

加拿大：5月31日，加拿大宣布对价值166亿加元的美国商品征收报复性关税，7月1日生效，包括钢铝、枫糖浆、威士忌、橙汁等。

日本：5月7日，日本考虑对美国征报复性关税，规模高达450亿日元，与美国对等。

俄罗斯：6月19日，俄罗斯表示近期将对部分从美国进口的产品加征关税，清单已经修订好。

印度：6月20日，印度将暂停向30种从美国进口的商品进行关税减让，作为回应。

韩国因为得到豁免，并没有明显报复行为。不过，5月1日，美国国际贸易委员会决定在未来五年对从韩国、英国、意大利、西班牙、土耳其等五国进口的碳素及合金钢盘条产品征收高达147.63%的关税。

韩国是否会有报告行动尚不得知，这个关税导致另一个国家参战，5月23日，土耳其计划对美国征收5%到40%的关税，产品涉及坚果、酒精饮料、烟草、煤炭、可乐、钢铁、汽车等。

可以看到，美国与不少国家的贸易战已经过了嘴炮阶段，到了实弹阶段，已过古稀之年的特朗普确实在践行他30年前的观点。

贸易战还要持续多久

实弹与嘴炮是不同的，实弹是要见真伤亡的。

美国是个贸易赤字大国，挑的这些国家均是对美国有大量的出口，换而言之，它们非常需要美国市场。 

就像光脚的不怕穿鞋的，从体量来说，这些国家受到的影响要大于美国。比如拿中美贸易战来说，美国出口到中国，2017年是1300亿美元，而中国出口到美国是5060亿美元。

但是经济上的痛苦并不等同于政治上的痛苦，会出现反弹的前提是经济压力转变成了政治压力。这点上面，不说其他国家，至少中国确实要比美国有优势多了。

美国是个制衡的社会，哪里痛了，哪里就会喊出声来。所以，尽管中国从美国的进口远小于对美国的出口，但精准打击之下，美国的痛苦会立即喊出来。

比如中国的关税清单上，大豆、飞机，都是美国拥有强有力的游说集团的产业。除这些之外，中国清单里还攻击了政治敏感的州，比如，威斯康星州是众议院议长PaulRyan的家乡，同时也是美国蔓越桔的主要出口州，另外还有参议院的共和党领袖MitchMcConnell，他代表肯塔基州（主要出口bourbon，也在中国的关税清单上）。

美国国会里的议员们都有各自的州要代表，要是你这个州在贸易战中处于被牺牲的位置，你都不发点声音，那这个议员大概率是不想当了。

那这是不是意味着贸易战可能歇停了呢？甚至我们可不可以期待这个2000亿美元的征税商品清单永远不会出来了呢？

请注意，参议院的这个议案第一没有提及任何国会在关税上发挥作用的细节，第二这个议案还不具备约束力，按照以往的流程，议案具备约束力是需要总统签字的。你猜猜，特朗普看到会做啥？

再讲一句吧，美国马上就要中期选举了，参议员们通过这样一项不具约束力的议案，一定程度上也是向选民们表一下政治姿态，平息选民的愤怒。家乡的新闻媒体会大肆报道议员们对约束特朗普的努力，受到伤害的老乡们会深感安慰和感激。

至于大多数参议员是不是真心实意想约束特朗普政府，是比较难知晓的。压倒性的决议并不代表参议院一定对特朗普不利。

再看特朗普一路上升的支持率。根据盖洛6月19日的数据，特朗普的支持率升至45%，是上任以来的新高。这个支持率追平了同期的奥巴马（45%）和克林顿（44%），另外需要注意的是，其他总统通常是回落至这一水平，而特朗普是升至了当前的支持率水平。

支持率某种程度上也就体现了全体民众对于贸易战的看法，因此，目前还远远不到得出贸易战要缓和的结论。

一个人念念不忘30年，其决心是无比强大的。

结语：韭菜怎么办

最后来讲我们韭菜最关心的股票市场，毕竟几个“特朗普缺口”砸下来，大家心有余悸。

其实从3月8日以来，贸易战就一直反反复复，时而平静，时而汹涌。特朗普念念不忘30年，从不惑之年到古稀之年，其决心是不容怀疑的，这不是商人或者政客可以解释的。这也就决定了，在特朗普下台之前，贸易战的反复就会一直持续。

从3月份以来，押注贸易战会平息的投资恐怕坟头草都有三米高了，这种情况预计未来会持续。

不仅贸易战的进程是反复的，贸易战的影响也有相当的不确定性。

因此，把贸易战的走势当标杆的投资很容易得精神分裂症。唯一能做的就是，承认贸易战的不确定性，不去做预测，要么彻底放弃这个区间的博弈，离场看戏，等到事情过去了再入场；要么就是对价值的坚定信仰，扛过了贸易战的风波，该是怎样还是怎样。

那么，不关注贸易战，又该关注什么呢？

投资最本质的是好行业、好公司以及好价格，短期内好价格可能最重要，长期看好行业与好公司更重要，因为时间是优秀公司的朋友，也垃圾公司的敌人。

一般来说，好公司与好价格是相悖的。因为市场参与者千千万，好公司大家基本都能看到，所以就有了股市里常看到的现象：好的公司不便宜，便宜的公司有问题。通过价格，市场已经赋予了好公司与差公司不同的赔率，赔率基本上抹平了好公司的优势。

但是在极端情况下，好价格与好公司可以同时并存。像贸易战这种触发的市场恐慌，是可以产生极端情况的。

因此，一波大跌之后，与其去猜测贸易战什么时候平息，不如去寻找看得懂的、出现好价格的好公司。有一点要指出，买到最低是意淫。

半年报也要来临了，几乎所有公司的股价都受贸易战带来的市场恐慌的冲击，恐慌影响的往往是估值，但不是所有的公司业绩都会受贸易战影响。站在贸易战前线的公司，财报可能有大折腾，需要回避，但许多企业的产品并没有在这份清单上。

经济的连锁反应当然也会把贸易战的影响传给未在清单上的企业，但这种影响第一不要过分夸大，第二这个影响即使不是全部，至少也已经部分反应到目前的价格中了。

情绪和数据，中间隔着冷静。

未来本身就是不确定的，因而既不要把无法具体的乐观期望放入估值中，也不要把无法具体的悲观期望放入其中。