随笔：股市经常亏钱的“十条军规”

导读：最近股市出现了大跌，许多朋友也亏了钱。投资亏钱肯定不好受，不过好的是长期看价值投资者都是能赚到钱的，长期看A股也是一个很nice，很赚钱的市场。过去10年A股真正赚不到钱也只有三年：2008年，2011年和2015年6月到2016年6月。当然也有一些人，特别是没有做价值投资的个人散户，长期一直在亏钱。芒格相信一件事情，如果要成功，那就先研究失败案例，不去做失败的模式，成功的概率就提高了。那么到底怎么样会确保亏钱？以下是一些股市亏钱的“军规”：

1. 频繁的买卖，最好每天把账户里的股票都买卖一次。我们都知道，每一笔交易都是有佣金和交易费率的，这些交易费率在一个足够长的时间内，会影响你的投资收益。在每一笔交易股票不涨不跌的情况下，足够多的交易频次能让你迅速亏光本金。许多人希望找买卖点，认为自己能做高抛低吸。但高抛低吸本身就并不合理。作为一个群体，怎么可能每一次都做对择时。最终股票价格短期的波动就是随机漫步，没有人能长期持续的预测股票价格的波动。

2. 追涨杀跌，最好什么要涨停买进去，什么要跌停卖出来。之前我们看过一个消失的指数：申万活跃指数。就是模拟每天买入最活跃的股票，然后这个指数每几年就跌没了。

3. 多听小道消息，最好都是来自营业部大叔大妈的小道消息。小道消息最大的问题是，你把命运交给了别人掌控。那么无论涨跌，你都无法掌握自己的投资决策。最终是糊里糊涂赚钱，也糊里糊涂亏钱。那就算炒股十年，也不会有什么长进，最终一定亏钱。

4. 一定要盯盘，根据盘面做决策。盯盘就是让交易的很大部分放入了情绪因素。而很多时候情绪导致我们的操作都是错误的。盯盘另外一个坏处是，让一个人无效的消耗时间。许多人盯盘一天也很累，却没有时间做研究了。

5. 付费参加“股评家”的课程。这种课程一般都是教大家怎么“高抛低吸”的。但是奇怪的是，全世界没有任何投资大师是做高抛低吸成功的。我们再说一个简单的道理，如果这个市场作为一个群体想高抛低吸，是完全没有可能的。这就意味着一部分的交易正确，另一部分的交易错误。而股评家都不是自己通过炒股赚钱，而是上课赚钱。

6. 以年收益率100%为投资目标。高收益也意味着高风险。过高的目标收益率，意味着需要去冒风险。那么你对于茅台，格力，伊利这种每年稳定收益20-25%左右的股票是不感兴趣的。你会对某些有重大机会的个股很感兴趣。但是机会越大，风险也越大。

7. 不看研报不读书。投资需要长期的不断学习和积累。如果不读书不看研报不做学习，那么对于世界的认知一定会有偏差，也会反应在投资业绩上。

8. 错误的仓位控制。许多人亏钱往往是在市场泡沫的时候，加大仓位买入。因为牛市的中后期所有人都在赚钱，大家发现赚钱很容易，然后用牛市的收益率作为一个正常的牛化收益率。于是不断各种资金向股市搬家。最终在市场大规模调整的时候，把之前赚的钱都赔进去了。相反，当市场在熊市底部的时候，大家都觉得来到了世界末日。没有人再愿意提股票两个字。不断把钱从股市中搬家，最终市场底部的时候，没有任何买入。所以长期看，好的基金做定投也是能赚到钱的。

9. 在基本面趋势发生变化下，和市场做无谓的抗争。由于A股是一个单边市场，投资者天生有一种做多的冲动，有时候我把这张冲动看做是“动物精神”。很多时候一旦市场转向，股价发生大跌，投资者的第一反应是“今天抄底什么票”？这张忽视基本面变化的抄底动作，完全不是价值投资者的逆向投资策略，更多是以卵击石，和大趋势抗争的原始冲动。A股虽然真正的熊市不多，但每一次大的向下调整都是有时间和空间的持续性。很多人在高位就把子弹打完，导致在低位无法买入，更会影响自己的心态。客观面对基本面的变化，冷静做出基于客观事实的投资动作，才是最重要的。

10. 不断变化自己的投资策略和交易策略。许多人一开始买入股票是想投机，但在投机失败后就变成了所谓的“价值投资者”，长期持有。股票的买入卖出，投资的策略应该是一个整体。体系的混乱会导致自己长期亏钱。既然不是因为价值就买入，那长期持有这个动作并非价值投资，因为一开始就没有真正测算过公司的基本面价值。比较常见的是，某些人听了消息买入后迅速被套，然后就拿着不动变成了伪价值投资者

来源：点拾投资