浮躁中寻求淡泊，浪花间寻找方向，2017与2018

首先祝朋友们双旦节快乐，受邀做个复盘，给朋友们分享下今年的投资心得。今年虽说跑赢指数，收益约60%，但在格隆汇各位大神面前做复盘多有班门弄斧之嫌，今年听闻大神多的有三四倍的，收益翻倍的也比比皆是，所以小弟就献丑了，如有赐教，不胜感激啊！

一

大家都知道港股今年是个大牛市，恒生指数一年上涨了35%，而上证指数只上涨了6%点多。但是我觉得首先要给大家纠偏一下，今年两地股市都是牛市，恒生指数有50只最大的成份股，而上证指数成份股有1300多只，拿一个50只股票的指数和一个1300只股票的指数去比，算是比较刷流氓的。所以，恒生指数的参照对象应该选用上证50。

上证50今年涨了26%，和恒生的35%虽说差了点，但也差的不多。所以A股今年也是牛市，而且港股和A股的牛市的特征也都非常明显，上涨的少于下跌的，涨过指数的则更少，港股涨过恒指的只有22%，A股涨过上证50的，只有20%。

在上涨数量明显偏少的情况下，选没选对股票就成了今年做不做的好的重要分水岭。之前有次听到A股一个券商营业部的一个数据，他们营业部的账户，今年平均亏损23万。按这个节奏，我估摸着，港股今年平均账户，也赚不了多少。

所以不管今年是做港股还是做A股，要赚钱，应该比看上去要困难。选对了，几倍如同砍瓜切菜，选不对，纵使不亏损，便是万幸。

二

对于过去的一年，我觉得做的最正确的一件事便是仓位一直保持在较高的位置，有时加上期权杠杆，甚至仓位是超过100%的。自己是看准了资金南下会给市场带去一些改变，所以港股通资金一直是今年盯得比较紧的数据，有时选股也是会着重参考港股通的数据。

记得下半年的时候，市场已经在高位，关于要调整的声音不绝于耳，虽说估值全球横向一比一直在低位，但是毕竟也是过去四五年要高了不少。每次指数调整，基本是看港股通流入数据给予信心的，只要资金在不断流入，就不怎么害怕。

毕竟港股通流入的大资金，如果要撤，肯定要撤好久的，咱们小散其他优势不多，就是跑的时候跑的快。

我自己有两个账户，一个是期权账户，一个是正股账户，期权账户总共占1成仓位，个人认为期权比涡轮牛熊要好用很多，这个以后有空再给大家介绍。而最后归结来看，这个一成的期权账户基本带来了今年一半的收益。主要就是期权买的都是腾讯，平安，工行，港交所，瑞声等的大蓝筹，而今年刚好又是大蓝筹的一年。正股仓位基本还是按照alpha收益选的股，最后正股就真的只跑了个指数收益。

所以我也需要反思，自己真的具有寻找alpha的能力么？为什么买一手腾讯有那么难？18年的收益会继续来自大蓝筹还是来自中小盘？

不过今年的行情至少说明了一点，押注那些优秀的公司，永远都不会错，他们的收益可能今年不给你，明年也不给你，但是总有一年会连本带利的还给你。

三

翻看今年的买卖记录，我觉得最大的进步在于，交易数量的明显下降，过去的时候，每天总想买卖点什么，要不然就会有点难受，但是今年最多的时候有两个多月没做过一笔交易，平时代开软件看行情的时间也越来越少，不是说没时间看，而是慢慢觉得，没必要看。

这可能就是最近网上流行的佛系投资吧。佛系三连击，都行，可以，没关系。

所以在总结的时候，我想，从股市中寻找淡泊，可能是今年最大的进步。

这个市场，如果用一个词来形容，我猜一定是，浮躁，这个市场见证了太多的起起伏伏，也见证了太多的悲欢离合。中间，我们不缺幻想一夜暴富而满仓杠杠的土豪，我们也不缺碌碌无为炒了一辈子也赚不到钱的散户，更不缺窜来窜去内幕消息飞来飞去的各路投机人士。从理论上来说，这个市场的收益率太可怕，曾经记得有个美国市场的统计，如果给你一美元，你每天买入当天涨幅最高的股票，一年之后，你的钱就多到可以买下当时市值最大的公司了。

不瞒大家笑话，当年大学开户炒股，问家里要了两万块，梦想就是每月抓一只涨停板，2000块对于一个大学生来说那可是巨款。最后结果我想大家猜都能猜出一大半了，结果是亏的。这也是股市学的最重要的一课，想要在这里赚钱，看上去就敲个代码般简单，但难起来，比登天还难。

所以我们应该知道，直到我们金盆洗手彻底退出股市，否则我们永远不应该说，我们在这个市场赚钱了。

所以在这个浮躁的市场，缺的不是聪明人，缺的不是研究股票的方法论，缺的是淡泊功利的心。曾经杰夫贝索斯给巴菲特打电话，问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”巴菲特回答说：“因为没人愿意慢慢地变富。”巴菲特的道理看似简单，但是翻烂了他的书却仍然赚不到钱的大有人在，方法学得会，心法才是最难的。所以金庸小说中的武林绝学，都是先背心法再学招式，否则容易走火入魔。

一夜暴富可能是这个市场最大的谎言，对此，我们是不是应该保持一份淡泊的心。所以减少交易次数，可能是我迈出的第一步吧。

四

今年判断一个好不好的投资，我以一个月为期，看我买入之后能不能做到一个月什么都不去关注这个股票的消息，能不能一个月不去看股票的价格，如果能，那么我自认为会是做了一个比较正确的判断。

这可以叫做信仰，也可以说是体现对股票的了解程度，但至少这不是一个赌博式的投资，因为只有赌博，才需要双眼不离开牌局，生怕错过桌上的一举一动。

其次，对于故事需要更加淡定，能刺激G点的故事越来越少，每只股票都有每只股票的看点，这个市场最不缺的就是个股看点，但是市场最缺的就是告诉你这个股票有什么问题，尴尬的是这个是没有人会告诉你，只能自己判断。今年市场下跌股数明显多过上涨股数，所以不信故事，不用个股看点做投资决策，就是做出正确率最大的判断，因为正确率一定大于50%。

五

已故周期天王周金涛说过，人生发财靠康波，康波是什么，说白了就是势，七十年代下海做生意是势，过去二十年炒房是势，从去年开始投资海外也是势。

巴菲特就是借着美国的势，他曾不止一次的说过，他这辈子最大的幸运就是中了卵巢彩票，出生在了美国，并且是国运上升的大周期中。如果他出生在中国，1930年出生的他能不能活过抗日战争都是个问题。

巴菲特的道理看似简单，但是翻烂了他的书却仍然赚不到钱的大有人在。每个人有自己的势，找到自己最喜欢和擅长的就是人生的大势，所以不是每个人都需要进股市真刀真枪的干，被动投资是适合绝大多数人的。而我们这种所谓的“专业”人士，很多也就是在浪花与浪花之间沉浮。真正的大方向是需要知道现在是涨潮还是退潮。

未来几年，不管股市如何沉浮，我相信投资海外就是一个大势，而这潮水就会是南下资金。而投资中国的优秀资产，能在中国崛起之路上哪怕是卖卖水，也都将会是一个好生意。