沪港通资金,你再也不能忽略的力量

最近港股突然火热了起来,很多人把原因归结为之前已经跑到香港准备搞境外收并购的资金因为监管的关系不让搞了,然后这些资金在年后允许进入香港股市,据说这批资金的体量在千亿级别。

但其实我们不能忽略沪港通对香港股市的巨大支撑作用,港股互联互通机制从2014年11月推出以来可以说对香港股市起到了非常大的帮助,在16年12月开通的深港通也对中小市值公司进行了覆盖,可以说内地投资港股基本划清了障碍。回头看看,南下资金总量目前都有4000多亿,完全不输最近的这批资金。

对于沪港通,我的观点还是如之前那样,这就像是2003年为了提振香港经济放开了自由行,当时我们也没有看到大陆游客一下子挤爆了香港,但是时间回到现在,谁还敢说自由行没用,反而是因为来的人太多导致了一些社会问题,还在讨论要不=要缩减自由行的规模。细水长流,户枢不蠹,这就是沪港通最好的状态,假以时日,沪港通一定会从新塑造港股的生态。

一、沪港通资金成港股新生力量

截至2月8日,港股通净流入资金达到了4183亿人民币,而沪股通总共只流入了1678亿港币,所以说南热北冷也完全不为过。

Clipboard Image.png

也许4000多亿对于总市值几十万亿的港股看上去还不是那么多,但是细水长流才是其最有杀伤力的地方。

从南下资金总走势上看,在16年一季度之前基本比较平稳,15年牛市曾经有过短暂巅峰,随后迅速归为冷淡,然后15年底16年初曾经有过一波持续的流入,然而从16年二季度开始,资金就呈现加速流入的状态,或者我可以说,涓涓细流已经变成了一条小溪。

Clipboard Image.png

顺便再说下深港通,深港通开通大约两个月,这两个月中有圣诞,有元旦,有春节,但我们看到到目前为止还是总共流入了大约131亿,平均每天3.6亿,更为重要的是,从开通至今,没有一天是净流出的。

Clipboard Image.png

在大陆资金的火力下,我们看到了很多依靠沪港通资金上涨的例子。

比如吉利汽车(0175.HK)

Clipboard Image.png

这张图能很好解释吉利汽车上涨的资金来源,从2016年中开始,沪港通资金大幅流入吉利汽车,最多时沪港通持股量占到了总股本的12%,而吉利汽车也就是从那个时候开始走出了连续5年一个震荡平台,股价从3-4元一直涨到了最近的10元。

又比如中国建设银行(00939)

从2016年5月开始,港股通大幅买入建设银行,一直持续到了9月份,而建设银行的股票也是从5月一路涨到了9月。

Clipboard Image.png

Clipboard Image.png

我们也可以看下如今沪港通下持有资金最大的前20只个股,看看沪港通资金的风格。

Clipboard Image.png

排名第一的是前面提到的建设银行,沪港通总共持有95.94亿股,资金量大概567亿。排名第二的是汇丰控股,目前持有4.74亿股,资金量为317亿,排在后面的有工商银行,中国银行,腾讯,吉利汽车,招商银行,中信银行,中国银行,融创中国等。我们也可以发现这些资金非常偏爱银行股,还有些优秀的公司,像腾讯吉利这样,而其他港股通资金偏爱的个股,都有不错的涨幅。

工商银行(1398.HK)港股通流入规模

Clipboard Image.png

腾讯控股(0700.HK)港股通流入规模

Clipboard Image.png

二、风水轮流转,沪港通卖出汇控买人寿

最近港股保险股涨的非常棒,尤其是中国人寿(2628),也是得益于沪港通资金的大力支持。

下图是中国人寿最近两日港股通下的成交额,可以看到2月7日开始,港股通买入中国人寿2800万股,2月8日又买入4200万股,之后一天更是买了5000多万股,结果就是导致了港股中国人寿的大幅上涨。

Clipboard Image.png

中国人寿(2628.HK)

Clipboard Image.png

再看下中国人寿(2628.HK)港股通下历史的成交量,可以看到以前中国人寿的成交量都只有百万甚至十万级别,而最近两日的成交量直接跳到了千万级别,这样要不涨都难。

Clipboard Image.png

除了中国人寿,整个内资保险板块都有表现,例如新华保险,中国太保。

但是在资金大幅流入保险股的同时,我们看到了资金也继续从汇控(00005)中大幅流出。

Clipboard Image.png

汇丰控股曾经是沪港通下资金的主要攻击对象。上图为沪港通渠道每日买卖汇控数据,可以非常明显看到,从2015年末,资金开始大笔扫货,然后每间隔一段时间就继续扫,最多的时候,大陆持有汇控约7亿股。但是从16年下半年开始,大陆资金就开始选择卖出汇控,目前仅持有了4.7亿股。

研究过沪港通资金的都知道,这些资金都不是散户的资金,是一些机构资金组成,他们往往有统一的行事风格,比如当年选择买入汇控的时候,即使一开始汇控一路下跌,这批资金也是毫不犹豫的买入,而且每日买入额度非常有秩序有计划。

所以也让人不禁的担心起来,难道他们真的是打算从汇控撤退准备杀入保险板块了?总之,未来沪港通会成为越来越重要的资金渠道,大家再也不能忽略,而是要常常查看数据,看看国内躁动的资金又要打什么算盘了。

港股的投资者可能不了解,A股向来都有跟龙虎榜数据这么一个投资逻辑,如果把思路转换,把整个沪深港通的资金作为一个一致性预期资金,理解成一个“沪深港通营业部”来理解,那这笔资金的路径就有极强的参考价值了,钱从哪边来,思路也要往哪边靠。

Clipboard Image.png

结语、

沪深港通资金,一个再也不能忽略的暗涌。

相关股票

相关阅读