2016四季度格隆汇指数回顾与调整

又到了格隆汇新蓝筹和港A100指数季度调整的时间了，我们先来简单回顾一下2016年第四季度的市场表现。

上证指数：3.29%

深圳成指：-3.69%

创业板指：-8.74%

恒生指数：-5.57%

国企指数：-1.95%

恒生大型股指数：-4.87%

恒生中型股指数：-3.41%

恒生小型股指数：-2.86%

格隆汇港A100指数：-2.8%

格隆汇新蓝筹指数：-6.6%

格隆汇于12月5日深港通开通之日推出了陆港300指数

深港通在12月5日开通，但是回顾过去两年的沪港通，我们发现并没有很好的指数综合反映整个沪港通的走势，所以借着深港通的开通，我们干脆就建立一个“格隆汇陆港300指数”。

从指数的走势看，12月深港通表现并不如人意。另外四季度中港两个市场似乎都不是特别好，各大指数纷纷回落。虽然12月迎来了深港通的开通，短期表现并不好，但是我们觉得长期必然存在大机会，就好比香港自由行的开通，我们没有看见第一个月就大量涌入的游客，但长期来说，自由行对香港经济起到了非常大的作用。

四季度还有几个比较重大的事件，美联储加息靴子的落地，美国大选特朗普意外的上台，12月保监会大力整治等等。都对市场产生了很大的影响。

沪港通方面，在经历了3季度的大额流入之后，四季度表现就平淡了很多，直到12月末，我们发现沪港通买入建设银行每天几十亿港币，非常吓人。说明了资金还是对港股一些个股有比较强烈的配置需求。深港通这边，从开通至今保持了持续的净流入，虽然金额不多，每天也就几个亿，但是聚水成河，长期来说就很恐怖了。而且在深港通中，短短一个月，有些个股的大陆资金已经占到了所有发行股份的3%甚至更多。另外就是很多深港通中妖股也很多，这估计是资本运作的新玩法了。

一：格隆汇陆港300指数

1：简介

格隆汇陆港300指数是由港股通中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，于2016年12月5日，深港通开通之际正式发布，以综合反映港股通的整体表现。

2：样本空间

格隆汇陆港300指数样本空间由沪港通下和深港通下的港股通组成，总共417只，样本空间跟随港股通的标的而调整。

3：选样方法

格隆汇陆港300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好，无违法违规事件，财务报告无重大问题，股票价格无明显异常波动或市场操纵，没有明显老千行为的公司：

对样本空间股票在最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；

对剩余股票按照最近一年日均港股流通市值由高到低排名，选取前 300 名股票作为指数样本。

4：指数计算

格隆汇陆港300指数以“点”为单位，精确到小数点后 3 位。

基日与基期：格隆汇陆港300指数以 2015年12月5日为基日，基点为1000点。

指数计算公式 ：格隆汇陆港300指数采用等权重进行计算。

5：样本股调整

样本股调整紧跟随交易所公布的港股通股票调整而调整。

而格隆汇港A100和新蓝筹两个指数，港A100指数表现不错，但是新蓝筹表现一般。下面我们来详细看下两大指数的具体情况。

二：格隆汇港A100指数

成立以来总体表现：港A100指数跑赢大市

港A100指数自从15年3月24成立以来，上上下下也算经历了一轮轰轰烈烈跌牛与熊。指数最高点接近170点，最低点也曾下探到80多点。港A100指数从成立以来，目前看是跑赢了所有指数，包括A股的创业板。港A100中大量的成份股在深港通的标的范围之内，我们持续看好深港通，新的一年又是新的开始，期待它的表现。

港A100指数编制规则

格隆汇港A股100指数是基于100只港交所上市股票的等权重指数，由格隆汇官方编制，于3月25日发布，以3月24日收盘价为基期，基期所有成分股权重均为1%。指数原则上每个季度调整一次，调整的时间一般为每个季度最后一个月的下旬。指数调整以后，成份股的权重重新设定为1%。

港A100指数优势在哪？

港A100指数成分股的选择是依据成长性和价值做了人工筛选的：建立在对市场趋势、行业、个股的深刻了解上，每一次调入、调出个股都要经过深思熟虑的，至臻至善。

1、 在选择上会人为跌剔除掉明显有问题和瑕疵的公司，如老千股等；

2、 被纳入指数的，会综合考虑成长与价值兼具，以及有足够行业代表性等；

3、 原则上，选择的标的是非香港本地股的内地公司，以充分反映并分享内地经济的成长；

4、 更重要的是，对于每一只被纳入的个股，都会立足全球会员的信息，参考多方意见，确保无明显硬伤与瑕疵。

格隆汇港A100指数一季度调整

回顾完一季度表现，到了格隆汇港A100指数的季调时刻了，此次的调整依然是本着对行业趋势、业务空间、个股精选的原则，调入调出各7只股票，如下图：

三：格隆汇新蓝筹指数

新蓝筹成立以来走势

新蓝筹成立以来总体来说还是比较给力的，在15年牛市上涨中跑赢了上证和恒指，在熊市股灾下跌中跌幅也较两大指数小，在四季度的表现只是微微低于恒指。

根据目前的公布的港股通标的417只，新蓝筹的50只成份股全部在标的范围之内，A股投资者未来都可以购买！

格隆汇新蓝筹指数介绍

新蓝筹注重一个“新”字，入选企业需要较为稳健的业绩支持，同时兼顾一定的成长性，并且希望入选企业能在一定程度上代表未来经济增长的动力来源。

格隆汇希望可以通过这个指数，在港股这块盐碱地上开垦一块绿洲，绿洲里面有自己的良好生态。大家不用为水源担忧，更不用担心那些如同沙漠大盗般的老千股。所以能进入这个绿洲的一定是有基本面的“好人”公司，一旦发现有“坏人”，我们将在第一时间，将它从该指数里面剔除！

部分客观挑选标准如下：

1.过去一季度日均成交额200万以上

2.过去一季度日均市值50亿港币以上

3.IPO后至少一个季度方可入选

4.选股范围为所有港股

5.成份股数量不设限制，初期起步为50只

权重平衡计算如下：

第一步，50只股票按过去一季度日均总市值排序并分成5组；

第二步，按5组市值大小降序排列；

第三部，分别给予3%，2.5%，2%，1.5%，1%的权重。

指数调整周期：

季调。（一旦发现老千行为，立马处决，可以无视季调）

与港A100的区别：

港A100更加偏重内地投资者的口味，主要对应深港通与沪港通标的，对市值与成交量没有明确要求，大部分为中小市值，强调未来成长性，部分公司概念相对偏重，包括一些借壳类概念。而新蓝筹有明确的市值与成交量门槛，需要确定的业绩支持，可以包含部分概念，但至少大部分兑现，并且预计未来会给公司带来不错的成长。