中信建投钢铁行业2025年投资策略：强化产量控制下的钢铁供需新秩序

中信建投发布研报指出，伴随着9月底以来多个会议召开及多项政策的公布，市场对于未来需求提振的信心明显抬升，反应到价格上增幅也较为明显。面向未来，一方面，美联储降息周期来临及我国一系列财政货币政策将进一步提升市场需求，粗钢产量的控制也可能向着愈发严格的方向对钢价形成实质性利好。另一方面，特朗普政府的重新上台将会对我国机电产品的出口产生一定影响，从而冲击我国钢材间接出口。而未来几年全球铁矿石产能的持续投放也将减弱原材料端的成本支撑，或将拖累钢价。综合来看，预计2025年钢价在当前基础上有支撑，整体仍以震荡为主，在更加严格的产量控制预期下全年行业利润有望回正。