大行评级｜中银国际：大幅下调六福集团目标价至14.7港元 评级降至“持有”

格隆汇11月29日｜中银国际发表研报指，六福集团9月底止上半财年业绩表现疲弱，收入及纯利分别按年下跌27%及54%，主要反映出黄金价格高企令消费者在购买黄金产品时采取更审慎态度，以及集团黄金对冲亏损增加的影响。虽然该集团10月及11月同店销售增长出现改善迹象，但中银国际预期明年3月底止2025下半财年挑战依然存在，集团关店也可能会在近期内带来负面影响。为应对中国市场的不确定性，六福拟拓展海外市场，然而该行认为短期内帮助有限。该行降六福2025至2027财年每股盈测介乎13%至14%，考虑短期盈利可见度低，拖累估值，投资评级亦由“买入”下调至“持有”，并下调估值基础，由预测现财年市盈率9倍降至7倍，目标价从21.8港元大幅降至14.7港元，相信六福需要一些催化剂，例如将于明年6月公布的下一个三年发展计划等，才可有望获得重评。