研报掘金丨海通证券：维持韦尔股份“优于大市”评级，汽车CIS、安防业务有望构成第二增长曲线

格隆汇5月30日｜海通证券日前研报指出，韦尔股份(603501.SH)23年半导体设计产品销售业务的营收规模同比有所回升，尤其是下半年两个季度，营收规模已接近季度历史高位，毛利率同比有所下降，主要是由于库存去化过程中部分产品价格承压，毛利率受到较大幅度的影响。公司作为全球领先的CIS芯片龙头，在手机CIS市场占有一定的市场份额，汽车CIS、安防业务持续高增长，未来有望构成第二增长曲线，同时平台化布局构造第三曲线，天花板有望打开。预计韦尔股份2024年-2026年EPS分别为2.09、2.84、4.01元。考虑到可比公司估值水平，公司所在区域市场的增长，给予24年PE估值区间50-55x，对应合理价值区间104.5-114.95元，维持“优于大市”评级。