【业绩速递】中国动向（3818.HK）：中期净利下降10.3%，绩后股价一度下跌4%

格隆汇15日讯，中国动向（3818.HK）于午盘休市时段发布2018年上半年业绩公告公布。公司公告显示：

公司上半年收入7.72亿元人民币（单位，下同），同比上升14.4%；每股基本盈利8.40分，同比下降13.6%；权益持有人应占净利润4.81亿元，同比下降10.3%，权益持有人应占净利润的60%作为中期及中期特别股息，合计每股派息2.45分。

绩后公司股价在下午开盘前一度下跌4%，至1.19港元。盘中跌幅继续，截至发文时间，股价报1.22港元，跌幅2.4%。

中国动向主要于中国内地、澳门及日本从事品牌开发，设计及销售运动相关服装、鞋类、及配件业务。

销售收入方面，中国分部销售额为6.49亿元，占总销售额的84.1%，销售收入同比增长14.5%。主要业务Kappa品牌业务，上半年销售总额为5.69亿元，同比增加10.7%。童装业务单元，实现销售额5000万元，同比增长16.28%；日本分部销售额为1.23亿元，占总销售额15.9%，销售收入同比增长13.9%。销售额提升主要因为产品优化，退货减少

毛利率方面，中国分部Kappa品牌业务的毛利率为61.5%，同比下降4.4%，其中一次性残次库存清理影响毛利率下降约2.7%。

日本分部的毛利率为分别为42.3%，同比上升5.3%，毛利率上升的主要原因为产品优化所致。

「品牌+零售」方面，公司进一步深化改革，致力优化现有店舖结构。其中，购物中心店舖占比提升约5%。截止上半年，公司Kappa品牌的店舖总数为1,439间（含童装），较去年年底净减少48间，主要为低效店舖。其中，Kappa大装及童装，自营零售子公司所直接及间接运营的零售店舖数量分别为514间及70间。上半年，分销网络依然覆盖中国所有主要省会城市以及其他主要大型城市及市镇。但在期货订单同比下降20%至25%的情况下，公司依然达成了同店销售及零售流水增长的阶段性目标，店效和流水录得中低单位数的上升。

截至上半年，公司投资净资产为人民币91.37亿元，较2017年末上升5.7%，同比高出27.5%。期内，实现净投资收益人民币4.23亿元。公司持有的阿里巴巴股价在报告期内进一步上升，专项投资的蚂蚁金服也宣布完成新一轮融资，估值明显增长。