网易:警报!游戏业务增长放缓

编者注:国内游戏行业老二,网易游戏业务增长放缓,公司仍需加大投入开拓新的业务。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍网易。作为国内游戏行业老二,网易最新财报显示公司第二季度营收达到24.61亿美元,低于此前预期2000万美元;公司每股收益达到3

网易:警报!游戏业务增长放缓

编者注:国内游戏行业老二,网易游戏业务增长放缓,公司仍需加大投入开拓新的业务。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍网易。

作为国内游戏行业老二,网易最新财报显示公司第二季度营收达到24.61亿美元,低于此前预期2000万美元;公司每股收益达到3.15美元,高出预期0.33美元。

网易:警报!游戏业务增长放缓

资料来源:公司财报,华盛证券

游戏收入增速放缓

得益于《第五人格》、《楚留香》等作品,公司游戏业务毛利率保持上涨达到64%,收入同比增长6.7%,达到100.61亿元,其中手游收入占到75%;电子商务业务收入同比增长75%,达到43.66亿元。

网易:警报!游戏业务增长放缓

资料来源:公司财报,华盛证券

但是作为公司最大收入来源的游戏业务,因为其付费方式与公司递延收入相关性强,而公司本季度递延收入增长缓慢,相比于2017年年底的62.38亿元,增长为2018年年中的63.55亿元。通过下图则可明显看出,公司的递延收入在进入2017年之后开始有见顶征兆。

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资料来源:YCHARTS,华盛证券

因此,市场认为公司游戏业务增速放缓,公司股价连续大跌,8月9日大跌10.97%,昨晚再次下跌3.95%。

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行情来源:华盛证券

分析师下调公司目标价

被寄予厚望的新作端游《逆水寒》市场表现一般,分析师认为公司目前缺乏重磅大作,近期已经开始下调公司目标价,目前公司最低目标价已经达到205美元。

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资料来源:YCHARTS,华盛证券

增加投入,创新业务

公司游戏业务增速可能放缓,而公司也在尝试增加资本开支,探索新的业务,例如从2016年开始上线的网易严选和考拉海购,虽然在此期间现金消耗明显,但是公司最近的自由现金流仍保有4573万美元,净现金达到47.4亿美元。充沛的现金,为公司之后的业务发展提供了强有力的保障。

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资料来源:YCHARTS,华盛证券

同时,公司的回购股票力度明显加大,在最近的一个季度公司回购股票价值5.24亿美元。

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资料来源:YCHARTS,华盛证券

目前,随着手游人口红利的消失,游戏业务已经不可能再像之前那样的爆发性增长,作为行业老二,网易还是需要依靠自己的研发实力,打造出品优质的热门游戏,才能为玩家提供区别于腾讯的玩家体验。而且,不止在游戏领域,推出多款优秀互联网产品的网易,仍需要不断提升产品的可变现能力。

今日6点,公司代理动视暴雪的《魔兽世界》最新资料片已经在国内上线,虽是已经廉颇老矣,正如同网易一样,在资本市场,已经不如爱奇艺、虎牙、拼多多这样的新贵等热门;但是,如何保持自己的研发,如何做到与行业老大不同,特色,可能是网易的生存之道。

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本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供

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