炒美股和伊核问题有什么关系？

编者注：由于美元的世界地位，投资者在查阅美股资讯的时候，总是能发现它和油价一同出现。例如昨晚美国退出伊核协议，市场额外关注。美股与美元、油价等有哪些关系，本文由华盛学院胖虎编译，或许在现阶段全球经济状况下，他们的关系或许发生了变化，但抛砖引玉，帮助投资者获得一定的思路。

孤独的王

昨晚，美国总统特朗普在白宫发表电视讲话宣布，美国将退出伊核协议，重启对伊制裁。有分析指出，美国退出伊核协议，是特朗普实行孤立美国的又一个证据。

伊核协议是2015年7月，伊朗与伊核问题六国：美国、英国、法国、德国、俄罗斯、中国，共同达成就伊朗核问题的全面协议。根据协议，伊朗承诺将限制本国核计划，同时享有和平利用核能的权利，国际社解除对伊朗的制裁措施。

在特朗普宣布退出伊核协议后，美油、布油跌幅随即收窄。而华盛资本证券提供的Direxion油气做多ETF也是大涨5.92%。作为欧佩克第三大石油生产国的伊朗，其原油供应可能将受到打击而导致全球石油市场产生连锁反应。

行情来源：华盛资本证券

由于欧洲与美国情况不同，欧洲较为依赖伊朗原油生产，因此，欧洲不想过分制裁伊朗，所以短期内除非特朗普说服其他盟国共同加大制裁，否则伊朗的原油生产将不会受到太大影响。

有机构预计，由于伊朗的石油产量大幅下降的可能性不大，WTI原油期货的交易价格将在每桶60美元至70美元之间；如果油价超过70美元，美国的制造商将会增加钻井数量，进而限制原油价格上涨；而且近期美国能源情报署发布的报告已经上调了美国2018年和2019年的原油产量，其中2019年原油产量上调3.6%，增加值日产1186万桶。

但是从长期来看，负面情绪将通过油价表现出来，由于原油供应量的减少，而美伊之间的任何对抗，都将进一步推高油价，目前原油期货价格已经攀升至3年半新高。

从华盛通提供的ETF涨幅排名可以看出，昨晚Direxion的油气做多ETF涨幅排名为前三名，进一步验证了市场对于原油价格未来走势的判断。

行情来源：华盛资本证券

美股、原油相关性

谈到这二者的相关性，主要还是因为美元，由于世界上的大宗商品都主要是以美元作为结算货币，因此美元成为影响二者关系的纽带。

作为全球经济的风向标，高油价意味着通胀预期升温，经济增长不确定性增加，继而推升黄金价格。中长期来看，原油与黄金的波动趋势基本一致，二者的关系是正相关，只是波动幅度有所区别，但是方向一致。

而股市作为国家经济的晴雨表，虽然和黄金价格没有直接关系，但是美国经济的发展通过美股反应，映射到美元走势上，从而因为美元的强势或弱势在全球经济、地缘政治、等不同情况下影响黄金价格。

美元一般是和黄金及原油成反比，美股上升则带动以原油和黄金为首的大宗商品的上涨；但是，当黄金的价格在避险价值区间内，它与美股成反向关系，会出现美股涨黄金跌，或者黄金跌美股跌的现象；而当黄金呈现出的是一种避险功能，且黄金价格的涨幅超过本身的属性，则黄金与美股同向变动，二者同时涨同时跌。

从历史数据来看，美股、黄金、原油之间存在相对估值关系。有机构认为，以过去30年平均估值来看，美股与黄金的合理估值在1.53，美股与原油的合理估值在25.2，黄金与油价的合理估值在17.0。而且，从历史数据来看，股市在油价和金价下跌之际走高这种趋势较为明显。

总之，美股和黄金、原油的关系借助于美元的桥梁，通常表现为负相关关系；但三者又会出现同涨、同跌或者此涨彼跌，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定。

本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供