美国原油产业变更下的国际油价

原油价格从去年开始,就一路震荡上行。目前已经站稳70美元。 作为主要的石油进口国,按照去年的数据,我们原油进口量达到了4.2亿吨,进口依存度高达72.3%。所以,油价上行,对整个经济的运行,是非常不利的。

作者:唐史主任司马迁

原油价格从去年开始,就一路震荡上行。目前已经站稳70美元。

作为主要的石油进口国,按照去年的数据,我们原油进口量达到了4.2亿吨,进口依存度高达72.3%。所以,油价上行,对整个经济的运行,是非常不利的。

要搞清楚石油价格问题,首先要搞清楚主要的三个产油地。

第一个是俄国,去年平均日产接近1100万桶。

第二个是沙特为首的欧佩克组织,三月份的产量在3200万桶以下。

第三个则是美国,目前的单日产量已经突破1000万桶。

从目前的石油产能上看,欧佩克组织的产能在收缩,而新增产能主要在非欧佩克国家的页岩油。

俄国的油和海湾国家的油都很好了解,重点聊一下美油。

在多数的人脑子里都有这样一个概念:美国是新进国家,会保护本国的资源,所以是纯粹的石油进口国。事实是不是呢?我们来捋一下:

实际上美国在洛克菲勒时代,尤其是标准石油公司没有被拆解掉之前,是处于全球强势的倾销地位。比如俄国在诺贝尔兄弟做大巴库油田之前,完全没有还手的能力。一直到上世纪50年代,美国还是主要的石油出口国。二战后,随着美国经济的发展,石油业发展也迅速扩张,1970年达到了960万桶每天的记录。实际上这个时候,海湾地区的油是更便宜的。但由于二战后中东特殊的国际秩序问题(以色列),这一产油区一直是不稳定的。尤其第四次中东战争爆发后,因为美国支持以色列,结果中东国家对美国实施了石油禁运(您没看错,对美国实施禁运)。致使美国经济遭受重创。后面的两伊战争,也一样影响美国经济。

为了应对这样的危机,美国做了两件事。一个通过了《能源管理法案》,实现了所有美国本土产油对外的禁售(日本中枪,倒地不起)。另外一件事是拉着所有要用油的小弟,成立国际能源署。而且在国际能源署16国联军助攻的情况下,以沙特为首的产油国,同意了以美元作为石油结算货币。从此石油美元体系确立(也有阴谋论认为是布林顿森林体系解体后,美国故意设套让中东国家入瓮的)。

石油美元体系的关键点在哪呢?一句话:美国用自己发行的货币(美元)购买中东的石油,而中东则把贸易结算得到的美金再投入到美国等资本市场。美国人拿美元买了石油,中东人就把美元拿去买美国国债或者其它美元资产。

这种捆绑体系,非但让中东国家无法再对美国禁运,同时还导致了:只要中东打战,美元就受益。

美元+石油武器尤其有利于定向打击,盯紧美元且石油依赖进口的亚洲国家,往往会同时要遭受高油价和强势美元的双重打击。

所以,也就不难理解,为什么美国隔一段时间,就要在中东打一战。实在没空,代理人战争也要打打。

总的来说,油价太高不符合美国利益,油价太低也不符合美国利益。油价跟着美元周期波动才最符合美国利益。这个把戏让中国人吃过很多亏。但俄国人不管这个,反正我地广人稀,有油就出。2007年超过沙特后,俄国成为最大产油国。去年更达到了接近1100万桶每天的产量。而且很要命的是:俄国的油还可以用比较高的价钱卖给中国(中国出于能源安全考虑)。本来苏联解体,美国认为俄国就完蛋了,结果俄国愣是不断逼近苏联时期每天1140捅的最高记录(沙特偶尔也会回来抢一抢第一)。

美国人靠着页岩气革命,勉强拿回产气桂冠,但产油第一牢牢掌握在俄国人手里。

页岩气革命也使美国的原油生产技术进一步提升,产量空间提高。同时存在炼油能力和原油增量之间不匹配(页岩气技术出来的主要是轻质原油,而美国炼油能力集中在重质原油)。所以美国的出口禁令在2015年废除,美国成为原油出口国。未来尤其是轻质原油,出口空间巨大。

那么美国石油的出口空间会有多大呢?

首先,今年美国石油产能1000万桶每天的记录肯定是破了。更加长远来看,按IHS预测,2025年左右美国原油产量将达到1200万桶/日的峰值,同时页岩油(轻质)产量2026年将达到870万桶/日(估计这次贸易磋商就会让中国进口轻质原油)。

而如果我们抛开原油来看,采用能源进出口总量来看,2017年美国能源净进口量较2016年下降了35%,只剩下7.3夸德,而当年美国的整体能源消费为97.7夸德。零头都不够。

所以,从整体能源看,美国转为进出口国只是时间问题。这里还没有考虑,美国进口石油,出口化工品所占用的石油消耗(这部分石油价格,是可以转嫁的)。

好,聊到这,我们的得出几个结论:

1、美国即将成为石油(轻质)出口大国。

2、美国即将实现整体能源净进口向净出口转变。

3、美元正在收割周期,需要油价助攻(收割亚洲)。

4、美国进口原油有大量化工转嫁下游的部分。

那么我们再来看,石油稳定在70美元以上,然后跟着美元周期波动,是损害美国利益,还是符合美国利益?答案不言自明。

那么中国怎么应对呢?

大家想到的首先是少用石油。

石油不是简单地汽油柴油煤油,是重要的化工原料,你不用也得用。4.2亿吨的缺口,不是深深就能消弭的。

所以首先要考虑石油安全。所谓的石油安全,就是在危机的时候,那人还会卖你石油。那么沙特可信吗?这种美国在中东除了以色列就属他的盟国,不敢信吧?要信,起码等沙特阿美来香港上市再说。所以,也就只能在敢怼美国的国家里找,你把地图翻烂了,也就委内瑞拉、俄罗斯这样的国家。

所以,谁危急的时候会卖油给你的坦克飞机用,谁的油就贵一点也可以接受。比如俄国人,一开始给的价钱不合适,他就推脱,不修管道。意思是,我用火车运给你也行。从94年开始,谈到2010年,才敲定管道。而这个管道有没有用呢?我们看个数据,管道一线,6年输送了一亿吨。而二线能力是年3000万吨。真被石油禁运了,这就是救命粮。

除了考虑最坏情况的石油安全,便是要调整能源结构。基于本国石油完全不够用的前提下,我们先要发展核电风电太阳能,同时升级煤炭产业的应用。像内陆核电站,盖吧,群众要骂,但是不盖吧,火电污染大。依赖石油天然气吧,上个冬天大家也看到了,缺成啥样。

把发电这端搞起来之后,新能源汽车普及一下,至少汽油消费能替代掉一部分。但我们前面也说了,你就是完全不用汽油,化工也还是要石油。所以,在石油安全和能源替代到位的前提下,我们依旧是要考虑“怎么买到便宜油”。

如果你用美元买,是永远买不到便宜油的。因为“石油—美元”是美国人的买卖。所以,想便宜,就要套路一下,用人民币结算。别人也都不是傻子,架不住了换一点。像海湾国家,也就阿联酋换了350亿。现在货币互换的框架内,也就3万亿多点人民币。不知道这次日本能换多少(韩国换了3500亿)。如果整体能换到10万亿人民币,那真的可以怼石油了。这次开石油期货,也是为走这条路做准备。但要走人民币买油,就不得不正刚过美国这一关。

来源:唐史主任司马迁

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