谷歌财报解析：数据喜人，为啥股价跌

美股科技巨头谷歌，在美国时间23日本周一，Alphabet公布，截止于今年3月31日的第一季度的财报，业绩不错，可以股价盘后像下拉了0.5%

一，谷歌的财务数据

谷歌母公司今天发布了截至3月31日的2018财年第一季度财报。报告显示，Alphabet第一季度总营收为311.46亿美元，比上年同期的247.50亿美元增长26%，不计入汇率变动的影响为同比增长23%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为94.01亿美元，比去年同期的54.26亿美元增长73%。

分部业绩及区域分布

从分部看，分为谷歌分部及Other Bets两大部分，其中谷歌分部又包含最重要的广告收入及其他收入：季度广告收入为266.42亿美元，高于去年同期的214.11亿美元，增速较为平稳，季度其他收入43.5亿美元，比上年同期的32.07亿美元要高。

涵盖多项投资(包括无人车和热气球计划等)的Other Bets分部，营收从上年同期的1.32亿美元提至1.5亿美元，不过录得运营亏损5.71亿美元，低于去年同期的7.03亿美元，值得注意的变化是，智能家居设备商Nest的营收及利润Q1开始计入谷歌“Other Bets”项下，该类别下的其他业务还包括云业务、Play商店和硬件销售等。

二，谷歌的的股价为何下滑

首先是谷歌的有效税率从去年同期的20%大幅下滑至11%，运营利润增速有所下滑，季度运营利润70.01亿美元，同比增长6.6%，低于上一季度的15.4%及去年同期的23.0%。季度运营利润率为22%，创2012年以来的新低，去年同期则为27%。

虽然谷歌一季度的“其他收入”（Other Income）高达35亿美元，其中绝大多数都来自股权证券，这意味着，当季大部分盈利主要来自会计处理方式变动。因为从今年一季度开始，Alphabet将旗下投资的未实现盈亏计入损益表。如以下Alphabet财报截图所示，一季度仅收购Uber、Magic Leap这类初创公司就带来股权证券方面的收益30.31亿美元，另外4.75亿美元其他收入来自递延所得税资产。