花旗集团(NYSE:C)，财报小析

在如此剧烈的背景下，美股迎来财报季。银行股将打头阵，开启本次财报季，摩根大通（JPM;NYSE）花旗（C;NYSE）富国银行（WFC;NYSE）纷纷发布2018年Q1财报。我们今天看看花旗最新一期的财报。

二，花旗的基本情况

花旗银行是花旗集团旗下的一家零售银行，其主要前身是1812年6月16日成立的“纽约城市银行”。经过发展、并购，已成为美国最大的银行之一，也是一间在全球近一百五十个国家及地区设有分支机构的国际大银行。

花旗集团分为2个部门来运作：Citicorp、Citi Holdings。

Citicorp——通过零售银行，商业银行，花旗品牌和花旗零售服务为零售客户提供传统银行服务。该部门还通过当地分支机构，办公室和电子交付系统网络提供各种银行，信用卡贷款和投资服务。 此外，它还为企业，机构，公共部门和高净值客户提供批发银行产品和服务。同时，该部门还提供固定收益和股本销售和交易，外汇，主承销，衍生服务，股权和固定收益研究，企业贷款，投资银行和咨询服务，私人银行，现金管理，贸易融资和证券服务。 截

Citi Holdings——提供消费贷款；证券，贷款和其他资产组合；和零售替代投资等服务。

二，花旗的财报

花旗银行公布2018年一季报显示，花旗集团第一季度EPS为1.68美元，高于市场预期的1.61美元；总营收为189亿美元，同比增长3%，与预期相符；一季度花旗的运营成本上涨2%，至109.25亿美元，符合预期。此外，花旗一季度净利润为46亿美元，同比上升13%，创2015年第二季度以来最高水平。

分业务来看，花旗固定收益市场营收34.2亿美元，同比下降7%，不及预期的37.0亿美元；投资银行业务营收也下降10%，至11亿美元；不过在股票交易营收方面花旗集团表现抢眼，达到11.03亿美元，同比增长38%，高于预期的9.09亿美元。其中花旗表示，股票交易收入的大幅上升，主要是股市波动加剧所带来的。

财报显示，公司一季度营收符合预期，每股收益为1.68美元，超出分析师预期的1.61美元。但是花旗的表现在市场看来是不够惊艳的，公司股价在财报发布后下跌。今年以来，花旗的股价表现远不及大盘。

三，

不过当前的花旗对投资者来说，有两个比较有吸引力的点。

花旗大力回馈股东。公司管理层计划在未来几年中将至少600亿美元的资金用于资本回报计划。花旗当前的股息率低于行业平均水平，股息支付率低于25%，因此未来有很大空间上调股息率和股息支付率。

花旗当前的市净率仅为0.99，而摩根大通、富国银行和美国银行的市净率分别为1.63、1.36和1.25。上述几大银行的平均市净率为1.31。不难看出，花旗的市净率低于其他几家银行和平均水平，因此花旗当前估值较低。