齐家网赴港IPO,或成首家同股不同权上市公司

2018年4月10日,齐家网(Qeeka Home)向香港联交所递交招股书,拟以红筹的形式在香港主板上市。这是香港第一家以同股不同权架构申请上市的新经济公司。 齐家网成立于2007年,业务主要包括运营齐家网的互联网家装平台和自营家装业务。

2018年4月10日,齐家网(Qeeka Home)向香港联交所递交招股书,拟以红筹的形式在香港主板上市。这是香港第一家以同股不同权架构申请上市的新经济公司。

齐家网成立于2007年,业务主要包括运营齐家网的互联网家装平台自营家装业务。据齐家网招股书显示,截至2018年3月,已建立了一个包括超过6,680家装修公司、覆盖全国超过250个城市、约5020万名每月独立访客的生态体系。另外,据弗若斯特沙利文报告,按2017年的GMV计算齐家网拥有25.7%的市场份额。齐家网在品牌知名度方面亦排名第一,是客户在互联网寻求家装服务的首选平台。

据招股书显示,齐家网年营收由2015年的1.41亿元增长至2017年的4.791亿元,年复合增长率为84.1%。持续经营业务的毛利则由2015年的8770万元增加至2017年的2.398亿元,年复合增长率为65.4%。虽然营收和毛利都快速发展,但由于营销、研发、扩张等支出增加,齐家网仍处于亏损中且现金流为负。在招股书中,齐家网也列出了盈利风险,2015年-2017年,齐家网经营亏损分别为1.62亿元、人民币1.54亿元及人民币1.09亿元。

Clipboard Image.png(资料来源:香港交易所)

齐家网在2010年2月完成了A轮私募股权融资,后续于2014年11月至2015年4月,进行重组,采纳境外红筹股架构,并通过合约安排以控制中国业务。重组后,在2015年4月以及2018年3月分别完成了B轮及C轮战略投资。

Clipboard Image.png(资料来源:香港交易所)

上海齐家网创始人为邓华金,以实际54.5%控股权控股该公司,在公司管理和发展战略上占据绝对话语权。齐家网的主要股东包括Qeeka Holding(占股31.23%,投票权43.72%)、百度(占股14.393%,投票权10.07%)、华圆管理咨询(占股10.527%,投票权0.37%)、广发信德资本(占股3.158%)、Cowin(占股1.75%)等。

齐家网是一家同股不同权的公司,如在港交所成功挂牌上市,则意义重大,代表着港交所近5年对于同股不同权的制度探索终究落地,也不会再像2013年因同股同权制度而痛失阿里巴巴。如这个制度在今年实施,一大批创新型新经济公司以及生物科技公司将赴港上市,像京东、阿里以及百度等公司,也有可能赴港第二上市,今年港股的IPO或将是最大看点。

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