3月21日上午十点半,中国罕王(03788.HK)在香港中环广场举办了2017年度业绩发布会,公司董事会主席杨继野先生、首席财务官郑学志先生及副总裁邱玉民博士出席了会议。
截至2017年12月31止年度,中国罕王实现持续营业收入10.91亿(人民币,下同),同比增长34.33%;持续经营业务净利润为1.0亿,实现扭亏为盈;归属股东净利润8.77亿,较2016年的亏损2.07亿增长10.84亿;来自持续经营业务的每股盈利为6.2分,扭亏为盈;每股盈利47.9分,较2016年的亏损11.3分同样实现扭亏;每股派息0.01港元。
一.铁矿业务:毛公铁矿产量大幅增长
中国罕王的铁矿业务主要生产品位约69%的铁精矿。2017年,公司铁矿业务的策略为大幅提高主力矿山毛公铁矿的铁精矿产量。持续技术改造后,公司下属毛公铁矿产能稳步释放,铁精矿产量持续增长。2017年,毛公铁矿产量达到约1129千吨,同比增长约33.45%,占公司铁精矿产量的64.01%。
因此,2017年,公司铁精矿产量同比有所上升至1764千吨,同比增加约0.86%。销售约1768千吨,铁矿业务实现业务收入10.56亿,同比增加29.99%。
二.金矿业务:实现价值大幅提升
2013年,公司抓住市场有利条件,以1970万澳元价款完成了SXO金矿项目资产的收购。经过合理的勘探及开发工作,SXO金矿项目成功进入商业化生产,并实现了其市场价格的大幅提升。2017年,公司再次抓住市场有利时机,将SXO金矿项目按企业价值3.3亿澳元出售,在四年的投资周期中,实现投资收益约7.63亿。
自2014年以来,中国罕王一直是Primary Gold Limited (PGO)的单一大股东,拥有PGO约8.4%股份,并且公司副总邱玉民博士自2014年起一直担任PGO董事会的非执行董事。
2018年2月20日,中国罕王澳洲投资和PGO通过友好协商达成以每股0.0575澳元的现金收购PGO全部已发行股票,PGO股东接受要约的截止日期为2018年4月17日。
三.镍矿业务:恢复生产和销售
2017年八月,公司镍矿业务恢复生产。2017年,镍矿业务共生产镍矿约259千吨,销售约223千吨。
四.新业务:战略入股澳洲钴镍铜金公司
2017年8月16日,中国罕王澳洲投资战略入股澳大利亚上市公司Corazon Mining Ltd,持续约11%,同时获8500万股CZN股份的期权。
CZN拥有加拿大的Lynn Lake铜镍矿项目和澳大利亚的Mt Gimore高品位金铜钴矿。
Lynn Lake铜镍矿现有资源量940万吨矿石,镍品位0.88%,铜品位0.4%,金属含量镍8.3万吨,铜3.78万吨,是具有潜力的硫化铜镍矿项目。
Mt Gilmore金铜钴矿项目初步选矿试验显示钴的回收率可达92%。
五.业绩会Q&A (格隆汇整理)
1Q:澳洲的PGO项目现在还处在亏损状态,会不会对公司造成影响?
A:PGO这个项目目前是亏损的,实际是因为它目前正在做的都是勘探、科研、审批相关的工作,还没有开始生产。这个公司目前有三个主要项目,下面大致介绍一下。
第一个叫项目叫Coolgardie,这个已经完成了科研的工作。第二个叫Toms Gully,这个项目目前处在维护阶段,科研早已做完,正在等待澳大利亚政府做审批。第三个项目规模较大,目前在做预科研的项目。
我们之所以收购PGO,是因为我们看到了它的巨大潜力,就像我们当年收购SXO一样,甚至我们觉得潜力可能会比SXO还大。
整个项目的矿权加起来有1800平方公里。PGO我们入股已经十年了,希望短期内可以带给大家惊喜。
如果这个项目也做成了,连续两个成功的项目将成为我们的模型。
2Q:现在铁矿石行业来看,库存比较高,并且需求疲弱。公司对于这个怎么看,有没有对冲风险的措施?
A:行业来说,国内的铁矿石品位比国际更高。我们的矿粉也比较特殊,可以选择品位高的。所以说,国内的铁矿石价格,实际上跟期货价格走势是不匹配的,国内的的铁矿价格,实际上是始终高于国际的铁矿价格的。
随着环保的压力,我们国内的铁矿供给,将会进一步压缩。客观来说,国内的铁矿石价格,会比国际更平稳一些。
还有一点,我们现在在低成本矿山中进行扩建,从管理成本及生产成本来说,将会进一步下降。
在未来几年,我们的现金流将会越来越好。