全球资金流向监测:美股再现大幅流出,南北向节后活跃

2018-01-05 17:46 中金海外策略KevinLIU 阅读 2541

作者:中金公司刘刚

一、全球跨市场和资产间资金流向:由股入债;美股再现大幅流出、回流欧洲

由于全球资金再度流出美股市场,且日本和新兴市场股市资金流入规模也大幅减少,本周资金再度转为流出全球股市;与此相反,本周资金加速流入全球债市,呈现出整体由股入债的态势。具体来看:image.png

■         股市方面,受全球资金再度流出美股市场和日本、新兴流入放缓的影响,本周资金再度流出全球股市。美股市场本周转为流出93.8亿美元(vs.上周大幅流入101.8亿美元);新兴市场本周流入规模有所减少(本周18.8亿美元vs. 上周25.5亿美元);日本股市也仅流入7.2亿美元,明显不及上周的10.6亿美元。不过,本周发达欧洲股市转为流入19.1亿美元(vs. 上周流出2.7亿美元)。整体来看,受美股市场再度转为流出和日本、新兴流入放缓的影响,全球股市本周转为流出48.6亿美元(vs. 上周流入135.2亿美元)。image.pngimage.pngimage.png

■         与股市相反,本周资金大幅流入全球债市,主要市场均现加速流入。发达欧洲债市本周再度转为流入18亿美元(vs. 上周流出3亿美元);美国债市本周大幅流入51.3亿美元,明显好于上周的5.7亿美元;新兴市场债市本周流入规模也较上周明显扩大(本周流入21.3亿美元vs. 上周仅5.9亿美元);日本债市本周流入7777万美元,也好于上周仅流入1282万美元的情况。整体来看,得益于欧洲债市回暖和其他主要债市加速流入,本周全球债市流入91.4亿美元,较上周的8.8亿美元明显扩大。image.pngimage.png

二、中国市场资金流向:流入放缓

■         本周中国市场(包括AH股和红筹股)资金流入放缓,本周仅流入3.2亿美元(vs. 上周11.5亿美元);与此同时,流入追踪香港本地市场基金的资金规模较上周也明显减少,本周流入7609万美元(vs. 上周1.3亿美元)。因此合计来看,本周中/港股票型基金共净流入4亿美元,规模明显不及上周的12.7亿美元。image.png

细分来看,上述追踪中国市场的基金中,EPFR统计范围内的中国内地基金共流入7681万美元。因此,剔除内地基金后,本周流入大体不含A股的港股市场的海外资金规模为2.4亿美元,明显不及上周6.3亿美元的流入规模。image.png

■         此外,本周香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金转为流出。截至本周四,追踪A股的ETF共流出1067万美元,明显不及上周净流入1.3亿美元的情况。image.png

三、沪深港通资金流向与持股比例:节后南北向交易活跃;南向流入银行石油、流出保险

■         因沪深港通1月1日暂停交易,故本周南北向交易统计范围为周二~周四三天。元旦过后南向交易依然强劲,截至周四,沪港通累计净流入59.9亿港币,其中周四单日流入规模高达26.3亿港币;深港通累计净流入33.4亿港币,加总来看,本周南向资金净流入93.3亿港币,日均净流入31.1亿港币,与上周20.7亿港币的日均流入规模相比进一步扩大。image.pngimage.pngimage.png

个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周南下资金流入腾讯控股(5.5亿港币)、港交所(3.3亿港币)和中石化(2.8亿港币),同时也流入银行板块如建设银行(4.9亿港币)和工商银行(3.9亿港币)等;但流出保险板块如中国平安(4亿港币)和中国太保(1亿港币),同时也流出中芯国际(3.5亿港币)、中兴通讯(8559万港币)等。image.png

南下资金持股比例上,截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素),紫金矿业的持股比例上升了2.79%,中国高速传动和兖州煤业的持股比例也分别增加了2.3和2.16个百分点;不过,联想集团的持股比例减少0.94个百分点,东北电气、天鸽互动、中国南方航空等的持股比例也均有所降低。image.png

■         北向交易节后也十分活跃。截至周四,沪股通累计净流入73.2亿人民币,深股通净流入48.1亿人民币。加总来看,本周北向资金净流入规模高达121.3亿人民币,日均净流入40.4亿人民币,是深股通开通以来日均流入规模最大的一周。image.png

个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周北向资金继续大幅流入中国平安(15.7亿人民币)和格力电器(10.1亿人民币),同时也流入伊利股份(7.7亿人民币)、美的集团(6.9亿人民币)和海康威视(4.2亿人民币)等;不过,本周北向资金流出老板电器(1亿人民币),同时也流出海螺水泥(9694万人民币)和中石化(1901万人民币)等。image.png