要“医”也要“美”的香港医思医疗(2138.HK):捷报连连,再填牙科业务

2017-12-17 22:54 格隆汇充和 阅读 2854

随着香港顾客购物有所回暖增长,香港医思医疗(2138.HK)今年也是捷报连连。继上个月中期盈喜后,近日再次收入牙科服务连锁店,市场也于当日给出了正向的回应。

公司在2017年12月14日订立了一份买卖协议,打算收购两家香港公司过半的股权,以此扩充现有牙医业务,这两家公司下经营者六间牙医诊所,拥有十一名依据香港牙医注册条例在普通科名册上备存的牙医,收购预计在2017年12月31日前完成。

这些年,医思医疗已不甘于只做一个医美的服务商,上市后,公司不断扩张医美诊所及服务中心,2016年5月公司新开设re:HEALTH(香港仁和体检)作为一站式健康管理中心,其中包括体检、健康产品及健康管理服务。除了全面体检外,仁和还提供基因检测、HPV疫苗注射等。截止到今年中期(2017年9月30日),re:HEALTH的健康管理业务的订约销售额及收益大幅增长293.5%至5120万港元。且公司HPV疫苗的注射数量以位于全港第一,在国内未引入HPV疫苗之前,内地的居民也会选择在旅游期间进行诊疗。

因此,医思医疗在2016年11月就已经开始旅游事业。当时公司以名义代价1元,承接麒景11.56万港元负债的形式收购了麒景旅游有限公司97%的股权。麒景主要做旅游套票、住宿及其他旅游相关服务和产品。可见医思医疗早有意将市场开拓至内地及亚洲其他国家,布局旅游医美一站式服务做准备。

除此之外,医思医疗还开始对脊医治疗服务中心进行整合,去年10月,公司进一步收购了一家位于香港中环的脊医治疗服务中心,以增添骨科项目。而就在一个月前(同年9月),公司就以3276.9万港元的代价收购了纽约医疗旗下的10家有限公司51%的股权,开始涉足脊椎类物理治疗服务。纽约医疗为香港最大型的脊椎医生、物理治疗师及其他健康专业人员集团之一,地点覆盖了最热闹的中环、尖沙咀、沙田等重要商圈。另外,公司在2017年8月开始在旺角朗豪坊的多项服务旗舰店提供一站式痛症管理服务。

医美医美,除了做“医”也要做“美”。除了美容项目外,今年9月,公司也开始介入美发系列,投资了5家香港“Toni&Guy”和“Hairchitect”头发护理中心。同月公司也投资了“沐兰”品牌提供美容服务和销售,在港有5家美容服务中心。接着10月收购了一家美容产品的专营权,连着这家公司的“Swissline”品牌也收入囊下。同月又将一个西班牙消费者品牌收入,这家西班牙公司主要做时装配件设计,并在香港有零售连锁店。

可以看得出,随着内地赴港购物浪潮有所回暖,今年国内的顾客的销售合约有明显的增长,截止到2017年9月30日的中期业绩显示,公司的销售合约同比增长46%至6.51亿港元,总收入同比增长51.4%至6.17亿港元,国内客户贡献的收入占到总收入的35.7%,而2016年仅为17.7%。股东应占溢利同比增长71%至1.26亿港元;每股收益12.8港仙,同比增长70.7%;公司决定派发中期股息每股4港仙,以及特别股息每股8.5港仙,合计派息每股12.5港仙。

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医思医疗的医疗服务水平在不断的提高,同时公司配套服务的产品线也在不断扩容中。不管是美容项目还是医美项目,客人都是都先付预付款在慢慢完成疗程,所以美容院这个业态的特征就是溢价能力高。所以订单量,是业绩的保证,也是接下来流水的保证。医思医疗的订单量大幅增长无疑是好消息。

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小结

按公司现在M&A的路径,未来在继续巩固医美行业的龙头地位的同时,公司会不断开拓其他医疗服务业务,形成“美”和“医”业务互补的形势。未来公司旗下医美与医疗业务将互为补充。基于公司业绩的强劲增速,公司的盈利高于行业平均水平,目前14倍的估值处于较低的位置,长期还有上浮的空间。

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