货币≠财富≠纸币≠劳动

2017-12-14 12:00 Ada Zhu 阅读 11699

作者:刘海

一、货币的基本职能

货币的基本职能包括价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段。最重要的两个基本职能是价值尺度属性和流通媒介属性,货币是作为一般等价物存在。一般等价物从古今先后出现以动物家畜、布、海贝、玉器、铜器、铁器、金银等等,有的一般等价物是直接以具有使用价值的商品代替的,有的一般等价物是以其稀有性、耐保存且不易损坏的特点作为商品媒介的,还有一些则是国家和社会信用为支撑的。

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以玉器和铜器为例,在远古时代,宗教神权往往以玉器、铜器(铜在古代就是金,具有祭祀、刑杀、武装的功能)来传达“上天的意志”,“上天的意志”是以族群共同的信仰认知为根基来行使权力的,这使得玉器、铜器除了观察、把玩、显示个人财富和社会地位的功能之外,还附加了特别属性。

所以在人类启蒙的特殊时期,玉器、铜器可以成为一般等价物。但当宗法神权逐渐退出历史舞台,玉器、铜器也随之退出历史舞台。

二、货币的价值形式

货币发展到最终阶段就是以金银为标志的,金银比其他一般等价物更加稀缺、更加便于保存和切割,社会财富观念的变化使得金银作为货币的功能,更易受社会大众甚至是人类社会认可,在老百姓眼里,金银就是财富。这一特性使得金银具有在所有不同类型货币最为坚挺的特征,也被人称为“硬通货”。Clipboard Image.png

纸币的发行是以国家的力量和信用为支撑的,从纸币的实物上来看,纸币似乎只有象征性的流通媒介属性,但国家赋予了纸币可兑换财富的价值尺度功能和贸易流通结算的媒介功能,货币发行权也是几乎每一个政府必须要取得的最重要的经济权利。因此,几乎每一个新政权治下的社会经济稳定时,它所发行的纸币都比较坚挺。反之,几乎每一个国家覆灭或其治下的社会经济混乱时,它所发行的纸币的流通媒介功能会弱化或者消失。

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三、美元体系建立

在布雷顿森林体系下,美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩,并采用协商固定汇率制。在这样一个体系下,笔者认为:美元是纸币,但持有美元代表持有黄金的份额,而黄金可以等同于财富,即美元代表财富。Clipboard Image.png

然而,为了维护布雷顿森林体系的史密斯协定的破产,标志着这一体系无法维持。在牙买加协定签订之后,以美国为代表西方国家,其纸币开始高度金融化。Clipboard Image.png

在当代国际社会,老百姓虽然仍主要以美元纸币作为日常生活消费的“货币”。但国际间的投资者基本上都是以持有美国的金融资产作为持有货币权利的方式。即持有美元不等于持有财富,而持有美债、美股等美元资产等于持有一定的财富权利。而美元资产的价值很大部分取决于美国的经济状况、美国联邦政权的稳定性。Clipboard Image.png

四、金本位——美元体系的死敌

美元体系能够建立,是建立在击败英镑为核心的金本位制度上。而美元,发展到今天则当之无愧的成为世界上第一个真正意义上的全球性信用“货币”(纸币)。该“货币”发行本质上不与任何财富挂钩,但美国联邦政府赋予了美元一定的与财富挂钩的浮动权利值。

黄金,被认为在经济投资上与美元资产相互冲突风险的一种投资概念,实际上大多数投资者并不会真正意义上去持有黄金的实物资产,而只是持有黄金实物的债权。当美元、美元资产、以美元为核心的信用货币发生动摇时,投资者才会大规模的去追捧黄金概念,甚至直接持有黄金实物。

五、高明的投资者

笔者的意思是:今天美元制度和金本位制度,目前是在那些能够理解“货币、纸币”之间的微小差别的高级投资者心中的两种互相较量的持有财富的渠道。只有当另一个经济、金融、政治、军事的主权实体能量超过美国时,那些高明的投资者才会去放弃一种信用货币,追逐另一种信用货币。

 比如:2016年7月

德国央行德意志联邦银行13日首次以负利率发售基准十年期国债。这款国债利率为负0.05%,发行规模超过40亿欧元(约合296亿元人民币)。按法新社的说法,德意志联邦银行发行的十年期国债在债券市场被视为最安全的投资产品之一,

六、投资——市场预期

德意志银行的发行的负利率债券却受到了市场投资的追捧,为什么?

1、市场预期:欧元破产后的德国马克的债券违约率比其他元欧元区国家的小

2、流动性资产投资

3、负利率值小于通缩速度

4、避险需求刺激

来源:机构投资