第一上海丨大市分析——受获利盘制约 总体调整格局状态难改

12月12日，港股大盘反弹了三日后出现掉头回软，恒指跌回到50日线28811以下，总体稳定性仍有待建立，美联储的议息结果，依然是市场的观察重点。事实上，港股在年内一直在涨，期间未见有象样的调整，在获利盘比较多的背景下，估计对于盘面仍将构成压力。从近期市况观察，指标股如腾讯(00700)和中国平安(02318)，股价的波动性仍大未见稳定下来，而一些前期涨幅巨大的焦点股，如吉利汽车(00175)和舜宇光学(02382)，仍见有趁消息出货的动作，这些都显示出港股未能摆脱调整格局状态，操作上建议要保持谨慎，不追高、候低买，会是调整市况里比较稳妥的做法。

恒指出现先升后倒跌的走势，在开盘初段曾一度上升102点高见29067，但是未能进一步升穿29200来强化升势，其后大盘跟随A股回跌，内险股跌幅居前，而手机相关股集体跳水，也对市场人气构成打击。恒指收盘报28794点，下跌171点或0.59％，国指收盘报11313点，下跌119点或1.04%。另外，港股主板成交金额有1048亿多元，是连续第27日突破1000亿元，而沽空金额有114.8亿元，沽空比例10.95％。至于升跌股数比例是638：963，日内涨幅超过10%的股票有22只，而日内跌幅超过10%的股票有22只。

走势上，恒指从上周四的低点28135、回升至昨日的高点29067，反弹幅度已有932点，由技术性超跌所引发的反弹，已有相对充份的展现。而目前，在恒指未能进一步升穿29200来强化升势、并且掉头回软至28800以下，要提防港股的整体弱势有再度浮现机会。事实上，恒指在年内曾经有四次跌穿50日线的纪录，包括我们现时正在面对的一次。前三次，恒指在跌穿50日线后，都能快速的再度向上爬升，并且在短期内就能升穿前高点延续升势，市场人气得以好好的保存。因此，对于恒指现时的一波下跌调整来看，正如我们早前指出，宜尽快进一步升穿29200来强化升势，并且不宜跌回28800的好淡分水线以下，否则港股的整体调整格局状态将会出现加剧深化，要再度把市场人气提振过来将会有更大的难度，宜多加注视。

从近期市况观察，指标股如腾讯(00700)和中国平安(02318)，股价的波动性仍大、未见稳定下来。继中国平安之后，腾讯也成功的回补了405.4至410.8元的跳空缺口，反弹幅度已相对足够，而目前需要等候股价的波动性平复下来，才可以确认恢复稳定状态。腾讯昨日下跌3％至393.2元收盘，初部支持位维持在380元。另外，舜宇光学(02382)公布11月手机和车载镜头出货量，出现按月环比下跌，消息对股价构成打击，股价下跌7.38％至110.3元收盘。对于一些前期涨幅巨大的热点股，如果营运数据未能符合预期的话，要提防市场仍将有趁消息出货的操作。