大行情一触即发?超级央行周来了,欧美英要做同一件事

2017-12-12 18:08 大菊看金融 阅读 14901

作者:wind

前言:本周除了中国央行公布11月金融数据外,美联储、欧央行、英央行、瑞士央行均将公布12月利率决议。澳联储主席、日本央行行长也将发表公开讲话。而本周美联储政策会议将是耶伦主席的最后一次现场会议。

“超级央行周”已经开始。

周四(12月14日),美联储、欧洲央行、英国央行、瑞士央行将在同一天公布最新利率决议。业内认为,如此密集的央行行动势必给市场带来重要行情,此外本周还有美国、英国CPI等“恐怖数据”以及欧盟峰会共同来袭,大行情一触即发。微信图片_20171212175853.jpg

此前,中国央行已先行公布了11月金融数据。

昨天(12月11日)傍晚,中国央行公布,11月新增人民币贷款11200亿元,预期7850亿元,前值6632亿元;M2同比增9.1%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低2.3个百分点,预期8.9%,前值8.8%;11月社会融资规模增量为1.6万亿元,同比降2346亿。

关于超级央行周对市场的影响,申万宏源认为,中国跟随加息概率低,预期差或带动情绪有所修复。

兴业研究鲁政委则指出,预计中国央行将冷对美联储加息,去杠杆2.0阶段中,上调利率实现去杆杠的必要性下降;国内市场利率运行平稳且合意,上调逆回购利率必要性由此被削弱。

美联储决议大概率加息

上周五美国最新非农就业数据显示,11月非农就业人数为22.8万,超出此前预期20万,失业率4.1%与预期持平,但薪资增速不佳。

蒙特利尔银行(BMO)分析师IanLyngen称,虽然11月非农数据薪资不及预期,对美联储下周的预期没有任何影响,但也没有证据表明该数据将会大幅影响美联储2018年的加息路径,总体来说本次报告较温和。微信图片_20171212175858.jpg

目前,根据CMEGroup的FedWatch工具,美联储联邦基金利率期货走势显示,投资人预计美联储在12月12-13日货币政策会议上加息至1.25-1.50%的机率为92.8%,还有7.2%的可能性加息至1.50-1.75%,而维持利率不变的机率为零。

投资者更多焦点集中在寻找有关2018年动向的线索。聚焦会后声明的任何细微的语义变化、经济预测变动或是耶伦的语气变化。

此外,本周政策会议将是耶伦主席的最后一次现场会议,鲍威尔将于明年2月开始领导这一会议。尽管市场在很大程度上预计他将遵循同样的路线,但这肯定会加剧美联储的不确定性。

摩根士丹利(MorganStanley)经济学家EllenZentner近日发布报告中称,联邦公开市场委员会(FOMC)势必会在12月13日的会议将基准利率上调至1.25%-1.5%,之后可能维持对2018年三次加息、2019年两次和2020年一次加息的中值预期。

欧洲央行选择更难捉摸

今年10月,欧洲央行决定缩减购债规模,同时称通胀达标前购债将会持续。但包括魏德曼等在内三名重要决策者,近期都对其中细节表达出异议,令未来购债到期后欧洲央行的选择更难捉摸。

太平洋投资管理公司(PIMCO)的AndrewBosomworth表示,德拉基维持过于宽松的政策可能会让他的继任者手忙脚乱。

他说:“央行行长有责任制定紧缩路径,要避免德拉基无所作为、政策正常化任务落到下一任行长身上的情况。”而近日调查显示,多数分析师预期欧洲央行将等到2019年才会上调利率,只有很少数分析师预计最早明年升息。

欧洲央行本周还将公布新的通胀和增长预测。下调通胀预期可能会削弱欧元,而德拉基也可能加入打压欧元行列。不过,假如他谈到在9月后结束量化宽松,欧元可能会大幅上涨,但这种可能性不大,欧洲央行可以等到6月左右再做出这样的声明。

英央行此次或按兵不动

在11月的“超级星期四”会议上,英国央行将利率调高至0.50%,理由是通胀上升。不过,这是一次“鸽派加息”:他们预计3年内加息幅度将仅为两次。所以,此次料将按兵不动。

而本周英国央行决议前,还将有英国方面的CPI及失业率数据公布,分析认为若数据显示通货膨胀继续上升,引起英国央行重新评估加息前景,则英镑很有可能受到提振。

丹斯克银行(DanskeBank)在近日发布的汇市分析报告中称,“我们认为英国经济在2018年将保持疲弱态势,预计在2018年英国央行不会有加息之举。近期的加息是撤除英国脱欧公投后2016年8月的紧急降息措施,而不是新一轮加息周期的开始。”

但是目前关注英镑前景走势不得不考虑的一点是,英国脱欧谈判的进展情况。据悉欧盟议会本周将正式通过英国脱欧决议,欧盟方面计划在12月14-15日的峰会后就脱欧过度展开工作。

荷兰国际指出,在当前环境下,很难对英镑作出任何基本判断。但可以确定的是,当前的焦点落在脱欧谈判能否达成协议上。若脱欧谈判陷入僵局,GBP/USD将跌至1.32。但市场正在接受脱欧谈判不会一夜之间达成的事实。预计脱欧谈判将走出僵局,即使延后至2018年第一季度,这将利好英镑。

瑞士央行可能重申外汇干预政策

瑞士央行每季度只对伦敦银行同业拆借利率做出一次决定,预计该利率将保持在-0.75%不变。其可能会重申会偶尔外汇干预政策,以使得汇率保持在低位。瑞士央行此次不太可能会改变政策,且很可能会促使瑞郎走强。许多交易员仍对2015年1月的突袭心有余悸。

在过去两年半的时间里,瑞士央行已运用了一组负利率和货币市场干预手段来抑制瑞郎的需求。作为安全避险资产的瑞郎在近来因地缘政治风险频发而需求大涨,其价值的升高已伤害到了高度依赖进口的瑞士经济。

瑞士央行(SwissNationalBank)行长AndreaMaechler此前表示,央行将继续保持其超宽松的货币政策,并指出通货膨胀仍然很低。Maechler表示,“瑞士央行的标杆利率目前在-0.75%。瑞士央行还没有准备好正常化我们的货币政策,有一些国家已开始这么做了。这是一件好事。全球经济正向正确的方向发展”。

还有4件大事要关注

除了以上四大行的利率决议外,本周,澳洲联储主席洛威、日本央行行长黑田东彦将和加拿大央行行长波洛兹也将发表公开讲话。

而澳州联邦银行(CBA)11日撰文指出,本周除了央行大戏外,还需要关注四件大事。

第一,本周如果美国国会(参众两院)能够就统一的税收法案达成一致,美元很容易受到一些小幅上行的风险影响。

第二,本周美国国会必须通过一项短期支出法案(提高债务上限),以避免美国政府在12月22日关门。

第三,美国阿拉巴马州特别参议院选举也值得关注,目前共和党候选人在民调中的领先优势很小。

最后,本周后半段即将召开的欧盟峰会也同样值得英镑交易员留意。英国和欧盟脱欧谈判即将进入包括贸易协议在内的第二阶段谈判。分析师预计,这次峰会将会透露下阶段谈判安排的一些线索,需要警惕英镑再次爆发大行情。