迪士尼赢得万人迷,却赢得不来大佬的心

2017-12-06 18:28 海鲸金融 阅读 607

在上篇文章,海鲸金融独家介绍挑了4支“冷门黑马”。而本次,我们将详细介绍4支“意外落马”的股票。这四家“意外落马”的股票分别是——全球最大的娱乐及媒体公司之一Disney(DIS)、“维多利亚的秘密”的母公司L Brands(LB)、美国最大宽带通讯与视频服务供货商Altice USA(ATUS)及惠普公司独立出的惠普企业(HPE)。

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首先介绍是迪士尼(DIS)——它不仅是跨国媒体公司,也是电视广播及有线电视公司。最出名的便是那些可爱的卡通人物以及受各个年龄层欢迎的迪士尼乐园。在第三季度中,有2家投资公司将其清仓,还有2家公司减持迪士尼的股票,其中就包括Renaissance Technologies。公司掌门人Jim Simons自2016年第二季度为迪士尼新建之后,今年年初便开始不断抛售,第三季度中又减持了1,522,400股,剩下股数不到20万。 

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从下面股价图中不难看出,娱乐巨头迪士尼从今年5月份开始就表现不佳。在表面上的伙伴,实际上的竞争对手Netflix不断发布营收增长时,Disney的心里自然不好过。公司最终决定从Netflix频道中退出,将于明年发布自己的更便宜的流媒体服务。

据迪士尼最一季度的财报显示,迪士尼第三季度每股收益为1.07美元,营收为127.8亿美元,同比下降3%。在第三季度中,除了主题公园及度假村,其他的三个业务(广播电视传媒、电影电视娱乐、消费者产品和互动媒体)的表现均低于预期。其中,广播电视传媒业务甚至出现12%的同比下滑,主要是来自Freedom、ESPN及自营电视电台的广告收费减少。一年来,迪士尼的股价累计涨幅仅为5.72%。一代巨头的光辉已经退去,在新的媒体竞争者不断出现的情况下,如何能维持大众对它的喜爱将成为关键。

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接下来要介绍的是最近刚结束“维密大秀”的背后母公司——LBrands (LB)。该公司旗下包含四个品牌:Victoria's Secret、Bath& Body Works、PINK和La Senza。其中最为熟知的便是拥有1000多家内衣店的“维多利亚的秘密”和1500多家平价沐浴护肤品店的Bath& Body Works 。PINK是专注校园服装内衣的品牌,La Senza 是加拿大的本土维秘。在第三季度中,清仓L Brands 的4家投资公司包括Appaloosa Management(835,592股)、MOORE CAPITAL(500,000股)及OMEGA ADVISORS (200,000股)。

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但在整个零售市场不景气的大环境下,L Brand也不能幸免于难。行业竞争加剧,电商的崛起,L Brand的销售也出现了下滑。第三季的净销售达26.18亿美元,同比上涨1%,但可比较销售下跌4%。比较最近两季度的财报(第二季度截至于7月29日,第三季度截至于10月28日),第二季度净收入为1.389亿美元,同比下降81.7%;第三季度净收入则降至8600万美元,同比下降41.4%。连续两季度净收益的惨淡,让大佬们相继抛售L Brands 的股票。

自去年以来,L Brands 宣布维密将停止出售泳衣和相关服装,专注于内衣的销售。但把这两季度数据用去年两季度比较,我们可以发现L Brands的销售同比下降在减小,说明改善策略正在缓慢生效。从9月以来,L Brands 的累计上涨幅度超达55%。未来走势如何,L Brands 是否能重回内衣界顶端,且须明年发布的本季度销售数据来评辨!

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出乎意料的是,Altice USA这家今年6月才在纽交所上市的欧洲电视和媒体巨头却被4家大型投资公司清仓。SOROSFUND MANAGEMENT 在第二季度买入Altice USA 70万股之后,在第三季度便清空,预估亏损达8%。AlticeUSA是AlticeNV的子公司,是一家美国有线电视提供商/多重系统运营商,是美国最大的宽带通信和视频服务供应商之一。

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通过独立子公司Suddenlink Communications,Altice USA向约490万住宅和商业客户提供宽带,付费电视,电话服务,Wi-Fi热点访问,专有内容和广告服务。它还通过Optimum品牌,提供高速互联网连接及宽带服务(Optimum Online),数字有线电视服务(Optimum TV)和IP语音电话服务(Optimum Voice);以及在纽约地区以Lightpath品牌提供光纤商务类数据和语音服务。

Altice USA被多位大佬清空不是没有理由的,自上市以来公司业绩表现仍在亏损。Altice USA 第三季度的营收为23.27亿美元,同比增长3%。但是Altice USA的净亏损依然在扩大,第三季度净亏损为1.82亿美元,同比扩大5.5%。Altice USA 强调,随着客户体验的提高、高级光纤网络的投入、产品的革新及盈利边际的扩大,Altice USA的营收逐渐在提高。在第三季度,Altice USA 还发布了新产品Altice One –家庭娱乐集线器,但这个新的盈利增长点能否拉动业绩增长的产品仍需明年财报来评定。近一年,Altice USA股票的累计跌幅达超40%。

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最后一家值得注意的公司为Hewlett Packard Enterprise,看名字,就知道它跟我们所熟知的惠普有所联系。2015年,惠普(Hewlett-Packard Company)正式拆分为HP Inc(HPI)与Hewlett Packard Enterprise(HPE)两家独立的公司。HPE锁定云端及服务器等企业软件及硬件解决方案,成为一家专业IT服务公司。第三季度中,四家基金公司清空了HPE的股票,同时还有一家选择减仓。SOROSFUND MANAGEMENT及TUDOR INVESTMENT在第二季度分别买入700,000股及18,785股,但都在第三季度清空了。

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人们选择抛弃一只股票的原因之一就是人们对该公司的营业能力不抱希望了,而HPE应该就属于这种情况。下面我们将细看HPE最近两季度财务表现。9月6日,HPE发布了截止于7月30日的2017年第三季度财报,净营收为82.09亿美元,较上年同期的80.05亿美元增长3%,但持续运营业务的净利润为2.48亿美元,同比下降90%。同时,第三季度公司运营利润率仅为1.8%,与去年同期33.0%相比大降了31.2个百分点(虽然HPE去年同期剥离H3C业务所带来的收益为21.69亿美元,今年第三财季中则并无这项收益)。 

在最近一季度财报(截止于2017年10月31日),HPE的盈利有所增长,第四财季净营收为77亿美元(同比增长4.6%);来自持续运营业务的净利润为3.78亿美元(同比增长16%),同时来自非持续运营业务的净利润为1.46亿美元,去年同期为亏损2400万美元。同时,HPE首席执行官Meg Whitman宣布,她将于明年初辞去公司首席执行官职务。一年以来,业绩表现不够亮眼,管理层不稳定,HPE的累计涨幅仅为0.31%,这说明HPE想要获得投资者的青睐,路还很长很艰难。

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一年来,四家公司中Altice USA 的股票表现最差,跌幅超45%。虽然L brand今年9月份之前的累计跌幅也超45%,但之后涨势迅猛,似乎要挽回之前颓势。而HPE及迪士尼股价走势波动加大,涨涨跌跌不知到何时,因此要十分小心。