洛阳钼业(03993.HK):前三季度盈利同比增1.75倍,遭管理层减持不超过255万A股

2017-10-30 13:53 格隆汇王思入 阅读 608

10月29日,洛阳钼业发布其2017年第三季度报告正文。今年前9个月,洛阳钼业录得营业收入177.07亿(人民币,下同),同比增长406.47%;归属于上市公司股东的净利润为16.04亿,同比增长174.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为19.56亿,同比增长196.10%;加权平均净资产收益率为3.77%,同比增加0.47个百分点;基本每股收益为3.77元;经营活动产生的现金流量净额为56.66亿,同比增长554.66%。 

公司简介 

洛阳钼业的收入主要来自铜、钴、钼、钨、铌和磷的相关产品,公司主要的采矿活动在三道庄钼钨矿(中国)、澳洲NPM铜金矿、巴西铌矿、巴西磷矿以及刚果(金)的Tenke铜钴矿。公司目前是全球前五大钼生产商及最大钨生产商之一、全球第二大钴、铌生产商和全球领先铜生产商,同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。  

第三季度业绩 

2017上半年,洛阳钼业录得营业收入为116.55亿,同比增长415.71%;毛利为41.33亿,同比增长385.19%;归属上市公司股东的净利润为8.35亿,同比增长63.14%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.59亿,同比增长215.38%;基本每股收益为0.05元。 

也就是说,2017年第三季度单季,洛阳钼业录得营业收入60.52亿;归属于上市公司股东的净利润为7.69亿;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.97亿。 

新增矿产项目 

洛阳钼业于2016年第四季度分别完成巴西铌磷矿及刚果(民主共和国)铜钴矿两项重大境外并购项目交割,且在2017年4月20日起享有TFM 24%少数股权。并且,报告期内,洛阳钼业主营产品市场价格大幅上涨,导致营业收入大增。 

产品产量及成本 

报告期内,洛阳钼业实现钼精矿产量12192吨,单位现金生产成本为54290元/吨;实现钨精矿产量8493吨(不含洛阳豫鹭矿业有限责任公司),单位现金生产成本为16577元/吨;按80%的权益计算,NPM实现可销售铜金属生产量27544吨,现金成本0.92美元/磅,实现可销售黄金产量23336盎司;按100%权益计算,Tenke铜钴矿实现铜金属生产量159615吨,现金成本0.24美元/磅,实现钴金属产量11575吨;巴西实现磷肥(高浓度化肥+低浓度化肥)生产量854114吨;实现铌金属产量6318吨。 

管理层纷纷减持 

也就在同一天,洛阳钼业发布另一则公告,于2017年10月29日,公司董事会收到董事长兼执行董事李朝春先生、执行董事兼总经理李发本先生、非执行董事袁宏林先生、监事张振昊先生、财务总监顾美凤女士、副总经理姜忠强先生的通知,建议场内出售合共不多于255万股公司股份(占公司总注册资本约0.0118%)。据建议,出售事项将于公告刊发日期后十五个交易日起6个月内实行。

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年初至今,洛阳钼业的H股股价累计上涨159.20%,A股累计上涨86.18%。管理层给出的理由是出于个人资金需求,需要进行部分套现。不过管理层的减持可能某种程度上削减了投资者的信心,并且惊动了公司的股价。10月30日截至发稿,洛阳钼业A股股价已经累计下跌超过5.5%,H股则下跌超4%。

 机构仍看好 

不过,部分机构依旧表态看好洛阳钼业的后市。大摩认为,洛阳钼业第三季度的核心盈利符合其预期,评级为“增持”。该行相信,公司是主要受惠钴价上升及新能源汽车需求增加的企业,市盈率为2018年预测每股盈利的16倍,低於其10年平均的20倍,预期每1%的铜价或钴价变动,将影响其每股盈利分别1.2%及0.6%。 

英皇证券则表示,洛阳钼业作为强势股作阶段性整固,相信业绩有望带动股价表现造好,。未来盈利能力增长方面会由该公司旗下刚果TFM项目带动,该项目为全球最大铜钴矿,为公司提供铜钴业务独特收益机会,料TFM项目将可受惠供应收紧从而继续带动洛阳钼业的收益持续提升。

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