刘士余的珍珠项链论和羽毛论

珍珠项链论和羽毛论,前者形象地阐释了他的监管思路,后者宣告了他的铁腕勇气

刘主席的关键词——珍珠项链论和羽毛论,前者形象地阐释了他的监管思路,后者宣告了他的铁腕勇气,相信“两论”会在中国资本市场发展史上刻下重要里程碑。整理语录如下:

1、资本市场像穿珍珠项链 上市公司数量还要增加

改革、稳定、发展必须是全方位的协调。就像一串珍珠项链,要有好的珍珠,那就是高质量的上市公司,珍珠数量要够,那就是上市公司的数量还要增加。

穿起来的项链任何时候戴着好看,那挑的线就要坚固扎实,那就是基础制度要扎实,改革方向要正确。

珍珠项链在夏天是怕汗的,遇汗以后要洗干净,怕酸、怕碱,要呵护,那就是资本市场要加强监管,保护投资者合法权益。

2、刘士余拒绝点出害人精是谁:告诉你了 下一步还怎么干活

现场有记者提问,“资本大鳄是谁,门口的野蛮人是谁“。刘士余拒绝点出害人精是谁,表示:告诉你了,下一步还怎么干活。

3、资本市场的诱惑是巨大的 “天使和魔鬼只有一步之差”

有人在资本市场巧取豪夺。这些行为披着合法的外衣,在资本市场巧取豪夺,残忍地侵犯广大投资者的权益。资本市场的诱惑是巨大的,“天使和魔鬼只有一步之差”;有些金融家本来是金融家的行为,弄着弄着就成了大鳄的行为了。只有把投资者权益保护好,“掉的羽毛还会长出来”。

4、风平浪静好行船 没有稳定市场环境任何改革都无法推进

如何拿捏改革和稳定的关系,是到任证监会之后一直在思考的问题,风平浪静好行船,资本市场多年的实践证明,没有稳定的市场环境,任何改革都无法推进,甚至已经迈出的改革步子也会倒回来。

他表示,如果不坚持市场化、法治化、国际化改革方向,不坚持问题导向的改革思路,资本市场中长期积累下来的顽疾就不可能减少,更谈不上根除,资本市场的发展就没有活力,稳定就没有牢固的基础,所以改革和稳定是相辅相成的。

5、主流观点认为资本市场自我修复功能比预期好 具备加大IPO力度条件

主流观点认为,异常波动后,资本市场的自我修复比预期要好,具备了适时、适度加大IPO力度的条件。正如我上面提到的,我们工作的最基本准则就是尊重市场机制、市场规律,顺应市场需求。所以,去年加大了资本市场IPO审核的力度,增加资本市场上市公司的供给。实践证明,来自于市场共识的这个做法是受市场欢迎的,是有生命力的。

6、排队上市是中国经济实力的体现

如何看待排队企业的家数还有一个角度。我们是发展中的大国,我们创新驱动的实施会有越来越多的企业申请上市,这是好事,是中国经济实力的体现,是资本市场发展的源头活水。我相信通过发布会,资本市场参与的各方面信心会进一步增强。

7、增加优秀的上市企业能带来更多的增量资金

刘士余表示增加优秀的上市企业能带来更多的增量资金。表示,暂停IPO维护股指曾取得阶段效果,但长远看效果不好,因为未解决为实体企业服务等问题,新公司进入股市自动会带来增量资金,因为会增加投资价值。在多方调研中发现,目前市场自动修复超预期,因此加大了资本IPO市场审核,新股供给力度。过会企业数量不重要,过会企业质量更重要。去年已经把发新股就会影响股指的预期扭转了,由担心变信心。

8、刘士余强调为保护中小投资者权益 不担心掉几根羽毛

有人在资本市场巧取豪夺。这些行为披着合法的外衣,在资本市场巧取豪夺,残忍地侵犯广大投资者的权益。不担心掉几根羽毛,只有把投资者权益保护好,“掉的羽毛还会长出来”。

9、刘士余:到证监会了解资本市场乱象 开了眼界很受震惊

刘士余回应“野蛮人是谁,资本大鳄又是谁”:证监会的首要任务是监管,第二第三任务还是监管。

我到证监会后花了较长时间来了解资本市场乱象,开了眼界,很受震惊。这些行为披着合法的外衣,在资本市场巧取豪夺,残忍地侵犯广大投资者的权益。

10、刘士余:证监会首要任务是监管、监管、监管

刘士余表示:证监会第一任务是监管,第二任务是监管,第三还是监管。我在证监会花了较长时间了解资本市场的乱象。

11、刘士余:央行正在牵头一行三会和有关机构制定资管产品的统一监管办法

刘士余在新闻发布会后回答媒体提问:央行正在牵头一行三会和有关机构制定资管产品的统一监管办法,这是中国金融市场防范风险、健康发展必须要做的一件大事,证监会正积极配合

12、刘士余:证监会与保监会无缝连接,精诚合作

当记者追问,对近两日保监会接连出手惩罚保前海人寿和恒大人寿的举措有何看法,是否有联动性,对资本市场会有何影响?

刘士余一开始避而不谈,笑称再回答就该请记者吃饭了。

不过,记者并没有死心。当现场记者陆续离开之际,21世纪经济报道记者始终守在休息室门口等着刘士余再度现身。

功夫不负有心人。果然,十分钟后,穿上大衣的刘士余步出休息室前往国新办门口的座驾,短短的一段路,记者贴上去再次追问上述问题。

刘士余听完笑道,证监会与保监会两个部委将无缝连接,精诚合作,而双方的合作将会对资本市场的发展更好。

整场新闻发布会刘士余的语言风格凸显,因此记者也好奇这种语言风格是怎么形成的,并提出问题。

此时,刘士余停下脚步,笑道:“来源于生活,还有个人经历”。

文章:刘士余发言全文与文本分析

作者:申万金工,王小川

各位记者朋友,女士们、先生们,大家上午好!首先,欢迎大家,感谢大家来参加证监会新闻发布会。

我从现场的“长枪短炮”,看到记者朋友们对资本市场改革发展的期待。你们的光临和报道,是给资本市场改革发展注入正能量,是给证监会撸起袖子抓监管注入正能量。

过去的一年,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,证监会系统紧紧围绕稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险这个大局和供给侧结构性改革这条主线,努力做好资本市场稳定改革发展各项工作。一年来的工作,可以概括为三个字:“稳、严、进”。

第一是“稳”。我一到证监会工作,就深切感到,在经历2015年股市异常波动后,市场最期盼的是稳。回首2016年,这一点做到了。

一是政策预期稳。我们牢牢地坚持市场化、法治化、国际化的改革方向,保持政策的连续性,牢牢坚持那些被市场拥护、实践中行之有效的政策和做法,充分尊重市场规律,顺应市场需求,保持工作的定力。

二是市场运行稳。2016年,在广大投资者的共同呵护下,沪深两市波动幅度在收窄,投资者的信心在增强,市场运行趋于稳定,市场的各项功能明显增强。

三是改革步子稳。我们坚持问题导向,用制度改革解决股市异常波动后面临的一系列突出的问题,拿捏好改革的顺序,稳扎稳打。

第二是“严”。一年来,我们坚持依法监管、全面监管、从严监管。

具体来讲,一是标准严。我们确定的IPO审核标准是严的,目的就在于保证上市公司质量,从源头上防止病从口入。

二是执行严。对于资本市场的乱象,我们及时亮剑,坚决亮剑,该盯住的线索盯住不放,该立案的及时立案,该彻查的及时彻查。

三是自身管理严。我们牢牢坚持证监会系统全面从严治党这一条政治主线,扎实抓好中央巡视反馈意见的整改,不断强化政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识,全面推进“两学一做”学习教育,保证我们这支队伍的政治使命感强起来,腰杆子硬起来,监管严起来。

第三是“进”。我们坚持市场化、法治化、国际化的改革方向不动摇,坚持问题导向的改革方法,完善了资本市场一系列基础性的制度。

大家都看到了,包括:新三板分层,明确区域性股权市场的法律地位、运行规矩的明确,这方面国务院发了明确的文件;对贫困县企业的IPO在坚持标准不变的前提下提高效率;及时修订了上市公司重大重组和再融资的相关制度;着力完善证券基金期货经营机构的监管规则。我们充分发挥交易所的一线监管职能,创新了投资者权益保护的手段和机制,探索性建立了证券纠纷多元化调解化解机制等。

支持实体经济做出新努力。去年有280家企业通过IPO的审核,248家企业完成IPO,融资1630多亿元。还有几个数字也可以和记者朋友们提一下,上市公司去年再融资募集资金超过1.34万亿元;审核通过的并购重组261家,通过并购重组,增加上市公司的资本实力9800多亿元;新三板记者朋友们都很关注,去年挂牌企业翻了一番,年底超过了1万家,当年融资超过了1391亿元;交易所债券市场在多部门的协调支持下稳健发展,去年净增加企业债券的筹资超过了2.7万亿元。这些“真金白银”都实实在在地支持了实体经济的发展。

三是双向开放取得新成果。沪港通进一步完善,深港通顺利开通,证券行业的机构、证券交易所参与“一带一路”建设,取得了可喜的成绩。我们中国证监会和国际上有关国家、地区的证监会组织跨境监管协作机制进一步紧密,效率进一步提升。

实体抽取


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词频统计


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文本分类


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情感分析


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关键词提取


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概要提取

过去的一年,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,证监会系统紧紧围绕稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险这个大局和供给侧结构性改革这条主线,努力做好资本市场稳定改革发展各项工作。一是政策预期稳;二是市场运行稳;三是改革步子稳。


附:答记者问内容

将资本市场比作珍珠项链 改革和稳定是相辅相成的

央视新闻记者:

在刚才刘主席的开场白当中,您提到了三个关键词,其中第一个就是“稳”。这个词在之前监管工作会议上也是您讲话当中的一个高频词,我们应该怎么理解“稳”?证监会要如何维持“稳”,是不是为了维持市场运行的稳定,放缓一些改革措施?谢谢。

刘士余:

谢谢你对证监会工作的关心。我理解你的问题是不是问我怎么处理好、平衡好资本市场改革、发展、稳定三者的关系。

说实话,这个问题也是我到证监会工作以后,我和同志们一直在思考、探索的一个问题。

有句话“风平浪静好行船”,中国资本市场多年的实践证明,没有稳定的市场环境,任何改革都无法推进,甚至已经迈出的改革步子可能要倒回来。这方面我们是有深刻教训的。

反过来,如果我们不坚持市场化、法治化、国际化的改革方向,不坚持问题导向的改革哲学,那么资本市场当中长期积累下来的“顽疾”就不可能减少,更谈不上根除,资本市场的发展就没有活力,稳定就缺乏牢固的基础。

所以说,改革和稳定是相辅相成的。

刚才我已经向记者朋友简要报告了证监会去年的各项工作,就改革来讲,我的体会:路是要一步一步走的,关键是要走在正确的路上,而且方向要对。

打一个比方,你们女记者戴的珍珠项链,穿好一个珍珠项链要有几个要素,首先要有珍珠,珍珠要有质量。穿珍珠项链的珍珠打眼,绝对要沿着直径方向打,打偏了这个珍珠就成了次品。

珍珠是什么?就是高质量的上市公司。

第二穿珍珠项链得有条线,这条线要牢固,这根线不能忽粗忽细,这就是改革的方向和运行的制度。

第三,穿珍珠得一颗一颗地穿。抓一把珍珠变魔术就能变成项链吗?那是不可能的。

第四,珍珠项链穿起来以后得有个锁头,使项链不会掉下来,戴着方便、取着方便。这是什么?这就是监管。我认为改革、稳定、发展必须是全方位的协调,要有好的珍珠,那就是高质量的上市公司,珍珠数量要够,那就是上市公司的数量还要增加。

穿起来的项链任何时候戴着好看,那挑的线就要坚固扎实,那就是我们的基础制度要扎实,改革方向要正确。珍珠项链在夏天是怕汗的,遇汗以后要洗干净,怕酸、怕碱,要呵护,那就是我们的资本市场要加强监管,保护投资者合法权益。

所以说,检验我们改革是不是下了真功夫,方法对不对,效果好不好,唯一标准就是看资本市场是否稳定健康发展。

资本市场的监管发展在任何时候都必须牢牢坚持稳中求进的总基调,这是基本原则。

前面我讲过,我们在这方面有过教训。自从全球有了资本市场以后,这个跟头全人类就没少摔过,但聪明人不能老摔跟头。

在资本市场,无论是市场运行还是ZF监管,都必须牢牢坚持稳中求进的总基调。

从去年底到今年初,我同资本市场的有关人士,包括部分投资者、中介机构、券商和一些专家学者进行探讨,聊聊大家在想什么。

我直接的感觉,大家是去年盼望“稳”,今年盼望“稳”加“进”。为此,刚刚结束的证监会系统工作会议,对“进”的方面,我们明确了任务。

其中很重要的一条,就是改革要有新进展,要有新成效,要有新突破,尤其是资本市场参与者达成共识的一些关键性制度,必须迈出关键步伐。

当然,知易行难,资本市场改革到了今天,包括在座的许多新闻界的朋友我都熟悉,你们都跟我讲过,没有容易的事了。

但是回过头来讲,资本市场发展到了今天,也给提供了有利的外部环境,这就是集思广益,这就是共识,这就是最大公约数。

所以,我本人和在座的各位同事、证监会系统广大的干部职工,我们任何时候都会牢牢记住习近平总书记对我们的告诫,那就是“空谈误国、实干兴邦”。在改革问题上,看准了的改革、市场发展急需的改革,我们就要坚定不移地去做,一步一个脚印扎扎实实地推进,这就叫积跬步至千里,让改革落地生根、开花结果。谢谢你的问题。

暂停IPO稳定市场效果并不好 有信心解决“堰塞湖”问题

人民日报人民网记者:

请问刘主席,您在2017年证券期货监管工作会上提到,股指稳定和融资力度不对立。股民朋友特别关心新股发行的问题,请问您如何看待IPO与股指的关系,如何解决新股“堰塞湖”的问题?

刘士余:

你这个问题有一定的敏感性。

的确,有人担心IPO发行数量增加了,可能会影响二级市场。过去当资本市场下行压力较大的时候,我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法,力图稳定市场、缓解下行压力,也取得过时点性的效果。

但从长远来看,效果并不好,因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题,没有解决资本市场的源头活水问题,没有解决服务实体经济的能力问题。

当然,从静态来看,在某一个时点,新股发行增加了,会影响二级市场的供求关系,但是同时也改善了市场的平均市盈率。

动态地看,资本市场的根本动力在于为实体经济服务,在于分享实体经济发展的成果。

一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久,就必须有新的公司进来,新的公司进来以后就会增加市场流动性,就会吸引增量资金,因为投资价值在增加,全社会的信心就增强了。

去年以来,证监会就这一问题持续加强和市场的沟通。主流观点认为,异常波动后,资本市场的自我修复比预期要好,具备了适时、适度加大IPO力度的条件。

正如我上面提到的,我们工作的最基本准则就是尊重市场机制、市场规律,顺应市场需求。所以,去年加大了资本市场IPO审核的力度,增加资本市场上市公司的供给。

实践证明,来自于市场共识的这个做法是受市场欢迎的,是有生命力的。去年有280家企业通过IPO核准,248家完成了IPO发行。今年我在证监会系统的工作会议上讲,我们有信心解决所谓的“堰塞湖”问题。

“堰塞湖”是大家对排队公司家数多、进展慢一个形象称呼。另外,市场上好像有一种预期,因为排队时间比较长,多家新股一起发行,股市就可能下行。

所以大家一看,企业排队的家数从500家增加到600家、700家,如果这盆水倒下来,那二级市场不就冲垮了吗?这就说明“堰塞湖”的数量效应并不是很重要,部分投资者心理效应更重要。

刚才讲到,我们也曾在股市下行时停止IPO,导致市场的心理预期被扭曲了。去年一年,我们把扭曲了的预期调过来了。

当然,不在于每周过会的企业多几家、少几家。也有记者朋友问,这周为什么发8家,那周为什么发14家?我说8家、14家加起来,平均不就是11家吗?不在家数多一点、少一点,关键是过会企业的质量。

去年,我们花了很大功夫严把IPO公司的质量关,再融资的质量关、并购重组的质量关,加大了发行人、保荐人的责任。过段时间大家可能会看到,证监会还会公布一些有影响力的案子。

去年券商真正落实风险管控责任,一些上市公司和保荐人,主动从IPO排队的企业中撤回去,共有90家。这需要靠大家的共同努力,把握住质量关。高质量的上市公司会带来市场增量资金,这是实践证明的一种高度正相关的关系。

当然,经过长期发展,解决IPO“堰塞湖”问题的路子也是越来越宽了,不光沪深两所吸纳新公司的能力在增强,我们新三板的功能也越来越突出,将发挥更大的作用。

区域性股权市场的法律地位和运行规矩明确了,它对解决当地小微企业的股本融资会发挥相应的积极作用,再加上规范化的并购重组这个渠道,资本市场对企业股权融资的接纳能力会越来越高,新上市公司的质量会越来越高。

另外,大家如何看待排队企业的家数,还可以有一个角度。中国是发展中的大国,随着创新驱动战略的实施,会有越来越多的企业申请上市,这不是坏事,这是好事,是中国经济活力的体现,是中国资本市场发展的源头活水。我相信,通过这次新闻发布会记者朋友们的报道,我们资本市场参与各方的信心会进一步增强。谢谢。

对A股纳入MSCI指数乐观其成 改革节奏不会按照MSCI来改变

路透提问称,如何看待中国今年纳入MSCI指数的几率,如何看待外资企业在中国市场上市。

方星海称,MSCI若纳入A股,我们一直是乐观其成。我们认为任何国际指数没有中国在里面,是不完整的,是非常不完整的。是否纳入A股,决定权在MSCI,不在中国证监会。对于今年能不能纳入,我们没有判断。我们改革开放的节奏不会按照MSCI来改变。

方星海称,关于外资企业境内上市,我们所提的国际板一直在研究,但存在技术性障碍,包括会计准则、监管方面、信息披露等。

基金投资者不要快进快出 要借鉴社保基金的投资方式

证监会副主席李超称,基金的投资者尽量不要快进快出、短线操作,要借鉴社保基金的投资方式。证券基金行业发展与国际差距较大,部分机构存在片面追求规模,追求短期效应;合规风控基础不牢,形同虚设。

将逐步提高境外机构参与境内金融机构的股比

证监会副主席方星海称,证监会欢迎境外服务提供商来中国开展业务。将逐步提高境外机构参与境内金融机构的股比。证监会关于中国资本市场对外开放的原则是,推动双向对等开放,我们愿意在国际协议框架下加强证券期货市场的对外开放。

新三板改革的重点是市场分层

证监会副主席赵争平称,新三板改革是今年建成多层次资本市场的一项重要工作,要把融资、交易这些核心功能进一步提升,改革的重点是市场分层。

期货市场不需要虚高的交易量

证监会副主席方星海称,期货市场不需要这么高的交易量,不需要虚高的交易量。进一步推进石油期货准备工作,尽快推出。推进期货市场国际化发展,引进境外产业客户参与国内期货市场交易。

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