左龙右鲤:如何持续地从港股市场赚钱?

2017-01-13 17:23 决战港股 阅读 14980

编者按:左龙右鲤先生,格隆汇资深会员,港股老司机,拥有20年A股,10年港股投资经验。左龙右鲤先生还是互联网连续创业者,珍爱网、珍惜网、新浪爱问医生创始成员,现任先健互联网金融医疗公司联合创始人。格隆汇的会员应该对左龙大叔相当熟悉了,我们格隆汇平台也分享过很多左龙的投资策略及理念的文章。

今天在格隆汇“决战港股·广州站”,左龙右鲤先生为大家分享“如何持续地从港股市场赚钱?”

大家好!我是左龙右鲤,我也是广州人,很高兴今天有机会来这里跟大家分享一些不太成熟的看法,有经验也有教训。前几天格隆汇找到我,说决战港股,全国8场,最后1场在广州,最后一个演讲说是要找一个重量级的嘉宾来压轴。可能我是老会员里面最重的一个,体重上的,所以找到我。我在格隆汇的公众号刚出来的时候就关注了,真的是格隆汇的第一批老会员,跟着格隆汇一起成长,我的感受是比较深的。    

这个题目跟格隆汇也是有关的,如果每位个人投资者可以找到一个方法能够持续地在港股市场赚钱,格隆汇的价值就存在了。所以从我个人的角度来分享一下,但是我也提出一个条件,要我过来可以,要玩就玩大一点,我们要用高科技来做一场VR直播。正好我有一个朋友投资了一家深圳叫跟斗云的VR直播公司,就用他的技术吧!

所以今天大家看到的这个影像是从深圳传输过来的。据这家公司的老板说,他的技术是全国最好的,比数字王国还要好。后面的朋友有没有感觉有点延时、卡顿,没有吧,前面的朋友呢?周总呢,我刚才坐你旁边这么久,你有没有发现我是VR来的?

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所以我们的中国梦真是有机会可以实现的,因为中国现在很多科技领域已经走在世界前列,比如VR、AR技术,不过这不是重点,重点是下面要说的。这家公司因为是朋友投资,所以给了一个友情价,半个小时的VR直播只收我10万块钱。但是生意很好,订单已经排到2019年了。今年的利润应该有2个亿,明年会有百分之四五十的增长,最重要的他说准备今年在港股借壳上市。这个壳已经找到了,大概现在市值4个亿,然后2个亿的利润装进来。
    
观众:号码!
    
左龙右鲤:可以讲吗?好!既然是格隆汇决战港股最后一场的压轴,我就送一个礼物给大家,现场还有没有人想要这个股票代码的?要的人请举手,请格隆汇的工作人员帮我登记一下。这么多朋友举手啊,非常好!

我今天的题目是《如何持续地从港股市场赚钱》,刚才已经分享了第一点,各位有举手的朋友们,那么第一个经验就是各位不要轻易地相信故事。

大家看着我像VR吗?周总最有发言权。所以我不是VR,我是真实的。有朋友说我站在台上,台面都有点下陷了,所以是很真实的。虽然刚才的故事很简短,但是我们在做股票的生涯中,其实每天都在听故事,不只是港股,A股、美股,只要有股市的地方就有故事。

✦  在港股市场要有辨别故事的能力

做港股要赚钱的第一点就是要拥有辨别故事的能力。这点在A股和港股是很不同的,A股最会讲故事的那帮人是创业板。有人在笑了。但是故事不代表他是在骗你,因为创业板公司的老板为什么去创业呢,他一定心中有一个梦想,他想改变这个世界或者改变这个行业。可以说这个故事是他的愿景,但他讲出来,他还没有实现,还没有实现之前他先讲出来,希望市场融资给他来做这个事情。

最典型的代表就是最近资金链出现问题的某创业板公司,这家公司是很有争议性的,如果它最后真的做成了,他就是中国的英雄,如果他做失败了,大家会觉得他就是个骗子。在A股里面你挑一些公司去相信,去支持,你是有可能赚到大钱的,但是这类公司不多。

在港股最会讲故事的是谁呢?不是创业板,香港最会讲故事的是老千公司,这点我相信大家都有体会,我也中过招。

我五年前买过一支股票是做奶粉的,一直停牌到现在。这个奶粉我为什么会买呢?因为我小时候还喝过,叫大庆奶粉,中国能够出奶粉的地方那个时候应该就是大庆了,而且这个公司业绩很好。

令我最后下决心买的是两点:这家公司上市的时候叫环球乳业,后来他改名为大庆乳业(1007.HK),我觉得这个很好,很务实。如果是老千股的话,应该是从大庆乳业改为环球乳业,这个老千他把我的心理都抓透了,这是说服我的一点。

第二点,很重要的一点,就是08年的三聚氰氨事件里面,中国很多奶粉公司都中招,但是大庆奶粉是没有事的。我特别在谷歌、百度上都搜过了,搜不到它的一点负面消息,所以它的产品质量是可以的。我还在淘宝上买过来喝,味道还可以。而且他的会计师是德勤,我觉得这么好的公司他不可能是老千。

但最后就还是中千了。老千到什么程度呢,德勤辞职后,大股东五千万把公司壳卖掉了之后,一把火把财务室烧掉,所有财务资料都没有了。所以一直停牌到现在。上个月出公告说终于有机会复牌了,换了个名字叫香港的辉哥火锅。这就是我惨痛的经验,奶粉变火锅。这还不算,我买奶粉的时候是十亿股的股本,现在变成五十亿股。所以我在这里面一定是亏钱的,就是因为当初相信了这个故事,这是我个人的一个教训。

大家做港股一定要小心,不是每一个讲故事的人都是老千,但是老千一定都是会讲故事的。大家要有辨别故事的意识和能力,看到一个故事的时候,一定要问自己:这是真的吗?这是我要分享的第一点,如果能做到这点就不太会亏钱了。

✦  怎样在港股里面持续赚钱?

第二点,怎样在港股里面才能够持续赚钱,也是我经过十年的惨痛教训才想通的一个问题,我们在股票市场上应该赚谁的钱

我们经常会低买高卖,但是很少会想应该赚谁的钱。我96年在广州读大学的时候炒股,我是暨南大学的,暨大的学生比较喜欢炒股,所以我大学就开始炒股。我经常说我有20年的炒股教训,只有10年的炒股经验,因为我前面10年都是亏钱的,在A股从96年到06年我整体上都是亏钱的,基本上都没有赚过。

那时候从读书毕业到工作,到创业,这个过程中我觉得我自己在工作方面做得蛮好的。04年做了珍爱网,也做得挺好的。但是为什么我炒股不赚钱呢?我就在想这个问题,我也不蠢,也可以在实业中做到很好的业绩,但是我炒股为什么不赚钱,我在想谁把我的钱赚走了,我的钱亏到哪里了。

我就一个一个地数,一是券商,他们赚了我的佣金,还有就是基金公司,他赚了我的管理费。但这两个没办法,是肯定要给他们赚的,我没办法从他们身上赚到钱,只有他们赚我的钱。

另外一个就是打新,还有那些股票增资扩股、配资,上市公司也拿了我的钱。像去年A股的IPO的金额是1500亿,再融资的金额应该是1.15万亿,加起来是1.3万亿,这是一个很大的数字。去年A股光这两个就抽走了1.3万亿,还不算佣金,还不算管理费,然后分红大概是几千亿。所以这个市场其实是没有净现金流入的。

我算了一下就算是这几个加在一起,我亏的钱还是要比这个多,所以我后来想应该还有一个人是赚了我的钱,是谁呢?我回想起刚刚在大学炒股的时候,那时候在华信证券,现在应该并到安信了。

那时候我们都是去营业厅的,我虽然不算是第一代股民,但是我应该是第一代炒股的大学生,我在营业厅是最年轻的,当时还是小鲜肉。坐在我旁边的都是五六十岁的大爷、大妈,所以我最早的炒股知识是从大爷那里学到的,他们也介绍给我一些股票。我回想一下,其实这么多年来他们给我推荐的股票我基本都是亏钱的。所以我想还有一个人赚我的钱,就是这些老司机。当然我现在也是一个老司机了。

A股可能就是这样子,用吴敬琏老先生的话说这是一个赌场,它没有净现金流入,它是净流出的,所以在这个市场上,你要赚到钱,相对而言你要比别人更加老司机。有一句话说的很好,没有买卖就没有伤害,但一旦买卖就必须互相伤害。所以在A股,我在第十年的时候我想通了这点,所以从第十年开始我就赚钱了。当我的经验比我的交易对手更加丰富时,在A股我就可以赚到这个钱。

后面有一个案例让我觉得这种模式并不是我想要的,能赚到钱说明有盈利模式,但是不代表这是好的商业模式。对个人投资者来说,如何持续地从市场上赚钱,就是你的商业模式。

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因为炒股是一个很奇怪的生意,全世界所有的生意都是需要开公司来做的,请财务,请HR,请销售,但是炒股这个生意我们竟然觉得个人就可以搞定。我们一个人就可以经营一家炒股公司,你手上拿着几百万、几千万、上亿资金的时候,你一个人来炒是可以的,往往也能赚到钱,赚钱其实很容易,但是要可持续的钱其实是不太容易,每家个人炒股公司都需要找到自己的“商业模式”。

我有一个案例是08年中石油(601857.SH)上市,我运气还不错,16.7元中了新股。那么做为老司机,我当然是第一天就走了,47块多的时候就走了,后面我就没有再买。前两天打开K线图看了一下,现在是8块多。

其实中石油是一家不错的公司,从08年上市以来每年都分红2次。我算了一下这么多年每年都分红,分红的总金额大概是3千多亿,每股累计分红2块钱。所以你现在去买中石油是可以的,但是如果你是08年买的,到现在都是亏的,还没到它的IPO价格。 

所以,你就算是看到一家好的公司,但在一个不好的价格买入也是会亏钱的,我常常想当年48块钱卖掉的,接我盘的那个兄弟在哪里,我赚的这个钱一定是那个兄弟亏掉的。虽然我赚到钱了,但这不是我想要的商业模式。

我后面去了一家港股上市公司任职,就开始做港股。我发现港股跟A股不一样,港股真的有一批公司你可以赚他的钱,赚他持续盈利分红的钱。我服务的那家公司是业界良心,他每年的净利润70%都是拿来分红的,这种体验在A 股是没有过的,目前我在港股赚得最多的一支股票就是这家公司,就是赚业务增长及每年分红的钱。

这个过程中我觉得没有伤害任何人。因为我在这家公司工作,我努力地把业绩做出来,让公司分红,这很好。我觉得这是我想要的商业模式。

所以这是分享的第二点,赚谁的钱?应该是每个投资者要去思考的问题,但是这个问题是没有标准答案的,不同人不同阶段会有不同答案,目前在我这个阶段,我的答案是:寻找那些有持续盈利能力的公司,然后我去赚它增长和分红的钱。

✦  怎样找到可持续盈利的公司?

第三个问题又来了,怎样才能找到这些可持续盈利的公司呢?这很重要,而且是最难的。

这个问题的答案我觉得彼得林奇的方式是最好的,就是大家从生活中熟悉的行业领域来找。就我个人而言,我是从事过快消品,从事过互联网,在互联网做的时间比较久,基本上我在港股的投资只做这两个行业,我主要的资金都是在这两个行业。因为在快消品跟互联网行业,没有人可以忽悠到我。包括我跟这些行业的研究员、分析师聊天,我可以跟他分享一点我的经验。但如果是一些石油行业或者是机械行业,我就不懂了,我就会听他的故事。

所以这是我的经验,我相信在座每个人都会有自己所熟悉的行业,可以在你们自己熟悉的行业里面挑可持续盈利的公司来持有。 

我运气算比较好的,因为快消品跟互联网都是出大牛股的行业,所以这几年我是赚到钱了。像金山、网龙,甚至酷派,我们都是同行业的,比较知根知底,行业整体也在上升期。所以如果能做到在自己熟悉的行业里面挑可持续赚钱的公司,我觉得你离赚钱就不远了。

最后一点想分享的是,也是我现在遇到一些新的挑战。因为随着互联网发展了20年,互联网这个行业的投资已经越来越不好做了,因为它越来越成熟了。像BAT三家控制了流量入口,这三家现在每年的净利润超过1千亿,而且他们还不分红。他们拿着这些利润继续投资互联网相关领域,所以变成这三家既控制了流量入口,又控制了投资。所以新的互联网创业就很难。

我一直在这个领域做,也一直在思考,互联网+,还可以加什么。其实可以加的都已经加过了,招聘啊、旅游啊、交友啊、地产啊、汽车等等,都已经加过了。剩下可能三个比较大的领域是可以加一加的,一个是互联网金融,包括格隆汇也属于互联网金融的领域。第二是互联网教育,第三是互联网医疗。

金融、教育、医疗,这三个领域都是国家有进入门槛的,不是我们想开一个学校就能开的,不是想开一个金融公司就可以开的。在选择互联网+什么的时候,我希望找到一个行业是我熟悉的,而且这个行业是可以再增长20年的,那么我投资其中自然就可以赚钱。教育、金融、医疗这三个行业你选哪个?

✦  中国在两个领域跟世界是同步甚至是领先的

有句话叫“一切都是最好的安排”。

前几年我老爸突然中风,没有任何征兆就中风了。我就开始去学习中风相关的知识,为什么会中风,血栓是怎么形成的,如何预防中风?我就在想我将来到了老爸这个年龄我会不会中风?没有人能够保证不会的。而且在研究过程中,我发现未来20年中国最确定的事情就是人口老龄化,就是在座的各位到时候应该都是60岁了,至少我是60岁了。意为着什么呢,就是60岁以上的人口从现在的2亿,到20年后的5个亿。

如果你找到好的医疗行业标的,你熟悉这个行业,未来20年跟着行业走,一定是赚钱的。但医疗这个行业水很深,我不敢投太多钱进去,还是要深入分析。我发现这个行业,化学药这块中国是跟着国外走的,除了青蒿素少数几个品种,可以说中国在全球化学药方面的贡献是很小的。

但是有两个领域中国是有机会的,跟世界是同步甚至有机会领先的:

生物基因免疫治疗


植入类医疗器械

第一个就是生物基因免疫治疗这一块。因为80年代我们改革开放的时候,很多中国留学生去美国读书,读的最多的一个专业就是生物工程。据说当时这个科是最容易考的,而且有很多奖学金。这些人毕业之后就进入了美国各大制药企业,做了二三十年掌握了一套研发体系,然后最近十年他们纷纷回国创业。

所以最近可以留意到,大量中国基因免疫治疗公司传来好消息,这些大部分都是美国留学回来的博士做的。他们现在还处于一级市场居多,二级市场标的不多,港股只有一只,就是1548金斯瑞。我不敢说这家公司多么好(因为不懂),但至少是这个领域是我们可以去持续关注的领域,是有机会和全球同步的领域。

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第二个领域是植入类医疗器械,就是植入身体的,比如支架、封堵器、起搏器等等。

为什么这么说呢?因为在中国如果是开处方药的医生,就算我一年卖1、2万盒药出去,我并不知道这个药的原理,并不知道这个药是怎么去制造,更不知道怎么去优化这个药的性能,开处方药的医生是不知道的。

但是做微创介入手术的医生就不同了,每天要通过血管插支架,放封堵器,他会知道哪家公司的产品好不好用。能不能搞小一点?能不能搞长一点?能不能在后面加两个倒刺?中国微创介入手术的医生会有自己的想法。而且中国微创介入医生的手术量在全球是第一的,他会给医疗器械企业一些建议,去优化产品。

而大部分外资医疗器械公司的研发体系在国外,他们是没法及时响应中国医生的需求的。这就给了国产医疗器械公司一个改良产品额机会。所以这个领域跟化学药品是完全不一样的,医生手术量的优势完全可以体现在本土医疗器械的企业里面,这方面的专利数量已经开始追赶外资企业了。

而这个行业又是相对比较集中,中国主要是三家,一家在A股的乐普医疗(300003.SZ),两家在港股,微创医疗(0853.HK)和先健科技(1302.HK),其中先健科技还是深港通标的。

因为我主要是做港股,所以就重点看了微创和先健。先健正好在深圳又是深港通标的,所以我就去拜访了他们的主席。这位主席跟我讲,植入类医疗器械目前会有两个发展方向,全球都是一样的,我们跟他是同步的。

一个是从功能型产品往智能型产品转型。比如一个起搏器,你心脏不好、心衰,要装起搏器,现在装进去过几年就要拿出来换电池,很麻烦。里面的数据需要定期去医院接一个设备把数据读出来,然后医生帮你调参数。

但现在全球的一个研究方向就是可不可以通过无线充电,不用把起搏器拿出来,其实无线充电技术慢慢越来越成熟。还有就是里面一些数据可以通过蓝牙、WIFI的无线传输技术就可以实时上传到云端,医生可以在远程给你调参数,现在美敦力、圣犹达都在做这个事情。 

第二是从卖产品转向卖服务。因为心脑血管病人都属于慢性病的病人,中风啊、心梗啊这些,康复阶段都是终生的。而中国现在医院治疗后病人离开了医院就不管了,其实院外这段是需要管起来的。所以医疗器械厂商也在做这样一个事情,就是从卖产品转成卖管理服务。 

我说这个很好,因为我是做互联网的,你这么说我是懂的,这不就是医疗+互联网的一个方向吗?然后我第二反应就是:你在讲故事!我每天都会听到很多故事,但这个故事听起来又好像很靠谱,如果做成了,叠加未来20年中国老龄化,几亿老年人口是个巨大的市场,而且跟互联网有结合。 

我觉得这是个机会,我做了一个决定,我要加入这家公司,我来跟着一起实现这个故事。所以我最近可能会加入到先健里面去,但我今天是以格隆汇老会员的个人身份来到这里。我举这个例子是说在熟悉行业里面,找到一家可持续增长的公司的时候,你应该去重仓持有。但在这之前你应该要很谨慎,你真的很了解这个行业吗?我想如果加入到这个公司一起做,一定是很了解的。

以上就是我如何持续地从港股市场赚钱的一些想法。

✦  总结

第一:不要轻易地相信故事,在港股尤其要避开讲故事的老千;


第二:想清楚我们要赚谁的钱,我的答案是赚可持续盈利公司的钱;


第三:从自己熟悉的行业领域里面去挑选这些可持续盈利的公司;


第四:好不容易找到一家这样的公司,要重仓出击,长线持有。

先健是个特别的案例,我是加入进来一起做了,还拿了点原始股。

最后我是格隆汇的会员,我喜欢格隆汇的原因是,个人从事的行业毕竟是有限的,医疗、互联网、快消,我最多也就懂三个行业,那其他行业怎么办呢?是不是其他行业就绝对不买呢?大家知道这是很难的。

格隆汇出现,我认为格隆汇给大家提供了一个解决方案。格隆汇会聚集各行各业的专家,就算不是专家,至少是从事这一行的,他们又愿意在格隆汇分享一些他们在本行业的经验干货,那么我们是有可能投资一些其他行业的。

我也会买一些电池股,我不懂这块,但是因为格隆汇里面有一些做电池行业的朋友,他们会写一些文章,我们在线下见过面,像这样的会议或者更加小范围的会议。我觉得这个会员在这个行业做了20多年,他讲的话非常靠谱,那种感觉不是看研究报告能够感受到的,是经验、教训,所以这类的股票我也会买。

格隆汇应该在这方面要继续发扬光大,其实每个行业有两三个专家的,非常熟悉行业,做了十年以上的,他们的经验愿意分享,就已经很好了。

另外,格隆汇有一个任务、有一个责任就是帮我们辨别这些故事,把一些很不靠谱的故事帮我们筛选一下,上格隆汇看文章绝对不会买到老千股,这是最起码的一个要求。

第三点,对一些好的公司,筛选出来的可持续盈利的好公司,格隆汇应该跟踪报道。现在我感觉经常有些好公司每年报道一两次,但是实际上它的发展过程会员们是希望长期去跟踪的。

如果能够做到这三点,我们个人是可以持续赚钱的,格隆汇也可以在通过支持我们持续赚钱中赚到钱。谢谢大家!

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