上市公司路演集锦——格隆汇"决战港股"系列峰会成都站

2016-12-12 20:08 决战港股 阅读 6720

编者按:由格隆汇主办,云锋金融独家冠名的"决战港股"海外投资嘉年华系列峰会之第六站--成都站已于12月9日在成都茂业JW万豪酒店圆满落幕。感谢齐聚成都的数百名投资者。独行者速,众行者远,因为有了你们一路的陪伴与支持,所以才能有今日的华人世界第一海外投研平台--格隆汇。特将分会场各公司的路演花絮,编录于此,共飨格隆汇诸君。

1、科通芯城(0400.HK)

2、兴科蓉医药(6833.HK)

3、彩生活(1778.HK)

4、宏华集团(0196.HK)

5、光启科学(0439.HK)

6、元征科技(2488.HK)

7、361度(1361.HK)

8、云锋金融(0376.HK)

9、天鸽互动(1980.HK)

10、高阳科技(0818.HK)

11、五彩客化学(1986.HK)

12、中国数码文化(8175.HK)

13、中国心连心化肥(1866.HK)

14、协和新能源(0182.HK)

15、承达集团(1568.HK)

1、科通芯城(0400.HK)

主讲人:公共关系高级经理吕庆

Clipboard Image.png

科通芯城(0400.HK)成立于2010年,是中国最大的电子制造业企业采购电商服务平台。公司通过电商平台,包括自营平台、第三方平台以及专责的技术顾问和专业销售代表团队,在售前、售中以至售后阶段为客户提供周全的线上及线下服务。公司服务的电子制造商以中小企业为主。2014年7月18日,科通芯城正式在港交所挂牌交易。

科通芯城旗下硬蛋是中国最大的物联网创新创业平台,提供以智能硬件供应链为核心的服务,帮助企业把创意变成产品,致力于打造一个全球最大的智能硬件产业生态系统。2014年成立至今,硬蛋平台已经汇聚了16000个智能硬件项目,14215家供应商,1610多万粉丝,且这一数据仍在快速增长。 

投资亮点 

1、科通芯城是港股互联网+代表。面对中国电子制造业的市场,把互联网模式用到了中国制造业企业。通俗的说,科通芯城是IC元器件的京东商城。

2、获社保基金入股,增发20亿元新股。 

3、科通芯城于9月23日,配售新股,配售完成后,可为公司筹得凈资金约港币 20 亿元。参与配售的机构的资金来源以养老金、保险等长线资金为主,体现外界看好科通芯城未来发展。 

4、与知名日本企业合作开发元器件。 

5、科通芯城与全球知名半导体集团罗姆(ROHM)(TYO:6963)合作,共同布局物联网传感器领域。 

1)硬蛋——中国最大的供应链一站式物联网物联网平台。Q3硬蛋平台贡献的GMV达到人民币1,701.5百万元。于2016年11月11日,超过18百万名粉丝及将近18,000个物联网项目于该平台注册。 

2)科通芯城和硬蛋已经在机械人领域进行重点布局。硬蛋已与全球500英特尔达成合作,共同打造机械人生态圈。致力于打造全球化的机械人采购电商服务O2O平台。 

3)硬蛋在第二届深圳国际创客周上作为中国经济新业态的代表接受中国总理李克强的特别会见,并获得李总理高度评价,赞其为制造业的阿里巴巴。 

战略规划 

未来科通芯城将继续保持高成长。客户数的增长将为集团过去及未来发展有很大的推动力。 

其次,硬蛋的货币化将超出预期。如今,硬蛋平台已完成了智能硬件生态系统的布局,这为科通芯城带来大量新增市场及客户。 

硬蛋除了服务创客和小型的初创企业,近期开始,一些大型传统制造业企业也纷纷登录了硬蛋平台,以满足它们从传统硬件产品到智能硬件产品的转型或升级换代的需求,这些客户将产生更可观的GMV成为日后的增长动力。 

深港通开通之后进一步受惠及加强股东基础。同样地,稳健的资产负 债表及营运现金流既是科通芯城今后保持增长的强大保障,也可使我们在金融市场波动的情况下,于公开市场购回股份,使我们股东的受益。

2、兴科蓉医药(6833.HK)

主讲人:CFO李一帆

Clipboard Image.png

兴科蓉医药控股(6833.HK)主要从事进口药品的营销、推广及渠道管理服务,以2015年收益计算,集团是中国医药行业第三大营销、推广及渠道管理服务供应商,占有6.3%的市场份额。同时,集团凭借拥有的覆盖全国的营销推广网络和以血液制品为核心的优质产品组合,成为中国进口血液制品唯一的营销、推广及渠道管理服务供货商。

一、投资亮点

集团是中国医药行业第三大营销、推广及渠道管理服务供应商及进口血液制品唯一相关服务供应商,为中国医药市场提供多样化的产品组合并专注于中国医药市场血液制品及其他规模较大或高速增长的进口药品种类。

受血浆药品供不应求、市场发展以及中国制造工艺技术改良驱动,预计中国血液制品市场2016年至2020年的复合年增长率为25.7%,集团经营的人血白蛋白作为中国唯一允许进口的血液制品具有可观的发展空间。

采用灵活有效的营销及推广服务模式,由强大的经销商网络及经验丰富的营销及推广团队提供支援。集团拥有一支稳定且经验丰富的管理团队,近百名专业营销推广人员,超过200家经销商,覆盖了全国超过3,400家医院及医疗机构。

重视公司股东利益,实行稳定的分红政策以感谢投资者的长期支持。

二、未来发展规划及战略

建立多方战略合作伙伴,共享资源,开拓与上游生产产业链的合作,实现涉足生产,研发,营销及冷链仓储物流的综合发展公司。集团将继续扩大重点产品销售规模及持续新产品的引入,巩固及发展公司的核心基础业务及行业内的领先地位。加强与上游资源的拓展力度,不断强化与国外供应商的合作,并积极考察与洽谈新的合作项目,扩充公司产品储备资源。

重新评估自身业务模式,全面梳理公司原有经销商网络结构,实施精细化招商管理,积极主动下沉销售渠道,不断推进营销网络向终端市场延伸。同时,不断细化对经销商的过程管理和销售业绩管理,增强对经销商的培训和支持力度,充分发挥经销商在区域营销、推广中的经验,有效填补产品的空白市场并挖掘出更多产品的市场潜力。

通过内部调整和外部人才补充等方式,大力充实营销推广队伍。提升市场竞争能力增强渠道的控制,使营销团队更贴近终端使用者及扩大医疗机构的覆盖面。积极开展产品学术推广工作,为产品推广提供高品质的学术支持。

通过投资自身冷链设施、研发基地及开发产品研发能力,促进多业务增长及实现自主知识产权的拥有。考虑到集团今后业务扩张需求以及关于血液制品、生物制品在仓储、运输环节对医药冷链的巨大需求,集团加快了在四川省成都市双流区的冷链设施及研发基地的建设进度。目前一期工程1.5万平方已基本完工,第二期工程处于设计阶段,有望实现投资价值的提升。

3、彩生活(1778.HK)

主讲人:严宪投资者关系总监助理

Clipboard Image.png

彩生活服务集团有限公司总部位于深圳,主要围绕住宅开展社区服务业务。其运营历史可以追溯至2002年5月,深圳市彩生活物业管理有限公司的成立。经过十四年的快速发展,彩生活已经成为行业内的领军企业,并于2014年6月30日在香港联交所主板实现集团上市。 

依托自身丰富的行业经验,彩生活以传统的物业管理服务作为切入点,构建社区服务平台。并通过与第三方专业垂直领域公司合作,对社区场景进行“解构+重构”,搭建一个从社区(Business)进入家庭(Family)的B2F生态圈。 

投资亮点 

1、全球最大的住宅社区服务运营商 

截至2016年6月30日,彩生活社区服务面积达到3.6亿平方米,服务2,236个社区,遍布全国180个城市和新加坡,获中国指数研究院评定为“全球最大居住物业社区服务运营商”。从市场分布来看,华南、华东等经济较发达的沿海城市面积贡献占比超过53.9%,为后续开展增值服务奠定基础。 

2、生态圈布局逐渐完善,业务结构转型效果显著 

彩生活以基础物业管理为突破口,搭建从云端到项目端,从线上到线下的全方位管理体系。截至2016年6月30日,彩之云APP注册用户超过215万,活跃用户超过113万,活跃度高达52.7%。 

依托彩之云APP的线上入口,彩生活引入更多合作伙伴,为住户提供维修、理财等一系列增值服务。彩生活与E维修合作,通过将社区维修与家庭维修场景的“解构+重构”,实现同等开支情况下,社区维修客户满意度的提升,同时也帮助住户更加高效便捷的找到了家庭维修师傅。目前,E维修日均单量突破8,000单,其中95%来源于业主家庭维修单量。 

通过将投资理财与物业管理费缴纳场景相结合,彩生活推出“彩富人生”产品。住户只需要投资一定数额的资金,就可以获得相对于银行存款更高的投资回报,并享受物业管理费的减免。2016年上半年“彩富人生”的累计新增投资金额超过6亿元,目前每月新增1.8亿元左右,预计全年累计新增投资金额将超过15亿元。 

2016年上半年,彩生活增值服务收入达到人民币7,144万元,同比增长63.1%,毛利率保持在98.1%的高位。增值服务对整体分布溢利的贡献达到31.9%,同比增长10.2个百分点,处于近三年同期最高水平,彩生活业务结构转型效果显著。 

3、盈利能力逐步提升,整体财务结构稳健 

2016年上半年,彩生活实现主营业务收入人民币57,514万元,同比增长106.8%;实现毛利润人民币25,469万元,同比增长23.9%,毛利率维持44.3%的合理水平;同时实现调整后利润人民币16,521万元,同比增长18.6%。 

2016年上半年,彩生活的经营活动现金流同比增长人民币17,326万元至人民币10,415万元。截止2016年6月30日,彩生活银行结余现金人民币35,306万元,处于净现金状态,负债率不高,整体财务结构十分稳健。

4、宏华集团(0196.HK)

主讲人:陈靖宇  投资者关系经理

Clipboard Image.png

宏华集团(0196.HK)是全球领先的陆地钻采设备制造商之一,是中国第一家上市,也是中国唯一上市的成套石油钻机制造商,同时也是中国最大的陆地钻机出口商,和全球最大的陆地钻机及其零配件生产商之一。其主要从事制造数控陆地钻探钻机、钻机配件及运作中钻机或钻机维修用零部件,以及钻井工程服务、EPC工程、石油产品贸易等。凭借其强劲研发能力、优质生产设施及成熟的国际销售网络,集团的产品约80%销往世界各地之著名企业,包括主要产油区如北美,中东和新兴市场如南美、印度、俄罗斯、中国及非洲等地区。

宏华集团将在现有陆地钻机装备的坚实基础上,实施相关多元化发展,壮大成为涉足陆地、海洋两大领域,装备制造、油气资源开发(尤其是非常规油气领域)及工程服务三大板块的互动发展的综合性企业。

投资亮点:

科技创新型高端装备制造企业,港股市场中稀缺品类;

宏华自创立以来,一直以:"创意大制造"为企业发展理念:研制出中国第一台数控钻机,实现国有钻机零的的突破;为阿联酋国家钻井公司(NDC)定制了高端人工岛钻机,首次实现了海洋钻机陆地造;为中国地质科学院设计制造了"地壳一号"万米钻机,为国家的"入地工程"贡献了自己的力量;为俄语客户定制了"极光号"极地钻机,成为全球第二个拥有极地钻机生产能力的企业;生产并交付TIGER系列钻井船,成功建造中国第一艘拥有完全自主知识产权的智能化深海钻井船;

未来宏华仍将聚焦高端制造,以新一代一键式智能钻机--睿灵钻机为研发目标,巩固陆装板块市场;同时凭借海洋装备陆地造创新理念,开拓海洋高端装备制造领域。

油气行业复苏,经营业绩反转在望

随着原油价格逐步回升,国际工程EPC项目的招投标活动逐渐增多,同时钻机设备需求也将回升。宏华已经逐步向EPC工程总包扩展,并在2015年成功签单PDVSA马拉开波湖铺管换泵项目,总合同金额约3.5亿美元,有望在17年开工。另外,宏华自产钻机及核心零配件在低油价下仍然一直稳定保持25-30%的毛利率,随着行业复苏需求量增加,未来主营业绩回暖可期。

布局LNG产业链高端装备制造,大力发展清洁能源

2015年,中国天然气消费量不到2,000亿立方米,在一次能源中占比不到6%,远低于24%的世界平均水平,预期未来中国天然气消费还将维持年均8%以上的增速。抓住这一机遇,宏华创意引领并联合中美顶级合作伙伴发布的中美LNG产业上中下游一体化解决方案,并于Argo签订总值达18亿美元的首套平台式海上天然气液化工厂(PLNG)建造框架协议。宏华将以EPC总包的角色向客户出售自主设计、制造、安装的平台式海上天然气液化工厂(PLNG),该PLNG,设计建造周期2-3年,目标安装水域位于墨西哥湾,设计年总LNG加工能力360吨,总LNG储存能力24万方。正式开始建造后,将为宏华业绩带来极大的正面影响。

5、光启科学(0439.HK)

主讲人:熊子投资者关系经理

Clipboard Image.png

光启科学(439.HK)于2014年在香港主板上市,目前专注于未来技术业务,旨在打造未来智慧城市,通过研发不同类型之颠覆式技术,如未来空间技术及未来人工智能技术等,从而提供全方位的服务与解决方案,打造未来智慧城市,全面解决城市生态环境、生活便利以及生活安全问题。

旗下产品包括智慧城市空间信息平台云端号、临近空间商用平台旅行者号、个人立式飞行器光启马丁飞行包等。2016年上半年,收入达到3.12亿港元(约合人民币2.67亿元),同比增长432%;利润1.06亿港元(约合人民币9038万元),实现扭亏为盈;综合毛利率大幅上行25.8个百分点至62.9%。

投资亮点

未来技术全面进入商业化进程,未来空间技术产品实现盈利高增长突破,未来人工智能技术投入研发与孵化

光启科学旗下产品业务发展迅猛,未来技术为智慧城市的打造提供全方位的服务与解决方案,包括未来空间技术以及未来人工智能技术。

未来空间技术方面,智慧城市空间信息平台云端号项目已经在中国东莞市、遵义市以及海口市有不同程度的进展,临近空间商用平台旅行者号即将进行载人试飞,个人立式飞行器光启马丁飞行包亦迎来商用阶段,低空运输平台太阳方舟完成设计并投入样机制造与飞行测试工作,未来空间技术产品线全面进入商业化进程。根据数据显示,2016年上半年,该项业务收入超过284,732,000港元,较去年增长13倍,业务分类盈利为107,883,000港元,实现盈利高增长突破。

未来人工智能技术方面,不断寻求人工智能的突破,在短短4个月时间内,光启GCI孵化器投资了3家以色列科技企业,包括手势识别公司EyeSight、语音识别情绪分析公司BeyondVerbal以及视频分析解决方案提供商AgentVi。

颠覆式源头创新技术

光启的源头创新技术,即超材料技术,在该领域有着绝对的优势,参与了多个重点项目。目前,光启的专利申请总量超过3600件,在全球超材料领域的专利代表中国具有绝对优势,申请量占该领域专利总量的86%。而颠覆式技术群则包括颠覆式隐身技术、颠覆式空间技术及颠覆式无线互联技术,旗下的创新产品群包括旅行者号、云端号、太阳方舟及光子支付等。

资深的科学家管理团队与科技创新精英

光启由5位杜克大学、牛津大学博士归国创业成立,6年时间已经成长为遍布全球5大洲、18个国家与地区,总人数2600位创新精英的国际化创新组织,掌握了源头创新技术,形成了颠覆式技术群及创新产品群。

具备前瞻性发展战略与眼光,全球化创新整合实现设计未来、实现未来、分享未来的创新使命

光启集团创建的全球创新共同体在2016年上半年也取得了重大进展,该项目凝聚全世界的创新者,致力于设计未来、实现未来、分享未来的创新使命。证明了自己不仅是颠覆式创新者,更是成功的全球化整合者。

未来,随着GCI创新技术多元化发展、研发能力增强、销售网络扩大、产品设计与性能提升,以及集团旗下的不同巅覆性科技应用的持续发展,光启科学有望发挥更大的规模效应及提高盈利能力,从而为投资者带来合理的回报。

6、元征科技(2488.HK)

主讲人:张江波董秘

Clipboard Image.png

元征科技(2488.HK)是2002年上市的香港联合交易所主板企业。公司主要从事汽车诊断、检测、养护设备的研发、生产和销售;以汽车电子检测和诊断技术为基础,依托完善的渠道为全球经销商,汽车制造厂等合作伙伴提供汽车后市场产品、技术及服务。

公司总部位于中国广东省深圳市龙岗区,作为全球汽车后市场设备领域的龙头企业,元征科技于2013年调整了发展战略,决心转型为车联网的全球核心企业,并于2014年成功推出golo系列车联网产品,获得了市场的高度认可。2016年9月21日元征科技于深圳成立了"元征互联网战略委员会",引入大咖级的互联网资深人士,进一步夯实车联网产业布局。

投资亮点:

(一)拥有核心诊断技术,首次提出"云诊断"概念。

基于公司二十三年的技术积累,核心诊断技术已形成壁垒,公司通过系列尝试,已确立诊断技术核心化、诊断技术云化的战略,未来料将以诊断技术为纽带,通过不断的合作与资源整合,形成了一个聚集汽车维修企业、汽车维修技师及车主的闭环汽车后服务生态,打通与多相关行业的合作,市场空间有较大想象力。

(二)推出新产品,诊断设备互联网化再次打开市场空间。

相对原本每年比较稳定的汽车诊断设备市场增量,公司致力于将存量设备全部更新为互联网化的诊断设备,市场空间急剧放大,未来两年,设备销量料将会有较为明显的增长趋势。

(三)共享、共建、共创,全开放的提供元征科技数据采集解决方案。

车联网业务全开放战略将会吸引更多的B端合作伙伴一起共建车联网生态,该方案不仅适用于乘用车,也适用于商用车;不仅可以通过整体模块来提供服务,还能让客户去选择性能更稳定的芯片方案来达到相同的目的。元征科技将要提供的是行业内最先进、最完善的数据采集解决方案。和"竞争对手""化敌为友",为"竞争者"提供来自元征的强有力的技术支持,料将为迅速扩大车联网市场规模起到积极作用。

(四)互联网大咖加盟,显示对公司发展方向的肯定。

7、361度(1361.HK)

361°成立于2003年,是中国领先的体育服饰品牌企业,并持续提升其在国际市场上的影响力。集团设计、研发、生产并销售功能性、创新及时尚的运动服饰产品,以迎合成年人和儿童对各项运动及休闲服饰的需求。集团定位于大众市场,提供高性能且性价比高的鞋类、服装及相关配件。 

361°一直全力推动中国乃至世界体育事业的发展,积极赞助大型体育赛事,并藉以宣传品牌形象。经过十余年的发展,361°已成为中国最具竞争力与价值的领导品牌之一,深受消费者青睐和好评。今年集团作为官方赞助商亮相巴西里约奥运会,更进一步提升了品牌的国际知名度和影响力。

Clipboard Image.png

投资亮点 

1)国策支持令运动人口增加  361°受益体育消费崛起

2)广泛的品牌认知度及强大的品牌价值

3)多品牌多渠道布局 全方位捕捉增长机遇

4)持续推进产品升级 提高营利能力

5)维持高派息政策 深港通潜在标的获市场积极关注

8、云锋金融(0376.HK)

云锋是一家创新型金融科技集团,为我们提供专业便捷的金融服务。

Clipboard Image.pngClipboard Image.png

投资亮点 

据云锋金融统计,2016年在香港创业板新上市的企业数目近年有明显的上升趋势,2014年香港创业板申请上市的数量为38家,2015年为66家,2016年增长到101家且正在处理的申请个案有66家。香港主板新申请上市的企业数量在2016年也增加到164家,另有60家正在处理中。 

香港上市公司的资源一直备受内地企业关注,因为香港是国际金融中心,香港的资本市场和国际机构联系紧密,融资效率高。再加上税率等方面的原因,港股平台成为内地企业出海上市的首选。 

港交所通过深港通、沪港通实现互联互通,搭建一个总市值约70万亿的庞大市场,为内地和海外的投资者提供了更多的选择,也为港股注入了活力。据统计,港股中内地上市企业的数量约占到一半,内地在香港上市企业的市值约占到古港总市值的六成,占到交易量的七成。

9、天鸽互动(1980.HK)

天鸽互动控股有限公司(1980.HK)于2014年7月9日在香港挂牌上市,作为中国最大的实时社交视频平台之一,是一家集互联网娱乐产品研发、技术服务、运维于一体的国家级高新技术企业,业务涉及PC端秀场直播、移动直播;以及移动游戏、金融科技等多元化业务,覆盖线上到线下娱乐。集团已于2015年3月,获纳入恒生综合指数系列及MSCI中国小型股指数之成份股,显示国际资本市场对其高度认可。

Clipboard Image.png

投资亮点

(1)旗下拥有多个知名品牌:9158视频社区、新浪SHOW、水晶直播、喵播、欢乐直播等;(经营层面)

(2)截止2016年9月30日,天鸽注册总数累计3.12亿人,拥有5个“多对多”社交视频社区,2个“一对多”社区,共7个实时社交视频社区,涵盖了59,788个实时在线视频房间,月度上麦用户达89万以上,主播人数91,605人,月活跃用户2,066.7万人,季度付费用户122.3万人;(经营层面)

(3)整体盈利能力持续提升,集团2016第三季度净营收约2.36亿元人民币,较去年同期增长49%。其中来自在线互动娱乐的收入约2.2亿元,同比增长65.5%。增长主要得益于在移动直播、移动游戏(手游)的强劲动力,其收入占在线互娱收入的54.3%,去年同期为15.1%。经调整后本季应得纯利8,152.5万元,同比增长78.3%。公司今年初开始重点转型至移动端业务,已获得极佳反应;目前集团没有任何银行借贷。现金及现金等价物,定期存款及保本结构性存款为人民币约15.5亿元。(财务状况)

(4)拥有一支专业的管理和技术人才团队,在其各自专业领域分别拥有多年经验,包括产品研发、技术服务和运维、以及行政管理等;(管理团队)

(5)IDG、新浪等国际同行或国际知名私募机构作为战略股东,三季度新增多名知名基金公司为公司提供业务、营运、品牌、资金等方面的支持;(资本市场表现)

(6)集团所在行业持续受到大众、资本的关注,且市场份额持续扩大。继续加大在移动端投入,并携移动游戏、金融科技等多元化发展;目前喵播(MLive)已推出泰国版本,获得良好市场反馈,并计划向东南亚更多国家推广,移动游戏业务亦将如此。

10、高阳科技(0818.HK)

高阳科技(股票代码:HK.0818)是国内领先的支付、金融及通信科技综合系统方案提供商。集团主要从事支付交易处理、金融解决方案、平台运营解决方案,及电能计量产品及解决方案,以在金融及通讯领域核心的技术实力为基础,服务中小微商户、各大银行、金融机构、电信运营商等。高阳科技旗下子公司“随行付”拥有3张全国范围支付牌照(银行卡收单、互联网支付、移动支付)及跨境人民币支付牌照,同时高阳科技也是全球第四大电子支付终端(EFT-POS)供应商百富环球(股票代码:HK.0327)的控股股东,持有其约33%的股份。高阳科技为香港交易所上市的唯一国内线下收单龙头,也是恒生综合中小型股指数(HSMSI)成份股、恒生环球综合指数(HSGCI)成份股、恒生综合行业指数-资讯科技业(HSCIIT)成份股、恒生互联网科技业指数(HSIII)成份股。

Clipboard Image.png

投资亮点 

1)随行付:国内领先的线下收单龙头。截止2016年6月底,随行付业务范围已涵盖中国境内约30个省市及地区,服务商户超过100万户,月交易额超过600亿人民币,达到了国内线下银行卡收单行业领先水平。

2)密切布局支付及金融产业链,创造上下游协同优势。除了支付交易处理业务,高阳也是国内领先的银行核心系统供应商。在过去十多年中,高阳科技先后为中国各大政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行等提供了新一代核心银行系统解决方案。近年来,高阳科技又中标了民生银行、广发银行、香港大新银行、徽商银行、江苏银行等一系列全网银行核心系统升级/再造项目。

11、五彩客化学(1986.HK)

彩客化学(1986.HK)于2015年7月在香港联合交易所主板上市,是全球领先的染料、颜料和农药中间体生产商。彩客化学的产品是日常生活品如纸张、洗涤剂、化妆品、楼宇及汽车所用的高档油漆颜料、除草剂、塑料及食品添加剂的基础材料。彩客化学目前产品涉及染料中间体系列:DSD酸、NTS、DNS ,一硝基甲苯系列产品:PNT、ONT、MNT等产品;颜料中间体系列:DMSS、DMS、 DIPS、DMAS等产品,1-4丁二醇下游系列产品:NMP,并计划在未来三年有序推出新产品2B酸、4B酸等。 Clipboard Image.png

投资亮点

(1)领先的市场地位:彩客是全球领先的染料、颜料中间体和农药中间体生产和销售商,其中染料中间体 DSD酸占世界市场份额约为 57.4%,颜料中间体DMSS占世界市场份额的约27.4%;其它颜料中间体DIPS及DMAS产量居全球第二。

(2)专业及稳定的管理团队:公司管理团队,在中间体行业有丰富的管理经验,公司拥有强大的研发团队和研发能力,在北京拥有一个研发中心,约70人的研发团队,致力于对现有工艺的改进和新产品的研发,为公司的长远的发展奠定坚实的基础。

(3)先进的生产基地:公司目前拥有东光及即东营两大现代化可持续性生产基地,其中东光生产基地是全球最大的DSD酸、DMSS生产基地。

(4)与知名化工巨头保持长期合作关系:公司的产品远销欧美、日本、台湾等国家和地区,海外销售额于2016年上半年约占总收入的33%。国际知名化工巨头BASF, SunChemical, Archroma, Transfar等都是公司长期及稳定的客户。

(5)良好的财务表现: 2016年上半年销售收入为人民币5亿元,净利润7500万人民币,净利润实现约16%的增长。稳定的现金流,整体毛利水平约为32%左右,其中颜料中间体的平均毛利率约为42%。

(6)成功的并购经验:公司于2015年成功垂直整合上游产业链,一方面稳住了主要产品DSD酸的原材料供应,另一方面成功进入农药中间体行业,并成为世界三大一硝基甲苯生产商之一。

12、中国数码文化(8175.HK)

主讲人:投资者关系总监何植强

Clipboard Image.png

2008年通过资本化借壳上市,更名为中国数码文化集团,总部位于北京,在台湾、香港、上海设有分部。集团以娱乐文化内容为核心建立平台,提供渠道和用户多元化服务。形成了音乐、体育、影视娱乐、电子竞技、明星IP和花桥梦世界六大主营业务。在娱乐领域和体育产业深耕多年,自2015年以来,随着电竞市场的快速崛起,公司开始整合资源,布局电竞产业,2016年4月成立的以周杰伦任队长的J 战队,年中,又成立的林书豪任队长的VGJ战队,成功实现了跨界开发,成为泛娱乐领域的一支独秀。

 

投资亮点 

1、三大核心竞争力

1)独有一线明星资源。公司签订了周杰伦电竞领域独家权利,签订林书豪DOTA全球独家权利。周杰伦2015年一场比赛达在线人数达1700万人;

2)专业战队实力。J战队于2016年4月份刚刚成立,2016LMS夏季赛台港澳地区积分第一名,并迅速与知名直播平台签约;

3)粉丝变现能力。公司成立专业运营的团队,并在三里屯设立明星IP020场地,在线上线下进行明星商品销售。

2、核心业务板块

发挥明星粉丝效应,从网红、战队直播、专业选手比赛、IP020等多维度形成以电竞产业为核心的市场闭环,从而实现市场价值。 

3、高增长的契机

集团通过去年和今年上半年的整合和布局,将迎来一个高增长的机会。预计2016年电竞市场规模超过300亿元,中国数码文化集团通过自身独有的专业价值布局随着大势将持续高增长。

连续三年的持续增长能力,已经符合转主板条件。

2016年上半年实现了利润高增长,今年上半年的利润已经超过去年全年。 

战略规划

1、未来公司将继续布局专业电竞战队。在电竞专业游戏比赛用户数排名前三的英雄联盟、DOTA、守望先锋领域各布局一支明星战队。

2、培育明星、电竞选手、战队等方面的粉丝,建设线上线下IP020,打造多种渠道实现粉丝价值。

3、将更加深入加大电竞产业上下游的布局。包括影视节目、主播培训、产业投资及产业上下游资源整合。

13、中国心连心化肥(1866.HK)

主讲人:投资者关系总监朱伟伟

Clipboard Image.png

中国心连心化肥有限公司(「中国心连心」或「本公司」,连同其附属公司统称「本集团」;股份编号:01866.HK)作为国内领先的高效肥倡导者,将积极顺应国家的农业政策改革,推进落实产品差异化战略,开拓新市场。公司管理层表示,农业部提出2020年实现化肥使用量零增长目标,将加速化肥行业朝规模化和高效化方向发展。在农业新型态下,本集团将充份发挥成本和技术优势,积极推动高效化肥产品的研发,巩固其在市场上的领导地位,为广大农民提供更多优质的产品和服务。

中国心连心于2009年12月在香港联合交易所主板上市,是中国规模最大和最具成本效益的大型煤头尿素生产商之一。目前,本集团拥有年产能260万吨尿素、185万吨复合肥、30万吨甲醇和6万吨三聚氰胺,其主导产品尿素产能(单体装置、煤头综合)在国内氮肥行业一直名列前茅,市场占有率连续11年居于河南省首位。 

本集团于10月28日发布公告,计划共斥资7.1亿元人民币,分别将于江西省九江市建设年产能达30万吨的复合肥装置,以及在新疆建设年产能6万吨的三聚氰胺生产装置。当上述项目投产后,本集团的复合肥年产能将增至215万吨,三聚氰胺年产能将增至12万吨,进一步扩大其规模优势,并有助本集团完善业务布局,提升整体盈利水平。 

为了明天更美好,中国心连心坚持以化肥为主业,实现成本消耗行业领先、技术水平行业领先、品牌营销市场领先和安全环境行业领先。其主要附属公司河南心连心于2011-2015年期间连续五年荣获「能效领跑者标杆企业(合成氨)」的荣誉称号。据介绍,2015 年,河南心连心的合成氨(固定床)单位产品综合能耗限额限定值低419 公斤,生产每吨氨电耗1,076千瓦时,生产效能在以无烟煤为原料的合成氨生产企业中位列第一。 

本集团以前瞻性的目光,锐意进一步落实差异化战略,不断加大科技投入,加快新产品研发,为广大客户带来更多高效增产的化肥产品,并因此屡获国家授予「高新技术企业」认证。本集团斥资千万,与中科院合作开发具有专利技术的新一代控失尿素,可以有效提高氮肥的利用率,具有显着的增产效果,通过大范围的示范田显示,增产率达到了10%以上,并且绿色环保,不污染环境,具有很好的社会效益和经济效益,引领了行业产品的更新换代。 

14、协和新能源(0182.HK)

主讲人:副总裁罗茂峰

Clipboard Image.png

协合新能源集团有限公司(代码:00182.HK,2007年8月6日成功香港上市)是目前香港证券市场上唯一一家具有纵向集成一体化商业发展模式的清洁能源发电上市公司。公司以风力和太阳能发电投资营运、风力和太阳能发电服务业务(主要是EPC项目包括项目前期开发、技术咨询、电厂设计、电厂建设与安装调试、电厂专业运行及维修维护服务)为主营业务。公司的四位创始人为公司第一大股东,公司的第二大股东是公司于2013年12月引进的中央企业华电福新(816.HK)。

 

投资亮点

1、运营+BT模式是公司可持续增长的源泉 

公司是港股上市公司中唯一一家具备纵向一体化优势的清洁能源运营商。公司以投资+服务为双核心,驱动业绩高速增长。投资是指公司的风电和光伏电站投资,公司分别拥有9年和5年的风电和光伏电站开发和运营经验;服务是指公司的传统电站开发主营业务,包括工程、采购、建设及制造(EPC&M)、运行维护(O&M)以及设计咨询开发。目前服务收入仍然占到公司总收入的80%以上,但投资业务收入占比正在逐渐提高,未来将发展成为投资+服务双驱动的新能源纵向一体化开发运营企业。

公司自2016年推出BT模式替代原有EPC业务以获取更高的收益水平,公司在对外提供EPC服务方面,行业内在EPC定价方面多以成本法进行估值定价,而目前电站项目成本持续下降加之低利息的资金成本环境,电站收益水平越来越高,而公司BT模式即先行持有电站项目,待项目建成投产后再进行出售,出售价格的评估依据为项目收益法,该模式即发挥了公司纵向集成一体化的专业优势又可获得更高的收益以支撑其新增电站投资的资本需求。 

2、电站资产质量优良,在建和规划电站无限电

公司目前已投运的电站以权益装机容量来看,大部分位于非限电区域,这保证了公司的发电效益。具体而言,只有15%的权益装机容量处于严重限电区域(限电率达到20%或以上),主要是公司在甘肃和吉林的风电场(权益装机容量184MW);有22%权益装机容量位于一般限电区域(限电率低于20%),同样主要是公司在内蒙古和辽宁的风电电站;有63%的权益装机容量位于非限电区域,包括绝大多数光伏电场以及大部分风电电场。

3、管理层经营风格稳健,增持成本远高于现价,多次回购彰显信心

稳健的经营风格是公司的核心竞争力之一。公司凭借稳健的经营风格,在资金缺乏的时候通过合营联营方式转嫁资金压力的同时扩大电站运营规模,同时控制规模扩张的规模,精选电站的地理位置,这些稳健甚至略显保守的战略性举措共同帮助公司渡过行业的冰河期。目前公司仍然保持每年相对保守的新增400-500MW装机容量,并着重在南方不限电区域开发运营电站,我们认为公司稳扎稳打的稳健经营风格是公司能够可持续发展的保障。

管理层以0.6港元/股的价格完成增持后,紧接着在2015年6月份推出股份奖励计划,以鼓励雇员为公司的持续经营发展做出贡献。股份奖励计划有效期十年,公司将授权信托人在公开市场购买奖励股份并支付信托人购买股份的成本。我们认为股份奖励计划体现了公司管理机制的灵活性,有利于公司的长期经营,也展现了公司对发展前景的乐观。

15、承达集团(1568.HK)

主讲人:投资者关系经理郭颖

Clipboard Image.png

承达集团(1568.HK)为香港及澳门最大的室内装潢工程承建商,2014年按收益计,分别占香港市场份额及澳门市场份额的6.1%及15.5%,主要为住宅、酒店及其他项目提供专业的室内装潢工程,同时亦从事改建与加建及建筑,和制造、采购及分销室内装饰材料业务。公司自1996年于香港经营室内装潢工程业务,并于2005年进一步将室内装潢工程业务拓展至澳门,2015年在香港联合交易所主板上市。上市至今,机构投资者阵容强大,得到了工银国际,惠理基金(Value Partners),富达投资,环球投资(GAM)等知名机构的认可。

 

投资亮点

1、强劲的业绩增长记录

2015年来自持续经营业务收益达41亿港元,近三年复合增长率为59.14%;

2015年总资产规模约为30亿港元,近三年复合增长率为25.13%;

2015年净资产回报率为27.07%,总资产回报率为12.80%。 

2、集团保持丰厚稳定的分红政策

2015年派末期股息8港仙,相当于年内可分派溢利的42%;2016年派中期息5港仙,相当于2016上半年可分派溢利的约43.8% 

3、现金充裕

根据2016年中期业绩报告,承达集团有6.1亿现金,加上7月底配售集资的约6亿港币,预计集团在手现金有10亿左右。未来除可扩展现有主营业务外,亦为未来潜在的投资并购提供了充足的保障,继而提升股东回报。 

4、与港澳主要物业发展商保持长期合作关系

信誉良好及强大的客户群:单个项目金额不少于1亿港元的客户超过15个;大部分客户为主要物业发展商及港澳知名酒店拥有人。如俊和建筑工程有限公司、新世界集团、新昌集团、中国海外集团、长江集团、半岛酒店集团及威尼斯人集团。

与40%的客户合作超过10年,获此类客户主动邀标或推荐令承达获得更多的合约 

5、行业需求强劲

香港:酒店、零售商场、住宅物业、ZF基建等项目的室内装潢工程需求增长

澳门:稳定的在建酒店数目;运营中的赌场酒店翻新需求强劲 

6、声誉良好,资质齐全

逾30年的「承达」品牌价值

近20年行业经验,专业技术得到众多认证,如: 

7、经验丰富的管理团队

核心管理团队拥有20余年行业管理经验

丰富的客户资源,准确把握行业动向,维持高水准的项目执行标准,打造品牌美誉度,为股东创造最大化利益 

战略规划

巩固于香港及澳门室内装潢市场的领导地位,保持其竞争优势并推动长远业务发展,继续扩展并注重及维持高水平的项目规划、管理及实施;进一步探索及把握于改建与加建及建筑工程领域的机遇;持续改善生产及研究及发展能力以及技术领导力,不断丰富产品及服务;专注提升客户忠诚度及满意度,并通过进一步提高营运效率及生产力,从竞争对手脱颖而出。

相关股票:
高阳科技 hk00818 +自选
科通芯城 hk00400 +自选
承达集团 hk01568 +自选
彩客化学 hk01986 +自选
光启科学 hk00439 +自选
彩生活 hk01778 +自选
中国心连心化肥 hk01866 +自选
361度 hk01361 +自选
协合新能源 hk00182 +自选
宏华集团 hk00196 +自选
兴科蓉医药 hk06833 +自选
元征科技 hk02488 +自选
云锋金融 hk00376 +自选
天鸽互动 hk01980 +自选
中国数码文化 hk08175 +自选