上市公司路演集锦——格隆汇"决战港股"系列峰会南京站

2016-11-23 18:03 决战港股 阅读 6067

编者按:由格隆汇主办,云锋金融独家冠名的"决战港股"海外投资嘉年华系列峰会之第四站--南京站已于11月18日在南京国信状元楼大酒店圆满落幕。感谢15家上市公司的参与,也感谢齐聚南京的数百名投资者。独行者速,众行者远,因为有了你们的一路的陪伴与支持,所以才能有今日的华人世界第一海外投研平台--格隆汇。特将分会场各公司的路演花絮,编录于此,共飨格隆汇诸君。

1、中国软件国际(0354.HK)

2、金斯瑞生物科技(1548.HK)

3、中国水务(0855.HK)

4、协众国际控股(3663.HK)

5、先健科技公司(1302.HK)

6、361度(1361.HK)

7、云锋金融(0376.HK)

8、中国金融投资(0605.HK)

9、中国数码文化(8175.HK)

10、承达集团(1568.HK)

11、中国擎天软件(1297.HK)

12、天鸽互动(1980.HK)

13、浩泽净水(2014.HK)

14、汇银智慧社区(1280.HK)

15、彩生活(1778.HK)


1、中国软件国际(0354.HK)

主讲人:副总裁林珊珊

中软国际有限公司(以下简称:中软国际或公司)是中国领先的大型综合性软件与信息服务企业,成立于2000年,为香港主板上市公司,股票代码为354。公司与华为、微软、汇丰、阿里、腾讯、中移动等行业巨头均有着全面深入的战略合作,其中,华为和微软也是公司的长期战略股东。

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中软国际凭借雄厚的技术积累、强大的自主研发能力、精准的客户需求把握,以及高素质的优秀管理团队,自成立至今一直保持高速增长,在2016年中国信息化和软件服务综合竞争力百强企业评选中,中软国际名列前十强,是中国IT服务行业的龙头企业。

为适应当今互联网化,以及云计算、大数据带来的挑战,公司将业务架构划分为技术与专业服务集团(TPG)和互联网IT服务集团(IIG)。TPG是专注于为大客户和大行业提供IT服务的线下业务集团,IIG是以可信IT服务众包平台「解放号」为核心,发展互联网IT服务的线上业务集团,公司线上线下双轮驱动的业务战略加速落地。

投资亮点

1、业绩持续高速增长

中软国际自上市以来,业绩一直保持高速增长。特别是近三年来,收入的复合增长率达到26%,归属于母公司净利的复合增长率达到37%。中软国际长期深耕金融、电信、互联网、政府、制造、交通、能源等重点行业,目前已是华为最大的IT服务供应商,是微软在中国第一家「全球首席供应商」和微软全球最有价值供应商,是腾讯游戏最大的IT服务供应商,是汇丰全球在中国指定的唯一IT服务供应商。

2、良好的全球服务能力

中软国际具备良好的全球服务能力,在中国、美国、日本等不同地域建立了87个销售和提交中心,实现业务提交的快速响应。

3、与巨头客户共赢的战略合作

中软国际相继与微软、阿里巴巴、中国移动、华为、汇丰、腾讯等一系列战略合作伙伴形成投资、业务等全方位合作关系,分享客户资源,实现共赢。

4、互联网众包平台-「解放号」进展迅速,打开未来增长新空间

「解放号」是中软国际推出的可信IT服务众包平台。「解放号」自去年中期正式商用发布以来,目前已经聚集超过12万名有经验的IT服务接包工程师,900多个接包技术团队、2500多家接包IT公司和12000多家发包公司,累计需求发布金额超过4个亿,进展迅速。

6、估值水平较低

中软国际目前市值仅为80亿港元(相当于人民币70.7亿元),静态PE为21.97倍,与A股同业公司东软集团(PE为58倍)、太极股份(PE为72倍)、中国软件(静态PE为267倍)和浙大网新(静态PE为45倍)相比,存在严重低估。公司有望成为深港通标的,是国内南下基金重仓标的,未来市值提升空间巨大。

2、金斯瑞生物科技(1548.HK)

主讲人:投资者关系部方界董莹莹

金斯瑞生物科技(1548.HK)于2015年底在于香港联合交易所有限公司主板上市。公司于2002年在美国新泽西成立,初期主要提供基因合成服务,后引入定制蛋白和抗体等其他生命科学研究服务及产品,并逐步建立起全球销售渠道与品牌声誉。截至目前,公司在合成生物学领域拥有多项知识产权和技术机密,在中国南京、美国新泽西、荷兰、日本等地建立了生产研发基地,在全球拥有超过1300名雇员,5000个客户遍布100多个国家。公司是是广受认同的生命研究研究应用服务及产品的提供商,全球基因合成领域的市场领导者。

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投资亮点

1、占据全球基因合成服务市场的领导地位及于合成生物学领域获全球赞誉,且提供广泛而综合的生命科学研究与应用服务及产品组合。

2、凭借优质生命科学研究与应用服务及产品被确立为知名及可靠品牌,作为全球首家商业实体参加酵母基因组Sc2.0项目。截至2016年6月,逾17,200篇国际同业评审学术期刊文献曾引述使用金斯瑞的生命科学研究与应用服务及产品。

3、整体盈利能力持续提升,收入稳步增长,2013-2015年公司收入实现20.1%的年均复合增速至2015年的8千6百70万美元,2016年上半年收入同比增长29.6%至5千3百20万美元。公司的毛利率于2016年上半年达到67.5%,调整后的净利润实现71.6%的年均复合增速至2015年的1千8百90万美元,2016年上半年调整后的净利润达到1千400万美元,同比增速为58,2%。

4、具备强大的研发能力,与生物合成学领域拥有多项突破性的知识产权。四个业务分部均具有自己的研发团队,总共有超过140名研发人员。

5、拥有一支专业的管理和技术人才团队,在其各自专业领域分别拥有多年经验。

6、全球化的客户基础以及强劲的销售及营销团队,在美国销售及营销团队中接近90%的成员已取得生命科学相关学科的博士或硕士学位。

7、基因合成属于新兴产业有较大发展空间。公司利用基因技术,外延拓展合成生物学应用领域,生物酶和CAR-T细胞疗法是公司未来发展的重点。

3、中国水务(0855.HK)

主讲人:执行董事刘玉杰

中国水务是香港股票市场上唯一一个侧重于自来水供应业务的上市公司。自2003年业务重组以来,历经多年发展,中国水务已成为颇具规模和实力的综合性大型水务集团,在水务总规模上始终居于国内同行业前十,是国内同行业公认的诚信、专业、国际化的著名水务公司。

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受惠于中国宏观经济的发展和水务行业改革的深化,中国水务在原水、自来水供应、污水处理及相关增值服务等供水价值链各个环节都有重要战略部署,截止目前,业务遍及北京、天津、上海、广东、江西、重庆、江苏、湖北、湖南、河北、河南、广西、山西、山东、陕西、浙江、黑龙江、海南等13個省、3个直辖市、超过50个县市区,综合水处理能力超过每天620万吨,业务覆盖超过800万吨,服务人口覆盖超过2,000万。中国水务还是水务行业PPP的先驱,在水务的运营和公私合营方面有着超过十多年的丰富经验。

从业务特点来看,供水属于具垄断性质之公用事业,一个城市仅有一家自来水厂,特许经营权达30-50年,且保障收益率。供水运营商采用TOO模式,拥有特许经营权与相关资产,包括水厂、水管网络及土地等,拥有特许权续约优势。中国水务因而在其服务区域内享受供水垄断优势。直接面向终端用户收费的业务模式,也为中国水务带来充裕现金流。

公司业务的增长动力来自于以下几个方面:

1、水量增加。水为基本必需品,随着都市化趋势和工业化进程的加快,带动了自来水用水需求,而且水量的增加将有效地提高利用率。

2、水价上调。政府持续支持水价改革,在供水净资产收益率(ROE)8-12%的基础上,阶梯水价政策的出台和同城同价等水价方面的改革,有助于经营收入稳定成长。

3、提高服务水平和效率,降低产销差。降低原国有企业的漏损率及应收账款拖欠,有效地提高经营收入和盈利水平。

4、收购和兼并。有效地规划同一地区或邻近区域的收购将带来规模经济效益和管理上的协同效应。

5、增值服务。开展由最终用户支付的水表安装及管网建设(相等于燃气的接驳费),以及水厂搬迁后的土地转让业务等。

经过超过10年的积累和沉淀,集团的资产已经进入成熟化,回顾2016财年,中国水务实现收入约40.3亿港元,同比增长41%。税后利润约10亿港币,同比增长超过41%。预期未来几年,我们的核心业务将加速增长,同时凭借在业内有竞争力的融资成本,我们将积极寻找合适的并购及业务合作机会,扩大业务范围,优化产业布局。另一方面,我们将加快出售非核心资产,专注做好核心业务,为未来水务资产的并购活动提供一定的资金支持,并积极加强内部管理,持续提升经营效益,务求提高集团整体核心业务的价值及内部效益,提升产能和盈利能力,进一步释放中国水务的潜在价值。

4、协众国际控股(3663.HK)

主讲人:财务总监戴祖勉

协众国际控股有限公司于2012年6月18日在香港联合交易所有限公司主板上市,为中国领先的汽车空调系统(HVAC)供应商,拥有超过20年的经营经验。集团主要从事开发、生产及销售汽车空调系统以及不同种类的汽车空调系统部件。

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投资亮点

1、协众主要从事开发、生产及销售汽车空调系统(HVAC)以及不同种类的汽车空调系统部件,所覆盖汽车种类包括SUV、轿车、重型卡车及皮卡等。公司多年来注重先进技术的研究,拥有24项注册专利,核心产品均具有自主知识产权。凭借出色的研发能力及质量优先的战略,与主要客户形成了长期而稳定的合作关系,包括北京汽车(01958)、福田汽车(600166)及华晨中国汽车(01114)等。目前,集团凭借自身实力,成功突破国际汽车品牌供应链,一举获得法国标致雪铁龙集团(PSA)和神龙汽车的HVAC供货订单,总收入料将不少于35亿元。

2、协众国际在2016年中期业绩中,录得收益人民币3.7亿元,按年增加6.4%;毛利人民币6952万元,按年下跌5.5%。集团毛利下降之原因,是因为期内人工成本增加,以及部分车型HVAC降价,再加上集团增加了研发费用的投入所致。尽管前期有投入较多的费用,但随着技术水平及研发能力的提高,有望为集团带来更多订单和收入。

3、集团创始人陈存友先生在行业拥有逾20年经验,对行业有深入了解;主要管理层(包括陈存友先生)在集团拥有逾10工作经验。

4、2014年,获北汽集团战略入股,目前为单一最大股东,持股33.17%,双方合作空间大。目前已在汽车空调领域发挥协同效应,北汽集团自主品牌轿车空调及新能源汽车空调全部由协众供货,未来公司有希望获北汽资产的进一步注入。

5、据2014年汽车调研报告,协众在市场占有率上,是内地最大的重卡空调供货商,以及整体汽车空调系统第七位。近年汽车行业景气度明显回升,乘用车及重卡销量增速亮眼,公司不断加大对乘用车业务的拓展,料将受益行业回暖,带动收入成长。

5、先健科技公司(1302.HK)

主讲人:投资者关系总监朱胜立

先健科技公司(股份代号:1302)是行业内领先的自主创新型,具研发、生产及销售全产业链于一体的心血管微创介入医疗器械国家级高新技术企业,产品布局涵盖结构性心脏病,血管类疾病和起搏电生理业务。经过十多年的持续稳健发展,先健科技公司现已成为全球第二大,金砖四国最大的先天性心脏病封堵器供应商,分销网络覆盖全球,是最有潜力成为心血管领域全球主流品牌的中国医疗器械企业。

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投资亮点

1、以丰富的创新型心血管微创介入产品享全球市场机会

全球医疗器械市场巨大,其中心血管植入医疗器械市场规模更是持续增长。先健科技公司在结构性心脏病,血管类疾病和起搏电生理业务上的先手布局,以及目前在售的,包括先心病封堵器系列、覆膜支架系统、腔静脉滤器等近30种创新型心血管微创介入医疗器械产品是其深度参与全球市场的重要保证。目前,先健科技公司20%-30%的收入来自于海外市场,其先心病封堵器长期占据金砖四国超过40%的市场份额。

2、良好的财务表现

清晰的增长策略及发展方向持续为公司带来可观的收入和利润增长,并将使先健科技在学术和产品上具备与国际医疗器械巨头竞争的能力。截至2016年6月30日,集团营业额持续增长至人民币1.56亿元;盈利能力稳步攀升,剔除期权及可转债等非现金流项目的影响,净利润为5980万元,较去年同期上升28.4%,近5年的净利润复合年增长率高达37.8%。

3、心血管微创介入医疗器械领域创新的领跑者

先健科技公司始终坚持自主创新,其是国内乃至全球范围内少有的年研发投入占营业额比例超过20%的医疗企业,公司的研发人员占员工总数超过30%。截止目前,公司共有5个产品获CFDA批准为创新医疗器械,成为中国获CFDA批准创新医疗器械最多的医疗器械企业。

4、重磅新产品的陆续推出将极大的推动公司飞速发展:

(1)LAmbreTM左心耳封堵器系统:先健科技公司历经多年自主研发的LAmbreTM左心耳封堵器系统于2016年6月获得欧盟CE认证,并正在中国申请注册,美国申请临床。该产品为全球屈指可数的左心耳封堵产品之一,且目前为唯一的国产左心耳封堵器械产品。

(2)植入式心脏起搏器:先健科技公司自有品牌的植入式心脏起搏器产品基于国际医疗器械巨头美敦力的先进技术。其首条产线已于2016年6月完成验收。同年8月,先健科技植入式心脏起搏器产品被CFDA批准为创新医疗器械。该产品一旦获批上市将打破国内市场被进口品牌长期垄断的局面,激发国内起搏器市场的巨大潜力,并将为公司带来可观的收益。

(3)铁基可吸收药物洗脱冠脉支架:该产品为全球唯一在研的铁基可吸收药物洗脱冠脉支架,具备优秀的力学性能和合理的降解周期。目前该产品正处于动物试验结论阶段,该产品上市后将为公司和行业带来深远影响。

6、361度(1361.HK)

主讲人:投资者关系副总裁詹潇潇

361度集团成立于2003年,是中国领先的体育服饰品牌企业。集团设计、研发、生产并销售功能性、创新及时尚的运动服饰产品,以迎合成年人和儿童对各项运动及休闲服饰的需求。2016年公司作为官方赞助商亮相巴西里约奥运会,在国际市场上的影响力持续提升。

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361度集团通过361度、361度童装及户外品牌ONEWAY共同架构多品牌布局,同时以线上线下全渠道的经营理念,全面捕捉销售机遇。另外,从2014年开始,集团成立了一个海外的事业部,其高管团队来自日本ASICS等一些国际知名品牌,拥有丰富的经验。美国一个跑者世界的专门杂志将其中一双361度海外版鞋子推荐为十双最佳产品之一。

361度运营团队稳健,拥有31家独家分销商,多年来合作良好。透过分销商,361度在中国拥有约7,000家零售店组成的庞大分销网络,集团也紧随互联网发展的脉搏,发展了电子商务。现时除了在官方网站进行线上销售之外,集团亦已进军天猫、淘宝、京东及唯品会等中国主要电商平台,并通过电商推出网上专供产品,达成产品差异化,形成电商与零售店铺的线上线下协同效应。

此外,截至2016年上半年,集团已在巴西及美国设立全资附属子公司以发展海外业务,并在巴西、美国及欧洲分别拥有908、180及52个销售点,销售产品性能可与国际大牌媲美的跑鞋及综训产品。集团预计国际业务于未来三至五年会日渐成为为集团贡献营业额的重要来源。

集团保持稳定的高派息政策,将派息率维持于40%以上。未来集团还将努力稳步提升派息比率,以回馈股东长期的殷实支持。

未来集团将继续面向大众市场,以产品细分战略,即以跑步类产品为主打,同时着力发展足球、冰雪运动等具备前景的项目。集团将发挥现有的多品牌优势,通过全渠道销售满足不同消费者需求,继续开拓海外市场,通过自主研发团队的创新,继续推出高功能性,更专业的跑步和综合训练产品,提升在海外市场的产品竞争力和品牌影响力,并对国内的消费者升级的需求产生协调效应。

7、云锋金融(0376.HK)

主讲人:董事总经理蔡华

云峰金融集团前身叫瑞东集团,成立于1982年,1987年在香港主板上市,是一家历史悠久的香港券商。2015年云峰入资控股了瑞东集团,2016年10月28日正式改名为云锋金融,以体现股东背景。

与以前瑞东集团略有不同,瑞东根植于香港市场,主要是服务香港本地市场的一些上市公司,业务以机构业务为主,包括机构的经纪业务以及投行业务,云锋金融从传统的机构业务,已经拓展到了零售市场。公司希望打造全功能的创新性的金融科技集团。新进入公司的核心员工来源于金融机构,拥有丰富的市场经验。在科技方面,深圳和北京建立了一支将近150人的科技和产品服务团队,目标立足于香港,同时连接中外,提供产品财富管理业务。

目前云锋金融的业务布局主要有五块,包括财富管理、研究团队、投资银行、证券交易及员工持股。财富管理是公司未来的一个重点业务,公司将利用现在的科技手段,为客户提供一站式的金融理财服务。公司的研究团队实力强大,专业性非常强。并且公司还与国际重要资产管理机构合作,为客户提供专业的研究报告。投资银行业务主要是指服务上市公司的投融资服务,包括一些IPO业务。证券交易业务主要为零售端的客户提供一个一站式解决方案,目前开通的交易已经涵盖了美股和港股。员工持股是未来重点发展的业务线,可以根据企业员工持股计划,为企业定制员工股权管理系统,让企业股权管理操作更简易、流程更清晰、运维更高效。

云锋金融总部位于香港,坚持"立足香港、连接东西方"的战略布局,汇集了大量具有海外市场投资经验的专业人士,熟悉海外市场并和世界一线基金管理人联系密切。云锋金融在北京、深圳设有分公司,了解境内投资者的投资需求与习惯,能够在海外优质金融产品和客户需求之间找到高契合度的匹配策略。

8、中国金融投资(0605.HK)

主讲人:投资总监徐欣彤/CEO罗锐

中国金融投资管理有限公司(00605.HK)于1993年4月7日在香港联合交易所有限公司主板上市,致力为中小企业、微型企业及个人提供短期融资服务。集团是北京地区中小企业金融服务的领军企业。中金投拥有典当、小贷、担保等多个金融牌照,以北京地区为主要市场,针对不同客户需求提供定制化的融资解决方案。集团在北京地区具有广泛的人脉和资源,已与当地中小型企业及高净值客户建立了长期稳定的合作关系,未来有望继续提升市场占有率。

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2015年,中金投引入中国规模最大专业融资担保服务机构之一的中合担保为第二大股东。2016年6月,复星恒利拟收购中金投下属公司乾隆资本50%股权,前者下属牌照公司将成为乾隆资本旗下康诺信贷基金的共同投资顾问。此举料将大大提升品牌形象及业务能力。

中金投拥有出色的风险管理能力及灵活性。所有抵押资产位处一线城市,以保证其良好的资产质量;批出贷款的平均时间为两至七日,较银行更具灵活性。公司历史坏账损失率为0%。业务处于良好增长期,2016年中期业绩营业收入约为3.54亿港元,较去年同期增长10.1%,录得纯利1.81亿港元,按年升2.56%。房地产抵押贷款业务获稳健增长,放贷规模同比录得8.5%的升幅至港币28.9亿元。

未来公司将巩固现有平台,拓展新业务新市场,目前已与慧聪网进行合作开展线上车贷业务。集团将加快与机构进行战略合作,在融资以外拓展新领域,发展财富管理业务,多方位服务中国客户海外投资需求。子公司乾隆资产管理将进军第三方资产管理业务,旗下的康诺信贷基金目前规模约1000万美元,有望在两年内把规模增加到5000万美元。未来亦将设立并购基金,收购境外金融、教育类标的,整合海外并购的大量客户资源,与现有典当贷款/小额贷款业务产生协同,为更广大的内地客户群体提供全方位金融服务。另外,公司将结合轻资产业务模式,合理提高杠杆率,借助一系列非银行融资活动及来补充资本,包括发行债券、资产证券化计划、信托计划,以及与互联网平台合作等方式来丰富本身的贷款渠道及降低融资成本,以保证充足的资金来源。

9、中国数码文化(8175.HK)

主讲人:执行总裁许东棋

中国数码文化集团(8175.HK)是第一家结合超级明星跨足电竞行业的内容提供文化娱乐公司。2008年通过资本化借壳上市,更名为中国数码文化集团,总部位于北京,在台湾、香港、上海设有分部。集团以娱乐文化内容为核心建立平台,提供渠道和用户多元化服务,形成了音乐、体育、影视娱乐、电子竞技、明星IP和花桥梦世界六大主营业务。

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自2015年以来,随着电竞行业的快速崛起,公司开始整合资源,布局电竞行业。于2016年4月成立的以周杰伦任队长的J战队,年中,又成立的以林书豪任队长的VGJ战队,成功实现了跨界开发。集团已连续三年的持续增长能力,符合转主板条件。近年来电竞市场发展旺盛,预计2016年电竞市场规模超过300亿元。集团2016年上半年实现了利润高增长,今年上半年的利润已经超过去年全年。

集团独有的一线明星资源有着强大的粉丝号召力,比如周杰伦2015年一场比赛在线人数达3000万人。而公司专业的运营团队使得粉丝变现变得可能。与此同时,集团还拥有专业战队实力。J战队成立两个月后即在2016LMS夏季赛台港澳地区获积分第一名,并迅速与知名直播平台签约。公司将发挥明星粉丝效应,从网红、战队直播、专业选手比赛、IP020等多维度形成以电竞产业为核心的市场闭环,从而实现市场价值。

在未来,公司将继续布局专业电竞战队,培育明星、电竞选手、战队等方面的粉丝,建设线上线下IP020,打造多种渠道实现粉丝价值。并且更加深入加大电竞产业上下游的布局,包括影视节目、主播培训、产业投资及产业上下游资源整合。

10、承达集团(1568.HK)

主讲人:CFO谢健瑜

承达集团(1568.HK)为香港及澳门最大的室内装潢工程承建商,2014年按收益计,分别占香港市场份额及澳门市场份额的6.1%及15.5%,主要为住宅、酒店及其他项目提供专业的室内装潢工程,同时亦从事改建与加建及建筑,和制造、采购及分销室内装饰材料业务。公司自1996年于香港经营室内装潢工程业务,并于2005年进一步将室内装潢工程业务拓展至澳门,2015年在香港联合交易所主板上市。上市至今,机构投资者阵容强大,得到了工银国际,惠理基金(ValuePartners),富达投资,环球投资(GAM)等知名机构的认可。

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公司的主要客户基本都是所有香港大型的上市的房地产商,长江集团,太古,华贸,新世界,客户群信誉良好且实力强大,能保证承达的资金及时收回,过去十年承达在香港和澳门没有一分钱坏账。承达与40%的客户合作超过10年,凭借这些客户的主动邀标或者推荐,承达获得了许多合约。

承达的收入在过去三年复合增长速度达到了59%,毛利率历年都在不断的上涨,截至1月底的时候18.4%,高于行业平均水平。2015年净资产回报率为27.07%,总资产回报率为12.80%。承达的分红率长期在40%以上。应收帐款是没有一笔坏帐。公司现金充裕,加上7月底配售集资约6亿港币,公司手持现金大概有10亿左右。

未来公司将继续巩固于香港及澳门室内装潢市场的领导地位,保持其竞争优势并推动长远业务发展,继续扩展并注重维持高水平的项目规划、管理及实施,截至到2016年6月30日,合共有30项室内装潢项目下在进行中,总合约金额约68亿港元,余下工程价值约为38亿港元。公司将进一步探索及把握于改建和加建及建筑工程领域的机遇,持续改善生产及研究及发展能力以及技术领导力,不断丰富产品及服务。

11、中国擎天软件(1297.HK)

主讲人:香港办公室经理,何祖怡女士

中国擎天软件是中国领先的主营税务、低碳及电子政务解决方案的软件公司。2013年于香港联合交易所主板上市,是国家规划下的重点软件企业,享有10%的优惠税率,2011年引入阿里巴巴成为策略性股东,一直持股至今。

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公司在税务软件深耕15年,是江苏省唯一的专业出口退税软件及服务供应商,目前与航天信息合作,向全国推广。碳解决方案方面是国内先行者、全国第一家,产品获得国家主席习近平的认可,可为各级政府提供碳管理、能源管理、生态云等不同产品。电子政务受惠于互联网+政策,在司法、政法、服务业管理等多个行业的创新产品拥有明显的优势,不断销售到各个省市。

过去五年,公司整体持续保持收益及利润增长约20%以上。三大主要业务收入均节节上升。纯利率一直保持30%以上。上市后每年派息比率约15%。三项业务均有国家的利好政策,同时公司正积极研发,加强推出新产品,同时透过本身的推广和与阿里巴巴、航天信息等合作伙伴联手,拓展市场,准备迎来更快的增长。

业务亮点

1、税务软件及相关服务:30%靠软件产品,70%左右是年尾收入,有稳定的收入比。

与航天信息合作共同全国推广出口退税产品、服务及培训,共同建设针对出口退税企业的增值税电子发票平台。

境外旅客购物离境退税也有相关产品推出,向多个地市提供了境外旅客购物离境退税系统。

2、碳管理解决方案

已针对不同级别的政府和部门开发了系列丰富的产品线,专业地位受到中外官员跟专家的认可。

与阿里云携手建立低碳云平台,利用阿里云在云计算和大数据领域的优势,与公司在低碳领域的专业应用,实行强强联手。

3、电子政务解决方案

公司在司法、政法相关的领域有明显优势,多款重点产品持续销售到江苏省外的多个地区。。

与阿里巴巴合作开发的更多基于云端的移动平台产品,包括邮政末端网点综合管理平台、物资全供应链综合管理平台以及智慧城市业务。

12、天鸽互动(1980.HK)

主讲人:麦世恩(执行董事兼首席运营官)

天鸽互动控股有限公司2014年7月9日在香港挂牌上市,是中国最大的实时社交视频平台之一,是集互联网娱乐产品研发、技术服务、运维于一体的国家级高新技术企业,业务涉及PC端秀场直播、移动直播;以及移动游戏、金融科技等多元化业务,覆盖线上到线下娱乐。集团已于2015年3月,获纳入恒生综合指数系列及MSCI中国小型股指数之成份股,显示国际资本市场对其高度认可。

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投资亮点

在直播行业,公司拥有十年的从业经验,拥有一支专业的管理和技术人才团队;

旗下拥有多个知名品牌:9158视频社区、新浪SHOW、水晶直播、喵播等;除移动直播外,将携手移动游戏、金融科技等协同发展;

IDG、新浪、360等国际同行或国际知名私募机构作为战略股东,为公司提供业务、营运、品牌、资金等方面的支持;

公司所处行业持续受到大众、资本的青睐,市场份额不断扩大。截止2016年6月30日,注册用户突破3亿人,月度上麦用户达76万以上,主播人数超过80,445人,月活跃用户18,617,000人。

整体盈利能力持续提升,集团2016上半年其中第二季度收入按季上升超过3成,至1.98亿元人民币,公司股东应占溢利环比上升逾77%,至4,905万元,经调整纯利则按季升55%,至5,890万元。年初开始重点转型至移动端业务,已获得极佳反应,在短时间内带动公司业绩强力反弹;目前集团没有任何银行借贷。现金及现金等价物,定期存款及保本结构性存款为人民币约14.2亿元。

深港通下有独特的概念,是移动娱乐的概念股,无论在A股还是港股都有相当的稀缺性。

未来发展规划及战略

公司未来战略将根据两大模式展开:

1、发力移动端,并巩固PC市场地位:

内涵式增长:适应移动端需求,持续创新产品及服务,提升直播产品差异化、品质化属性;融入参与互动、文化演艺、科普教育等多样化元素,提升内容品质,从UGC向PGC转变;

外延式增长:在直播平台内挖掘用户多元化需求,在移动游戏、金融科技等方面,为用户提供增值性、多样化服务,完善移动端新生态;

稳定性增长:巩固PC端直播业务,兼顾移动转型,增强用户属性与变现能力。

2、泛娱乐创新模式:

轻资产业务:推进服务和产品的标准化进程,大力拓展潜在市场,打造品牌效应,创造新的利润增长点;

文化IP:通过打造和引进IP,积极寻求与国内外先进文化娱乐企业的合作机会。

13、浩泽净水(2014.HK)

主讲人:余雯曦(投资者关系高级经理)

浩泽净水于2014年6月在香港联合交易所主板上市,是内地领先的净水设备及提供净水服务的企业,在商用净水领域占有龙头地位,家用市场亦位居前列,是港股净水第一股。浩泽净水以租赁服务模式,率先打开了内地商用净水市场,下游客户为学校、医院、连锁超市、商场以及大型企业等,如中移动、沃尔玛、中石油、农业银行、中国人寿、永辉超市和王府井百货等,客户续约率高达95%。自2015年启动家用市场策略,集团围绕线上"净水家"平台联动线下体验店策略,取得了不俗成绩。除了净水服务,集团还有空气净化业务,拥有多项洁净室生产专利、拥有以臭氧技术为核心的多项专利发明。

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投资亮点

1.集团主席拥有净水净空行业逾20年的研发和管理经验,且为本集团拥有的若干专利水及空气净化科技的发明者。其余高级管理层亦在净水净空行业深耕多年,拥有资深的业务和管理经验。取得过多个国际性会议净水器服务供应商资格,技术、服务获得市场认可。

2.国内净水器市场处于蓬勃发展期。无论商用还是家用净水器市场均未达到饱和乃至过度竞争的局面,消费者饮水习惯的变更以及市场的深度开发并不完全,行业未来增长空间巨大。浩泽净水线上线下联动体验的模式,可以增加客户的体验和粘性。

3.集团业绩大幅回升。集团2016年中期收入增长24.7%至约人民币4.23亿元,毛利增长21.4%至约人民币2.53亿元,母公司拥有人应占期内溢利大增4倍至约人民币1.62亿元,纯利率大升28.8百分点至38.2%。

4.浩泽净水是恒生综合小型股指数成份股,在深港通即将正式开通的背景下,具有很大的投资潜力。

未来发展规划及战略

1.巩固商用净水领域领军地位加强家用市场渗透。一方面经销商队伍持续稳步增长重点开发大中型商业客户;另一方面与经销商共同打造"在线+线下"微浩泽运营体系布局未来,预期2016年将在全国建设约500家浩泽净水家体验店。

2.打造售后服务平台--浩优服务家。依托自建的仓储,物流及售后体系,旨在整合及规范化业内的售后服务。截止2016年上半年,浩优服务家服务覆盖中国超过千个城市/乡镇,并已成功吸引了众多知名净水器厂商和第三方家电售后服务平台的加入。

3.加大空气净化产品营销力度。商用市场方面,集团会继续重点开发高质量医疗卫生领域的商用客户。家用方面,浩泽将利用现有管道,针对市场需求的变化,有效地开拓空气净化家用机市场。

4.在市场低迷情况下审慎寻找合适的并购目标。集团将审慎地寻找目标,包括国内具有高速成长性的中小型环保电器产业企业,透过合作、参股等形式进一步扩展业务、状大客户群,以提升盈利及为股东实现更大回报。

14、汇银智慧社区(1280.HK)

主讲人:总裁助理,陈辉先生

汇银智慧社区是中国优质的智慧社区生活服务电子商务运营商。总部设于江苏省扬州市,创始于1993年,经过20多年的发展,家电版块在江苏、安徽拥有60多家自营连锁店,300多家加盟连锁店、100多家维修服务网点和2700多家代理分销网点。公司于2010年3月在香港主板上市。公司自2012年开始转型,经历B2C到F2C到P2C的艰苦探索,目前已经成为长三角地区最大的进口日用消费品智慧生活运营商。

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投资亮点

近年来,海外消费蓬勃发展,2015年达1.5万亿,较2014年大幅增长144.6%,推动海外代购和跨境电商的快速崛起,公司定位广大中产阶层,瞄准国内消费升级新风口,积极开拓海外供应链渠道,进军跨境电商;

深耕供应链管理,开启【P2C+O2O+会员制】全新商业模式,打造中国costco,实现从生产商到消费者的直采模式,省去中间环节,较传统商超及垂直电商拥有更强的定价权,利润来源则主要依靠会员费收入;

目前已开业的线下体验中心有7家,均位于长三角经济发达地区,单店年均销售额预计在6000-8000万左右,年销售额近5亿;

年轻富有活力的管理团队,核心成员多来自阿里等知名电商企业;

多年的家电运营经验,使得公司在供应链管理方面自有一套成熟的运营模式;

未来护城河定位于极致的供应链管理效率及会员制的核心商业模式。

未来发展规划及战略

海外直采业务:

1、继续加速扩张线下体验中心及网点,2017年计划新增30家线下体验中心;

2、开展线下会员营销活动,增强会员粘性;

3、精选优质爆款商品,加大自营品类占比,提升供应链管理效率,从而获取更多利润;

4、依托更多战略合作伙伴,整合优势资源,实现轻资产快速扩张,做大做强供应链渠道,抢占市场份额。

全球B2B供应链平台:

公司正在筹划全球B2B供应链合伙人平台的搭建,依托汇银乐虎全球家既有境外生产者、代理商,并吸引国内出口商入驻,为平台的进出口企业提供预付账款融资、应收账款融资、退税质押融资、存货、仓单质押融资等全方位供应链金融服务。

15、彩生活(1778.HK)

主讲人:投资者关系部总监助理严宪先生

彩生活围绕住宅开展社区服务业务。经过14年的快速发展,已成为业内领军企业,于2014年6月30日在香港联交所主板实现集团上市。

彩生活是第三方物业发展管理公司。以传统物业管理服务作为切入点,在把基础物业管理做到第一后,挖掘出社区的价值。

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投资亮点

截至2016年6月30日,社区服务面积达到3.6亿平方米,服务2,236个社区,遍布全国180个城市和新加坡,从市场分布来看,华南、华东等经济较发达的沿海城市面积贡献占比超过53.9%,为后续开展增值服务奠定基础。

彩生活享有较高声誉度,品牌优势显著。通过标准化、信息化及自动化的措施,为居民提供品质如一且具成本效益的社区服务,不断强化行业领先地位,百万平方米的用工数约为行业百强的一半。

社区项目改造稳步推进,新收购社区的运营情况明显改善,2016年上半年实现经营活动现金流人民币10,415万元,同比增长人民币17,326万元,延续2015年下半年以来的改善趋势。

生态圈布局逐渐完善,业务结构转型效果显著,盈利能力逐步提升,整体财务结构稳健。

2016年上半年,彩生活实现主营业务收入人民币57,514万元,同比增长106.8%;实现毛利润人民币25,469万元,同比增长23.9%,毛利率维持44.3%的合理水平;同时实现调整后利润人民币16,521万元,同比增长18.6%。

2016年上半年,彩生活的经营活动现金流同比增长人民币17,326万元至人民币10,415万元。截止2016年6月30日,彩生活银行结余现金人民币35,306万元,处于净现金状态,负债率不高,整体财务结构十分稳健。

未来战略规划

1、横向扩张带来服务规模的增长

未来彩生活依然坚持服务面积横向扩张的战略,以每个已进入的城市作为根据地,通过收并购、全权委托等一系列方式扩张,保持住宅社区服务面积的稳定增长,实现传统物业服务的规模效应,并为增值服务开展奠定用户基础。

2、构建社区服务技术与商业双生态圈

不断完善彩生活独特的"线上+线下"平台,以技术生态圈为基础,更加有效的实现数据、信息、信用的积累。持续优化技术生态圈"B2B"的微服务模块,实现更高效的商业生态圈运营。同时,坚持开放战略,不断连接优秀商业生态圈合作伙伴,协力探索社区服务场景。

3、复合增长实现共赢

通过社区场景下价值链"解构+重构"的方式,解决传统物业管理中保安、保洁、保绿、保修等服务中长期存在的焦点和难点问题。不断通过生态圈"出奇"实现基础物业管理"守正"的目标。

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