90%的人,定投基金都亏在了不会止盈

2018-05-16 09:33 吴晓波 阅读 2261

作者:巴九灵 

1

收益少掉50%?

小巴曾在多篇理财文章中提到,对于需要完成基本存钱过程的年轻人而言,基金定投是一种不错的理财方式。

而在小巴的建议下,身边不少朋友也在坚持做基金定投,小白就是其中之一。

从2012年5月实习开始,小白每月10日发工资后,都会定投1000元到某沪深300基金。直到今年的5月,小白将基金全部赎回,收益率接近50%,赚了3万多。

前两天,小白跑来感谢小巴,小巴也很替他高兴。但是后来认真一算发现,如果小白在三年前就赎回的话,收益率将高达100%,赚得会比现在还多。image.png

我们常说基金定投是“懒人理财”,只需要选择一只不错的基金,定时、定额、分小批量地一直投下去,就可以坐等收益。

但“一直”是多久?有尽头吗?如果不想和小白一样错失更高的收益,又该怎么做呢?于是,小巴带着这些问题去请教了理财老师。

2

定投要不要止盈?

小白:老师,您之前告诉我只要基金的基本面没有发生大的改变,定投就不需要止损,那止盈呢?

理财老师:市场有周期性,按照“高—低—高—低”的周期波动。从全球范围来看,各国的经济和股市大约呈10年一个周期的螺旋式上升规律。而我国A股波动更加频繁,从1990年至今,大小牛熊市分别有11次之多。

小白:等等,市场周期和基金定投要不要止盈有关系?

理财老师:当然,你看自2000年以来,真正的大牛市只有2005年6月~2007年10月,2008年10月~2009年8月,2014年3月~2015年6月。不少年份指数达到全年最高点后都有回落,像2008年上半年、2015年下半年回撤都在50%左右。再对比小白的定投期,你发现了什么?

小白:在2015年5月1日和2018年5月1日将基金赎回,收益会有那么大的差异。

理财老师:对,你get到了重点。小白从2012年5月开始定投,经过一段震荡期后,市场正好处于上升通道,这个时候选择止盈,就能够在一个比较短的时间里获利。而他没有适时退出,因此没有最大限度保住收益。

image.png沪深300指数走势(数据来源:chioce)

小白:小白是从牛市投资到熊市,那如果是从熊市投资到牛市,是不是结果就不一样了呢?

理财老师如果市场刚好走出了一个u型,定投周期会比较长。根据A股过去的表现来看,这个周期少则一年多则 5年,但忍耐过去后就会重新经历上升期。

小白:我明白了,市场有周期性,止盈可以锁定既有收益。

理财老师:小bai,你还记得定投的核心优势是什么吗?

小白:当然记得,是分批投资,均摊成本。

理财老师:没错,每一笔定投对于总投资成本都是有影响的。刚开始的时候影响比较大,比如第一个月投的1000元,在总投资中占比100%;第二个月接着投的1000元,占比50%;第三个月再投的1000元,占比33.33%……

但随着定投时间拉长、定投次数增加,往后投的1000元的占比越来越小。

小白:这就像是边际递减效应,新投入的资金对整体成本的影响越来越小,能够起到的摊薄风险的作用也越来越小。

理财老师:你说得对,是的,在定投了较长的一段时间后,资产积累到足够大,定投的核心优势就不再明显。而这时候,一个小小的下跌,就很有可能侵蚀掉所得的收益,甚至是使得本金缩水。

小白:我知道了,这也再次说明了定投止盈的重要性。

理财老师:定投止盈后,可以把资金投入到一个新的定投周期中。这样,就能够再一次发挥定投分批投资,均摊成本的优势啦。

3

定投该如何止盈?

坦白说,小白虽然没能在最高点撤离,但因为基金选得好,收益也算不错。毕竟,大部分人都没有能力准确判断高低点位,更别谈在最大收益时赎回了。

那在实际操作中,有没有一些具体的方法能够帮助我们较大程度地止盈呢?理财老师给了小巴以下几点建议:image.png

前面说到市场周期与止盈的关系,可见判断市场趋势对于止盈非常关键。而有些基本的指标可以帮助我们判断趋势,比如MACD指标、MA线等。

但技术分析很复杂,很多时候要同时满足多个条件,像小巴这样的初学者很难掌握要领,因此就不赘述了,有兴趣的可以自己研究研究。

定投早期不止盈,因为早期积累的资金少,就算收益率高达100%,盈利也不大。而定投中后期,可以根据基金的种类、大盘市盈率、市净率、自身的风险承受能力等,多方面综合考虑后设置止盈点。

首先,股票型基金可以比混合型基金、债券型基金的止盈点高;其次,如果现在大盘的市盈率、市净率比近些年大盘平均市盈率、市净率低,止盈点可以稍高;再者,风险承受能力高者,止盈点可以设置高些。

▶ 如果事先设置了止盈点并且达到了止盈点,就可以考虑分批次逐步赎回。而在快速上涨的过程中,一旦遇到了连续多天下跌的情况,完全可以选择全部赎回。

以小白为例,如果他有设置止盈点,那应该在2015年上半年就会达到目标点。那时,小白就可以考虑分批次赎回,比如每次减仓10%~20%。

而到2015年6月中旬股市疯狂下跌的那几天,小白就可以将基金全部赎回。因为前期已经赚得够多,不必过分在意是不是赎回在了最高点。

“鸡尾酒会理论”大家可能都听过,当身边的人都在大谈特谈股票,并且很多人都开始主动告诉你买哪只股票、哪只股票会涨时,多半表明现在市场过热,这是一个危险的信号,也可以考虑止盈。image.png

基金定投不只是一股脑儿地买买买,卖也很重要。不要让100%的收益,平白少掉了50%。

来源:吴晓波频道